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5月29日，中國最大的二手消費(fèi)電子產(chǎn)品交易和服務(wù)平臺萬物新生集團(tuán)（愛回收）正式向美國證券交易委員會（SEC）遞交IPO招股書，擬于紐交所上市，股票代碼為RERE。萬物新生集團(tuán)（愛回收）或?qū)⒊蔀椤爸懈殴蒃SG第一股”。達(dá)晨于2016年投資愛回收。
招股書顯示，截至2021年3月31日，萬物新生集團(tuán)在中國172個城市開拓了755家門店和超過1500個自助服務(wù)站。此外，其海外業(yè)務(wù)品牌AHS Device已覆蓋中國香港、美國、日本、印度等世界主流二手?jǐn)?shù)碼貿(mào)易市場，是國內(nèi)領(lǐng)先開辟海外業(yè)務(wù)的循環(huán)經(jīng)濟(jì)企業(yè)之一，也是目前唯一布局海外市場的二手消費(fèi)電子產(chǎn)品交易和服務(wù)平臺。
| 財務(wù)狀況穩(wěn)健，業(yè)績快速增長
萬物新生集團(tuán)是一家“互聯(lián)網(wǎng)+環(huán)?！鳖愋偷难h(huán)經(jīng)濟(jì)企業(yè)，旗下業(yè)務(wù)線包括愛回收（二手3C產(chǎn)品C2B回收平臺）、拍機(jī)堂（二手3C產(chǎn)品B2B交易平臺）、拍拍（二手優(yōu)品B2C零售平臺）及AHS Device（海外業(yè)務(wù)）等，橫跨產(chǎn)業(yè)鏈供需兩端，服務(wù)覆蓋從回收、檢測、評級、定價到再銷售的全流程，同時服務(wù)商家和消費(fèi)者，打通了C2B+B2B+B2C的全產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)，推動行業(yè)的規(guī)?；?、規(guī)范化和效率化發(fā)展，帶來了便捷、規(guī)范、高效的二手交易渠道。
據(jù)CIC（灼識咨詢）報告顯示，在二手3C交易和服務(wù)領(lǐng)域，2020年萬物新生集團(tuán)的交易臺數(shù)和GMV均位列中國市場第一名（均為支付成交數(shù)據(jù)，下同），并且高于行業(yè)內(nèi)第二至第五名的總和。招股書顯示，截至2021年3月31日的LTM（過去12個月），萬物新生集團(tuán)全平臺成交的二手商品超過2610萬臺（不含京東備件庫業(yè)務(wù)），以消費(fèi)電子產(chǎn)品為主，同比增長46.6%。同期，萬物新生集團(tuán)全平臺GMV總量為228億元（不含京東備件庫業(yè)務(wù)），同比增長66.1%。
從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，萬物新生集團(tuán)過去12個月（截至2021年3月31日）的整體營收為56.80億元，同比增長49.4%。2020年整體營收為48.58億元，其中核心業(yè)務(wù)營收為47.09億元，較2019年同比增長38.2%。收入提升的同時，公司的盈利能力也在不斷改善。伴隨著業(yè)務(wù)規(guī)模化效應(yīng)及提供包括檢測及代運(yùn)營在內(nèi)的平臺服務(wù)收入的增長，公司整體毛利率從2018年的14.1%提升至2020年的25.7%。2021年第一季度，萬物新生集團(tuán)成交GMV為62億元，同比增長106.7%；營收15.14億元，同比增長118.8%。
| 平臺收入增長迅猛，平臺效應(yīng)初步顯現(xiàn)
平臺服務(wù)收入是萬物新生集團(tuán)的增長亮點(diǎn)。招股書中顯示，萬物新生集團(tuán)的服務(wù)收入增長趨勢明顯，在整個集團(tuán)收入占比也有快速提升。2020年集團(tuán)平臺服務(wù)收入為6.14億元，對比2019年平臺服務(wù)收入2.02億元，同比增長超過204.5%，平臺服務(wù)收入2018年到2020年復(fù)合年均增長達(dá)627.7%。
CIC報告顯示，中國二手電子產(chǎn)品交易和服務(wù)市場潛力巨大，僅統(tǒng)計過去5年，國內(nèi)累積下來具有較高價值的二手電子產(chǎn)品數(shù)量高達(dá)26億臺。預(yù)計到2025年中國二手電子產(chǎn)品（包括手機(jī)、平板、筆記本等）交易數(shù)量有望達(dá)到5.46億臺次，這一市場也愈發(fā)受到資本市場重視和關(guān)注。
萬物新生此次赴美上市的募集資金將主要用于進(jìn)一步提升技術(shù)能力，提供更多元化的平臺服務(wù)，拓展愛回收門店網(wǎng)絡(luò)，為拍拍平臺開發(fā)新的銷售渠道以及其他一般用途。
| 打通一體化平臺，飛輪效應(yīng)加速
萬物新生通過十年實(shí)踐，在行業(yè)內(nèi)率先打通一體化平臺。將供給端、處理端和銷售端的能力進(jìn)行串聯(lián)與融合，形成飛輪效應(yīng)。
具體來說，在供給端，公司有包括愛回收和京東帶來的優(yōu)質(zhì)且穩(wěn)定的貨源；在處理端，萬物新生具有自動化、智能化的質(zhì)檢定級定價能力，讓產(chǎn)品質(zhì)量更有保障；在銷售端，B2B平臺拍機(jī)堂讓產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)高速流轉(zhuǎn)，平均周轉(zhuǎn)周期在3天內(nèi)（行業(yè)平均時間為10天），B2C平臺拍拍讓商品直達(dá)C端，減少中間環(huán)節(jié)，提高利潤空間。
招股書顯示，除了長期的戰(zhàn)略股東京東，快手也于2021年5月投資了萬物新生集團(tuán)。國內(nèi)的中低線市場和廣大的小鎮(zhèn)青年，對于有品質(zhì)保障的二手手機(jī)數(shù)碼產(chǎn)品，有著旺盛的需求。擁有3億日活、巨量下沉市場用戶的快手，將從銷售端助力萬物新生集團(tuán)的發(fā)展，正如京東在一二線城市以舊換新業(yè)務(wù)對公司的戰(zhàn)略加持。
| 助力循環(huán)經(jīng)濟(jì)，打造ESG企業(yè)樣本
近年來，隨著多重經(jīng)濟(jì)政策出臺，循環(huán)經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)電子產(chǎn)品回收受到高度重視，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)向綠色循環(huán)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展全面開啟。萬物新生集團(tuán)秉承“讓閑置不用，都物盡其用”的使命，一直致力于打造ESG(即“環(huán)境、社會和治理”)樣本企業(yè)，將社會責(zé)任融入到商業(yè)實(shí)踐中，包括通過研發(fā)隱私清除技術(shù)保障用戶信息安全，通過延長電子產(chǎn)品的生命周期減少電子消費(fèi)領(lǐng)域的碳排放和環(huán)境污染。
同時，萬物新生集團(tuán)也通過打造供應(yīng)鏈能力提升了二手3C行業(yè)的規(guī)范化和規(guī)?；?，促進(jìn)了行業(yè)可持續(xù)發(fā)展。
此外，從2018年開始，萬物新生集團(tuán)旗下愛回收業(yè)務(wù)會在回收的電子設(shè)備中篩選出一部分，通過公益捐贈的形式送給山村兒童用于學(xué)習(xí)。截至目前，愛回收已支持12所學(xué)校，展開課程超100節(jié)。
關(guān)于達(dá)晨 達(dá)晨財智是中國最具影響力的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)之一。憑借優(yōu)異的業(yè)績表現(xiàn)，達(dá)晨財智在中國創(chuàng)投委、清科集團(tuán)、投中集團(tuán)、融資中國等權(quán)威機(jī)構(gòu)評選中連續(xù)多年名列前茅，連續(xù)20年榮獲清科“中國最佳創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)50強(qiáng)”，2012、2015年度排名第一，近10年穩(wěn)居本土創(chuàng)投前三。 目前達(dá)晨財智管理基金規(guī)模超過350億元，投資企業(yè)超過600家，成功退出超過200家，其中112家企業(yè)上市，累計95家企業(yè)在新三板掛牌，包括了愛爾眼科、億緯鋰能、網(wǎng)宿科技、康希諾、明源云、尚品宅配、華友鈷業(yè)、和而泰、吉比特、藍(lán)色光標(biāo)、圣農(nóng)發(fā)展、天味食品等眾多明星上市企業(yè)。 達(dá)晨財智秉持長線、專業(yè)、價值投資理念，多年積淀形成了“行業(yè)+區(qū)域”雙輪驅(qū)動布局：以研究驅(qū)動投資，聚焦信息技術(shù)、智能制造、節(jié)能環(huán)保、醫(yī)療健康、大消費(fèi)和企業(yè)服務(wù)、文化傳媒、軍工等領(lǐng)域，投資階段覆蓋初創(chuàng)期、成長期、成熟期；以區(qū)域?qū)崿F(xiàn)覆蓋，深圳總部、北京總部、華東總部“三足鼎立”，并在16個經(jīng)濟(jì)中心城市設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，形成覆蓋全國的投資與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。 達(dá)晨財智秉持“投資就是服務(wù)”和“賦能投資”理念，搭建達(dá)晨企業(yè)家俱樂部、達(dá)晨投資人俱樂部、各地達(dá)晨匯、各類戰(zhàn)略合作聯(lián)盟，匯聚高端資源，通過“平臺+生態(tài)”良性互動，為投資企業(yè)提供專業(yè)、務(wù)實(shí)、有效的增值服務(wù)，實(shí)現(xiàn)賦能、合作、共贏的目標(biāo)。 “達(dá)善天下，晨見未來”！全體達(dá)晨人以“做投資人滿意的基金管理人，用好和管好每一分錢；做企業(yè)家滿意的長期合作伙伴，支持和促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新成長；做員工滿意的好平臺，匯聚和成就優(yōu)秀人才實(shí)現(xiàn)夢想”為使命，與投資人、企業(yè)家和合作伙伴攜手共進(jìn)，為中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級和創(chuàng)新發(fā)展做出積極的貢獻(xiàn)！
