當前世界格局與市場環(huán)境，都處于較大的變化當中，我們對“安全”相關的關注度在加大，比如供應鏈安全，還有能源安全。作為整個經濟活動中最不可缺少的要素和資源，能源一直都是兵家必爭之地。大家可能看到電池又過剩了、價格又波動了等等，新能源車問題見諸報道，但是從長遠來看這個方向是確定性的，確定性這一點就值得我們加大力度下注。

在與新能源相關的投資中，新材料受到了大家較高的關注度，賽道變得很擁擠。但目前新能源新材料的投資中，經常面臨著“早期投不下去、后期投不進去”的情況。我們認為，對早期投下去的項目要有信心，對后期的項目要有耐心的等待，同時進一步打磨自己的準產業(yè)化投資和網絡。

新材料是一個非常大的領域，又比較碎片化。我們會切入的一個角度之一是成本驅動的邏輯。例如，對新能源的上游材料，我們愿意布局那些具有所謂微創(chuàng)新或者工藝創(chuàng)新的材料，以實現極致的成本。我們已經有投資企業(yè)，結合新的材料工藝，幫助客戶實現大幅的成本優(yōu)化，很快就進入了寧德供應鏈。主要是圍繞著降本增效，國產替代、需求升級，無論新能源也好，新材料也好，只要能夠給終端產品降低成本，那一定是有生命力的、是確定性的。

目前，達晨在新材料領域已投資57家企業(yè)，其中10家成功上市。我們相信未來這個領域中更多優(yōu)秀的中小企業(yè)發(fā)展將迎來自己的發(fā)展期，在不少的細分領域上可以培育出上市公司、獲得更大的發(fā)展空間。

儲能行業(yè)市場規(guī)模大，根據中國物理與化學電源行業(yè)協(xié)會儲能應用分會的數據，到2025年，新型儲能產業(yè)規(guī)模有望突破萬億，2030年預計接近3萬億元，但是儲能行業(yè)的玩家眾多，根據天眼查數據，工商注冊的儲能相關企業(yè)已經高達13.3萬家，其中6.2萬家成立不足1年。過去幾年，行業(yè)存在擴產激進、產能迅速過剩的情況，目前電芯價格下滑至成本線附近，未來幾年大批無競爭優(yōu)勢的廠家將被淘汰。另外，儲能三大應用場景冷熱不均，工商業(yè)儲能快速崛起。海外用戶側進入調整期，發(fā)電側和電網側增長迅速。

工商業(yè)儲能目前已有的收益來源有峰谷套利、容量管理（降低容量費用）和應急備電。作為虛擬電廠還可以獲得的收益有需求側響應、動態(tài)擴容和電網側輔助服務等。但是盈利模式中90%的比例來自于峰谷套利，目前IRR大于10%的有9省14個地區(qū)。隨著政策的支持，峰谷價差的進一步拉大，項目投資回收期繼續(xù)縮短，資本入局意愿高漲，會進一步促進工商業(yè)儲能的快速發(fā)展。

鵬輝能源（300438）于2001年成立，形成了以儲能為主，消費和動力電池為輔的三大業(yè)務組合，使得公司具有抗周期性風險的能力。2011年公司開始做儲能電芯，在各大電池廠動力電池爭奪的背景下，公司調整戰(zhàn)略聚焦儲能，致力成為工商業(yè)儲能的產品專家。戰(zhàn)略轉型后，2022年成為全球儲能電池出貨量TOP5，2022年全球戶儲電池出貨量TOP2。

鋰電池經歷了從上個世紀70年代的研發(fā)問世，到2010年的動力化批量生產，之間40年的發(fā)展。鋰電池的發(fā)展趨勢是能量密度和充放電效率不斷提高，科技促使各個行業(yè)的發(fā)展。鋰電池發(fā)展的原因是特性決定的，同時也與招商引資和資本的運作有關。根據EV Tank發(fā)布的數據顯示，全球鋰電池2022年出貨量為957.7GWh，增長了70.3%，預計到2030年全球總出貨量將達到6000GWh以上，以動力為主，占七成左右，儲能和小型電池占剩下的三成。

新能源行業(yè)的蓬勃發(fā)展導致了行業(yè)的高度內卷。在政策的引領和資本的推動下，新能源行業(yè)在國內逐漸發(fā)展成熟，鋰電池產業(yè)鏈完備且價格相對較低。中國也有大批企業(yè)將目光放在海外，根據海關總署的統(tǒng)計，2023年第一季度，中國鋰電池出口1097.9億元，增速達到94.3%，在全球市場中扮演著極其重要的角色。國內的電池產業(yè)龍頭企業(yè)均已在海外布局了生產基地。根據高工鋰電的數據，正極材料、負極材料、電解液、隔膜、銅箔出海布局規(guī)模分別為86萬噸、23萬噸、74萬噸、47億㎡、13萬噸。

需要注意的是，2023年8月17日生效的《新電池法》，成為企業(yè)出海新門檻，對容量在4KWH以上的汽車電池、LMT電池和工業(yè)電池的出口有明確的要求。到2024年7月碳足跡和2026年電池護照將會成為剛需，技術、成本和監(jiān)管與執(zhí)行等方面都將迎來新一輪調整，給中小企業(yè)帶來更大的競爭壓力。產業(yè)鏈上游企業(yè)可能需因環(huán)保和成本等因素調整甚至更換原材料，受到的影響更為突出。鋰電池產品的出海需要產業(yè)鏈共同努力推進。

精工電子目前擁有年產1萬噸正極材料產線、5GWH全自動鋰電池電芯生產線、5GWH智造PACK生產線和5000萬組超級電容器生產線，在山東、惠州、深圳、芬蘭和美國都有布局。

回望歷史，新能源汽車經歷了長時間的“政策補貼期”，2014年是中國新能源汽車產業(yè)化與商業(yè)化元年；2020是新能源汽車從政策驅動到市場驅動的轉折年，暨市場化元年?，F在，新能源汽車已經成為了我們后疫情時代經濟發(fā)展的重要驅動力。而未來，座艙智能化將是重點需要布局解決的問題：1）燃油車系統(tǒng)難以實現全智能化，電動車是智能化的最佳平臺；2）智能化能有效克服電動車的弱點；3）智能化和電動化相互促進。同時交通網的物聯(lián)化也是發(fā)展的重點，雖然道路硬件的建設基本上完成了，但是路上的智能化傳感、雷達等還不完善。這個產業(yè)很大，國內的發(fā)展與布局才剛剛開始。

對于鋰離子電池，未來電池材料的發(fā)展一定是往高體積能量密度鋰離子電池發(fā)展，例如硅碳或鋰金屬負極和高鎳三元材料正極。但關注材料的時候不能只講優(yōu)點，不講缺點，尤其是當有些致命缺點的時候，如硅基負極的膨脹問題。同時，其他的核心材料例如電解質的固態(tài)化、鈉離子電池（鋰離子電池的補充材料）、正負極材料的回收等也是新能源汽車發(fā)展未來值得長期關注的話題。

工信部已經公布的45個國家先進制造業(yè)集群中，先進電池材料產業(yè)集群是由清華大學深圳國際研究生院、深圳市清新電源研究院、欣旺達、貝特瑞、德方納米、CATL、比亞迪、ATL等行業(yè)龍頭聯(lián)合成立，目前主要開展動力與儲能電池領域產學研的開發(fā)與產學研合作工作，助力產業(yè)發(fā)展。集群負責人李寶華教授還擔任清華大學國際研究生院材料與器件檢測技術中心主任，該技術中心通過了CNAS實驗室和校準能力的認可，儀器設備總值超過1億元，2022年服務了1000多名清華師生、400多家企事業(yè)單位的7000多名科研人員。先進電池材料集群有完整的電池材料中小試基地，可以助力企業(yè)的前期研發(fā)。

全球新能源汽車銷量持續(xù)增長，中國市場份額逐步擴大。預計到2025年，全球新能源汽車需求將超過2200萬輛，其中中國的銷售占比將達到61%。國產電動車已經從政策驅動的低端車型階段轉變，開始推出高品質、高性價比的電動車型。回顧新能源車的發(fā)展歷程，我們可以將其主要分為三個階段：首先是“量價至上”，依賴政策補貼不斷加碼，各大車企爭相投入市場競爭；接著是“勝者為王”，通過競爭淘汰，產業(yè)集中度不斷提升，全球產業(yè)鏈初見端倪；最后是“全球定價”，通過在全球競爭格局中快速成長。在這一過程中，國產新能源車已經從零開始，邁向了海外市場。

在電動車產業(yè)鏈中，動力電池是其中最為核心的環(huán)節(jié)。經過行業(yè)洗牌，目前六大電池廠占據了2022年動力電池市場份額的八成以上，電池制造的各環(huán)節(jié)集中度也在不斷提升。同時，動力電池的四大關鍵材料——正極、負極、隔膜和電解液，已經進入了全球化的尾聲階段，頭部企業(yè)已經相對穩(wěn)定。

展望未來，首先動力電池的發(fā)展將進入以新配方和新設計為主導的利潤再分配的第二階段。電池將在儲能、換電、工程機械和船用等領域實現橫向拓展，同時其生產原料也將向大宗化工商品的方向發(fā)展。隨著電池供應鏈體系管控所帶來的硬件成本不斷下降，以及新產品和新工藝所帶來的降本增效，未來電動車的成本將持續(xù)下降。

Q：再次恭喜飛沃科技的張總，作為風電緊固件第一股，今年6月15日在創(chuàng)業(yè)板成功掛牌。飛沃科技成立于2012年，十年磨一劍，公司把看似普通的風電緊固件做到了細分行業(yè)龍頭，目前也開始在其他高端裝備制造行業(yè)擴展。想請張總首先分享一下做到細分行業(yè)龍頭的心路歷程，尤其是碰到了哪些特別大的困難挑戰(zhàn)？另外還請張總分享一下飛沃科技的未來藍圖構想。

飛沃科技-張友君：2012年回常德創(chuàng)業(yè)的時候是100萬的創(chuàng)業(yè)資本，到2020年產業(yè)規(guī)模做到12個億，今年大概是15個到16個億左右。創(chuàng)業(yè)初始，當時你的資本和管理水平等能力不足在多個產品和領域同步打開，所以我們當時就瞄準了風電葉片的風電緊固件這一個品類的細分產品，目標是做到世界第一。在2018到2019年實現了這個目標，我們再把目標定為，在三到五年內把風電全系列的緊固件做到全世界第一?，F在我們風電全系列緊固件到今年年產值是16到17個億。

所以，先聚焦單品，當單品積累了一定的市場客戶資源、資本實力、管理經驗之后，再做產品的系列化。我們從單一的依靠風電緊固件走入了資本市場，讓我們獲得了更大的發(fā)展機會，在這個時候我們再考慮航空航天、燃氣能機、半導體，更為高端的裝備領域做延伸，相對來講就會更加從容不迫，剛開始貪大求快，一件事情都做不好。

主持人：我總結下來肯定是要聚焦，然后逐步規(guī)劃，我們了解到行業(yè)里有很多的企業(yè)不是被餓死，而是撐死，要在合適的時期做合適的事情。

Q：長弢新材是一家做表面功能防護涂層的新材料企業(yè)，今年上半年達晨有幸投資。新材料企業(yè)的一個特點是下游對應的應用行業(yè)非常多，想請魏總分享的是我們是如何選擇優(yōu)先發(fā)展的下游行業(yè)？同時面對國際巨頭的競爭，我們是如何實現技術突破的？

長弢新材-魏長偉：我們原來是做智能開關的，但在電力系統(tǒng)永遠都不會用最新的技術和最新的產品，一定是次性技術和次性產品，因為安全性是第一位的。我們就考慮，那是不是可以在開放型市場做降維打擊、去應用。比如，我們看到馬路上的電線桿，往往會由于污穢會引起絕緣散落，我們的技術在這里有應用的可能性，所以我們就嘗試了在市政領域進行大規(guī)模的產品試涂裝，武漢二環(huán)線所有的涂裝，全部由我們提供的，現在接近4年產品依舊光亮如新，充分證明我們的東西不一定非要應用到最高端的領域，在開放型的市場里，如果你產品的技術差異化足夠，能夠得到業(yè)主的充分認可，利潤值會比你們想象中的要高。

再比如，在電力場景下遇到的防結冰的問題，我們是在軌道交通里面第一家與青島市發(fā)起軌道交通防結冰涂料應用的企業(yè)，也是目前唯一通過了防結冰標準里面所有規(guī)定技術參數的企業(yè)，也給我們帶來了客觀的利潤。

我想跟大家講的是一個好的技術，特別是一個差異化技術出來之后，作為連續(xù)創(chuàng)業(yè)者給大家的建議就是最好就是降維使用，先生存下去，同時也去看看這個產品在實際的應用過程當中，設計上有什么問題，尤其是服役性能上是否達到目標，再去拓展到高端應用領域中，這樣避免在高端領域受損，因為對于它們來說安全往往是第一位的，這樣你可持續(xù)的發(fā)展才是可能的。

另外，初創(chuàng)型企業(yè)不要認為自己好像市場體量不大，公司的品牌聲譽度不高，你就不敢或者是不善于、不愿意參加標準的制定，我跟梁總認識的時候，只有兩項標準，到今年已經主導了12項團體標準、地標，建議初創(chuàng)企業(yè)在標準上面應該投入一定的精力，真正構建一個產學研的團隊結構。

主持人：勇于嘗試和挑戰(zhàn)，不妄自菲薄，參與標準的制定。

Q：半導體行業(yè)的“卡脖子”材料非常多，昂士特所做的半導體研磨材料就是其中一種。請賈博士分享下半導體材料的機遇和挑戰(zhàn)。

昂士特-賈仁合：先講一下機遇，中美貿易戰(zhàn)促使大家認識到在半導體行業(yè)里面，真正起主要作用就是上游的材料和設備，更深層次地認識到這個領域什么重要、什么不重要。另外也逐漸認識到，這類材料和設備公司的長周期屬性，國內的相關企業(yè)，剛開始有一些進度，但如果去比一比日本和美國的材料和設備企業(yè)，已經積累了幾十年，這個差距我們要客觀認知，要沉下心來做好事情，現在大家對行業(yè)的認知比原來要好不少。

國內外都存在部分企業(yè)囤芯片過多的情況，所以導致其產能只是滿產的一半或者部分，這就對整個產業(yè)鏈都產生了影響。但半導體制造行業(yè)本身就是非常強的周期性行業(yè)，每三五年就有一個周期，從長遠來看也是正常的。

現在最大的挑戰(zhàn)就是人。國內招高端的人才還是不太容易，另外這幾年賽道比較火熱，存在部分有資質的人才比較浮，靜不下心來做事，要求還高。另外就是材料和設備的獲得，特別是半導體設備細分得很厲害，要想在國內找也不容易，總體來講是比較大的挑戰(zhàn)。

主持人：謝謝賈總，做材料的研發(fā)確實板凳要坐得住，也需要支撐。

Q：消費電子行業(yè)過去幾年受影響較大，艾利佳如何在逆勢下實現了業(yè)績的快速增長，請余鵬博士幫忙分享下其中的經驗和體會，尤其是材料創(chuàng)新在其中的重要作用。

艾利佳-余鵬：一個企業(yè)如果想把利潤率做上去，就要有附加值高的產品，那肯定需要創(chuàng)新，特別是要堅持持續(xù)性的創(chuàng)新。這個說起來很容易，其實做起來并不容易，尤其是企業(yè)起步階段，比如說鈦合金，鈦合金剛開始做的時候做得非常的痛苦，因為剛開始沒有市場，或者是只有非常小的訂單，華為最開始給我們的訂單是一個非常小的訂單，一共加起來一年才幾十萬，我們評估這種訂單賺不到錢，但是我們覺得這個是我們戰(zhàn)略的發(fā)展方向，是消費類電子近幾年的趨勢，我們一旦看準了，就咬著牙堅持來做研發(fā)，做創(chuàng)新。

事實證明我們也比較幸運，壓寶比較準，把華為的項目做了之后，幫助他們以力學性能更加優(yōu)異的材料來實現降低成本，今年有更多的客戶主動來找到我們談合作，敢于把更大的項目引進新的技術。從前幾年的創(chuàng)新，到今年終于有一些收獲。華為應用了之后，有一個標桿的作用，有很多其他的企業(yè)敢用了。今年除了華為之外，也有很多的項目，包括OPPO、榮耀、小米、國外的佳能，都在我們這邊開發(fā)，應用的項目種類也增加了。所以要堅持創(chuàng)新，要堅持持續(xù)地創(chuàng)新，現在不可能指望一招鮮吃遍天，不要指望一個技術可以一直地領先下去，要保持企業(yè)在行業(yè)的領先地位，就需要持續(xù)地創(chuàng)新。

Q：億茂濾材是從事空氣過濾材料的新材料企業(yè)，跟長弢新材類似，下游應用領域非常多，那同樣想請教吳總的是我們如何規(guī)劃下游應用行業(yè)的優(yōu)先級？另外對于以國外供應商為主的高端濾材，我們的機會和挑戰(zhàn)在哪里？

億茂濾材-吳龍濤：從2020年我們開始意識到了整體經濟環(huán)境比較低迷的情況，我們利用自己在高端過濾材料行業(yè)專注發(fā)展了二十多年所積累下來的對行業(yè)的理解和把握，去思考和行動，去做產業(yè)鏈的延伸。比如國際的出口，不能跟別人硬拼硬，而是用我們自己研發(fā)的實力、人才優(yōu)勢，在產業(yè)鏈管理這塊改變了很多的工藝方法，讓我們的成本降下來；同時，在成品端，用我們行業(yè)的積累和理解來改變，現在我們有一款產品在亞馬遜平臺，之前是用完就丟掉，現在我們采取了一種可更換的方式，成本降低，物流成本降低，就給用戶更大的價值，收到了很好的客戶反饋。

挑戰(zhàn)方面，一個是來自于自己，我們有沒有一個持之以恒的態(tài)度，以及足夠的資金實力，去持續(xù)地做材料的研發(fā)和沉淀積累，第二是要有戰(zhàn)略的布局，大方向不能錯，這個風險成本很大。第三是對于人才的培養(yǎng)，不能因為行業(yè)的景氣度不高，就斷了人才的持續(xù)引進和培養(yǎng)，這個非常危險。