近日，達晨財智合伙人、高級副總裁邵紅霞做客諾亞財富——“達晨讀書會”直播間，帶來了投資經(jīng)驗分享，并針對當前形勢下的投資思考和策略做了分享，本文為大家總結(jié)了本次分享會的精彩內(nèi)容。
1、“投資要有終局思維，以退為進，不能入戲太深，重視退出，對于每一個項目都安排好退出時間和方式?！?/strong>
2、“在募資難的時候，市場多數(shù)人悲觀的時候，就是聰明錢出手的最佳時機。所以從長周期看，我覺得經(jīng)濟周期的低點確實是配置股權(quán)投資的好時候。”3、“我覺得軍工可能是未來或者是眼下最大的黑馬和驚喜。軍改+高壁壘+本土優(yōu)勢+純正自主可控=大展拳腳的新機會?！?/strong>4、“就當前，我覺得現(xiàn)在這個時點是長期股權(quán)投資布局的大好時機。其實股權(quán)投資，大道至簡，要緊跟社會發(fā)展變遷的趨勢，然后再找到在變遷中的大贏家?！?/strong>
作為GP，只有穿越周期才能成熟，只有經(jīng)歷過周期才會懂得敬畏。20年來，我總結(jié)了一些行之有效并給我們帶來不錯結(jié)局的方法論，特別是在中國的本土市場上。第一，堅持長期主義：這個行業(yè)每年都有風口，所以必須是長期長線的心態(tài)，以研究驅(qū)動，走在認知前列。第二，堅持精品，優(yōu)中選優(yōu)：項目篩選時進行內(nèi)部pk，并且時刻清楚自己的能力圈，再配合長期觀察和跟蹤，才能找到投資拐點。最后一點，就是終局思維，以退為進，不能入戲太深，重視退出，對于每一個項目都安排好退出時間和方式。其實，項目決策的失誤才是最大的失誤，所以風控體系很重要，需要層層篩選，充分盡調(diào)和論證，才能讓整個項目的成功率得到提升。
經(jīng)濟周期的低點是配置股權(quán)投資的好時候一是中美關(guān)系和疫情：從貿(mào)易戰(zhàn)、技術(shù)戰(zhàn)再到金融領域的一些脫鉤，中美關(guān)系的不信任已經(jīng)形成。疫情對很多行業(yè)產(chǎn)生沖擊的同時也為很多行業(yè)提供了機會或者加速了發(fā)展。二是資本市場改革：雙創(chuàng)時代的來臨表明中國政府從未這么正視資本市場。三是消費內(nèi)循環(huán)：中國投資市場20年，我們一直是打不死的小強，我們對中國一直是非常有信心的。因為我們相信中國未來有高速發(fā)展的動力，這個市場已經(jīng)被激活了，人們對美好生活的這種向往和追求不會變。在這樣的基礎上，會有巨大的空間和機會。四是募資環(huán)境：在募資難的時候，市場多數(shù)人悲觀的時候，就是聰明錢出手的最佳時機。所以從長周期看，我覺得經(jīng)濟周期的低點確實是配置股權(quán)投資的好時候。未來，我們關(guān)注并看好以下5個行業(yè)第一，智能制造。美國的技術(shù)封鎖，讓我們看到了自主可控、進口替代的機會，會是未來10年最強勁的投資主題。第二，新一代信息技術(shù)。以5G、大數(shù)據(jù)、AI為首的新基建，將會為智能硬件、云端數(shù)據(jù)、云計算等帶來機會。第三，就是醫(yī)療健康。醫(yī)療健康是永遠的朝陽行業(yè)，特別是這一次疫情之后，未來，無論政府也或是民間，會持續(xù)長時間大規(guī)模投入資金在這一方面。第四，是大消費。我們現(xiàn)在說經(jīng)濟內(nèi)循環(huán)的前提就是內(nèi)部消費市場的繁榮，基于中國人口基數(shù)、人口分層以及以直播為代表的新渠道，內(nèi)部市場繁榮景象可期。最后一個達晨關(guān)注的行業(yè)是軍工。我覺得軍工可能是未來或者是眼下最大的黑馬和驚喜。軍改+高壁壘+本土優(yōu)勢+純正自主可控=大展拳腳的新機會。高度警惕未來注冊制下，中國二級市場的估值一定是國際化、港股化的，所以這個時候要特別注意未來的資本市場，哪些企業(yè)能夠給高估值，哪些企業(yè)能夠做大市值，這才是我們投資的標的。就當前，我覺得現(xiàn)在這個時點是長期股權(quán)投資布局的大好時機。其實股權(quán)投資，大道至簡，要緊跟社會發(fā)展變遷的趨勢，然后再找到在變遷中的大贏家。
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