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肖冰:中國企業(yè)家要樹立敬畏周期的意識(shí)
發(fā)布日期:2018-11-13

2018年10月29日-30日,一年一度的“達(dá)晨年度經(jīng)濟(jì)論壇”在湖南長沙舉行。達(dá)晨財(cái)智執(zhí)行合伙人、總裁肖冰做了主題發(fā)言,分析了當(dāng)前錯(cuò)綜復(fù)雜的局勢(shì),直言達(dá)晨的最高目標(biāo)是一直活下去。

肖冰表示,過去一年民營企業(yè)數(shù)據(jù)非常糟糕,形勢(shì)非常困難。達(dá)晨系的企業(yè)中,出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的企業(yè)比例也高于往年,這是一個(gè)很大的警示。

在去杠桿、貿(mào)易戰(zhàn),以及環(huán)保、社保、稅收等錯(cuò)綜復(fù)雜的因素影響下,現(xiàn)在的企業(yè)家普遍感到特別困惑、焦慮、迷茫。但肖冰強(qiáng)調(diào),每個(gè)企業(yè)家,既然選擇扎根這片土地,就只能夠改變自己、適應(yīng)環(huán)境,而不能奢望國家出一個(gè)重大政策一下子救回來。

肖冰也給出了幾點(diǎn)建議。首先,在負(fù)債和杠桿方面要謹(jǐn)慎,特別小心短貸長投。企業(yè)家應(yīng)該先看現(xiàn)金流量表再看利潤表,不以現(xiàn)金流為目的的利潤都是耍流氓。另外,在當(dāng)前局面下,切忌多元化發(fā)展,也不要盲目擴(kuò)張,在有10分能力擴(kuò)張的時(shí)候,最好只做9分甚至8分。

達(dá)晨財(cái)智執(zhí)行合伙人、總裁 肖冰

以下為主題演講實(shí)錄,由投中網(wǎng)、清科投資界等媒體整理:

我們這個(gè)年會(huì)正好處于一個(gè)比較特殊的時(shí)期,一個(gè)關(guān)鍵的時(shí)刻。在這個(gè)時(shí)刻把大家聚集在一起,機(jī)會(huì)非常難得。我覺得在這個(gè)時(shí)刻達(dá)晨應(yīng)該有人站出來給大家喊喊話,作一個(gè)貼心的交流。我本人其實(shí)有公開演講的恐懼癥,但是這時(shí)候我必須要站出來跟大家作一個(gè)交流。

現(xiàn)在是一個(gè)什么樣的時(shí)刻?盛夏已過,凜冬將至。中國的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在是不是進(jìn)入到冬天的時(shí)候?我們看各種媒體的報(bào)道,形勢(shì)比較難。所謂L型走勢(shì),甚至底部還沒有完全確立,這種講法讓我們感覺到經(jīng)濟(jì)比較困難。

創(chuàng)業(yè)者焦慮迷茫

最高目標(biāo)是活下去

歷史總是不斷地反復(fù)。

2008年9月,雷曼兄弟在美國聯(lián)準(zhǔn)會(huì)拒絕提供資金支持援助后提出破產(chǎn)申請(qǐng),而在同一天美林證券宣布被美國銀行收購,這兩件事迅速拉開了全球股市大崩盤的序幕,一場(chǎng)波及全球的金融危機(jī)正式失控。

如今,一個(gè)普遍的觀點(diǎn)是:全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)10年一個(gè)周期,這是一個(gè)積累的過程,到了今天又開始面臨著一個(gè)動(dòng)蕩期。

那現(xiàn)在中國經(jīng)濟(jì)處于一個(gè)什么樣的時(shí)刻?在肖冰看來,盛夏已過,凜冬將至?!拔覀兛锤鞣N媒體的報(bào)道,形勢(shì)比較難。所謂L型走勢(shì),甚至底部還沒有完全確立,這種講法讓我們感覺到經(jīng)濟(jì)比較困難?!贝饲埃?/span>達(dá)晨預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)L型底部還將持續(xù)2至3年時(shí)間,并面臨較大的下行壓力。

“我們看到一些統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也體現(xiàn)了,不管營業(yè)收入還是利潤,我們民營企業(yè)的數(shù)據(jù)都非常不好看。我們收入同比下降20%多,利潤也下降20%左右,數(shù)據(jù)來說是比較糟糕。”肖冰坦言,國營企業(yè)的數(shù)字還比較漂亮,但是民營企業(yè)確實(shí)比較困難。

不幸的企業(yè)各有各的不幸。肖冰說,影響我們企業(yè)的因素是特別復(fù)雜的,不是某一個(gè)因素?,F(xiàn)在企業(yè)家交流都感到特別困惑,特別焦慮,特別迷茫。有去產(chǎn)能造成的、去杠桿造成的,有環(huán)保、社保、稅收造成的,當(dāng)然也有中美貿(mào)易摩擦國際因素的影響,各種因素錯(cuò)綜復(fù)雜,大家感覺到特別迷茫。

肖冰感慨,一切不以現(xiàn)金流為目的的利潤都是耍流氓。此前一個(gè)企業(yè)融了好幾個(gè)億的錢,但是半年就差不多崩盤了。當(dāng)時(shí)這個(gè)企業(yè)家還在跑業(yè)務(wù),沒有看現(xiàn)金流,最后一夜之間就倒閉了。

企業(yè)家只能改變自己

不能奢望重大政策拯救

面對(duì)如此嚴(yán)峻的形勢(shì),我們的企業(yè)家怎么做,怎么辦?這種環(huán)境怎么辦?大家關(guān)心這個(gè)。我認(rèn)為,企業(yè)自身的問題還是要靠自己來解決。整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境我們要關(guān)注,宏觀經(jīng)濟(jì)、國家的政策我們要特別關(guān)注。但是有時(shí)候我們一想,也換一個(gè)角度來思考,我們不能夠改變這個(gè)環(huán)境,我們不能奢望國家出一個(gè)什么重大的政策一下子把我們救回來,把我們的民營經(jīng)濟(jì)怎么樣幫助一下。不要奢望那些東西,那是我們改變不了的。

我們每個(gè)具體的企業(yè)家,只能夠改變自己,適應(yīng)環(huán)境。你要不就是適應(yīng)環(huán)境,要么就是離開這個(gè)環(huán)境,要么就是死路一條,沒有另外的路可以選擇。既然大家選擇不離開這個(gè)環(huán)境,選擇扎根這片土地,把企業(yè)繼續(xù)干下去,我們就要選擇適應(yīng)環(huán)境。不管是企業(yè)也好或者是生物體也好,只有適者生存是永恒的真理,我們要適應(yīng)這個(gè)環(huán)境。地球上最大的生物恐龍,統(tǒng)治地球一億多年最后滅絕了,大不一定不倒,說不定一夜之間崩掉了。

所以,我說中國的企業(yè)要樹立一種敬畏周期的意識(shí)。我們大部分的企業(yè)家沒有周期的意識(shí),也沒有周期的基本概念。因?yàn)檫^往中國過著比較長時(shí)間的好日子,一直在高速的發(fā)展,沒有經(jīng)歷過真正的周期性的波動(dòng)考驗(yàn),過往十幾年好幾次的波動(dòng),政府用強(qiáng)有力的手拉起來了。周期的考驗(yàn)這個(gè)時(shí)候開始來了,所以我認(rèn)為大部分中國的民營企業(yè)這時(shí)候最高目標(biāo)是三個(gè)字:活下去。

我們觀察,所有偉大的企業(yè)家都有一個(gè)共同的特質(zhì),就是危機(jī)意識(shí)特別強(qiáng)。包括華為的任老板,每天思考的是失敗而不是成功。所以他寫《華為的冬天》,比爾·蓋茨說微軟離破產(chǎn)只有18個(gè)月。萬科最高的目標(biāo)是活下去,萬科賬面上有1000多億的現(xiàn)金。

達(dá)晨的奮斗目標(biāo)是什么?過去幾年里面,不斷有人問我達(dá)晨的奮斗目標(biāo)是什么?不是要多大的管理規(guī)模,或者行業(yè)排名第一。其實(shí)在萬科郁亮說活下去之前,在公司內(nèi)部,我跟大家講的達(dá)晨的奮斗目標(biāo)就是一直活下去。在我們這個(gè)行業(yè),一直活下去的機(jī)構(gòu)就是行業(yè)的前幾名。

面對(duì)困難堅(jiān)持下去

是最寶貴的企業(yè)家精神

在高速發(fā)展的時(shí)候,特別浮躁的時(shí)候,我們忘記了一些基本的東西。我們的國家也好,我們的企業(yè)也好、個(gè)人也好,忘記了一些基本的、最樸素的邏輯,一些不變的真理。最近特別紅的一本書是雷·達(dá)里奧的《原則》。大家開始看這本書,好像開始關(guān)注到一些基本的、原則性的東西,永遠(yuǎn)不變的東西。大家老追求一些變化,但是真正做企業(yè),永遠(yuǎn)不變的是什么?這些東西我們可能有時(shí)候忽略了。哪些是不變的?第一條在最困難的時(shí)候我特別強(qiáng)調(diào)的,就是企業(yè)家精神。我提的企業(yè)家精神,可能含義特別多,特別豐富。在這個(gè)時(shí)候我們強(qiáng)調(diào)的企業(yè)家精神里面最核心的點(diǎn)就是意志力,就是面對(duì)困難巨大的壓力不垮下,還能堅(jiān)持下的勇氣,這是最寶貴的企業(yè)家精神。

我們大家現(xiàn)在是在湖南,我覺得湖南湘軍是特別有企業(yè)家精神的。湘軍打仗沒有什么訣竅,唯一的訣竅就是打呆戰(zhàn)、不退縮,碰到困難了接著干,堅(jiān)持最后五分鐘的勇氣。這時(shí)候就是考驗(yàn)我們企業(yè)家意志力的時(shí)候,各種困難、各種負(fù)面。如果我們垮下了,企業(yè)就垮下了,我們?cè)趺床豢逑??這就是精神的力量。我老是關(guān)注人的精氣神,如果他的精氣神沒有倒,這個(gè)企業(yè)就有希望。有些人他精神已經(jīng)垮了,這個(gè)企業(yè)離垮也不遠(yuǎn)了。

當(dāng)一個(gè)保守主義者

這時(shí)候我們要成為保守主義者。以前中國提到保守主義是特別負(fù)面的,因?yàn)橹袊^往這么長的高速發(fā)展的時(shí)期里,經(jīng)濟(jì)一直滾滾向前高速發(fā)展。同時(shí)還有很多法律的漏洞、灰色地帶可以鉆,這時(shí)候撐死膽大的,餓死膽小的。冒進(jìn)到最后你都能比較成功,保守的好像就不太行。所以我們老是嘲笑李嘉誠沒有抓到中國房地產(chǎn)的最后一波。

現(xiàn)在我們發(fā)現(xiàn)保守主義的力量是特別強(qiáng)大的。一個(gè)成功的企業(yè)家他往往是極端的樂觀主義者,也是極端的悲觀主義者。你不是極端的樂觀主義者不可能選擇創(chuàng)業(yè),如果不是保守主義,你這個(gè)企業(yè)活不長久。

保守主義我覺得可以說這么幾個(gè)方面。

第一個(gè),最近我們發(fā)現(xiàn)出現(xiàn)很多資金鏈斷裂的事情,包括上市公司。很多出現(xiàn)資金鏈斷裂的企業(yè)家,往往杠桿太大,面臨很多風(fēng)險(xiǎn),我發(fā)現(xiàn)他們的心態(tài)都是埋怨,怨政府、社會(huì)、怨各種。我們企業(yè)家要有反思,當(dāng)年借款的時(shí)候沒有一個(gè)人逼著企業(yè)去借款,你當(dāng)時(shí)忘了一個(gè)最基本的原理,借錢是要還的。有很多企業(yè)就沒有想著要還錢的事。借錢是有成本的,借的時(shí)候沒有想到大的浪潮過來的時(shí)候,會(huì)把企業(yè)拖到萬劫不復(fù)的地步。這一次大家要受很大的教訓(xùn),在負(fù)債和杠桿方面要謹(jǐn)慎。特別小心短貸長投,還有卷入一些民間的借貸是最危險(xiǎn)的。

第二個(gè),現(xiàn)金流。2008年的時(shí)候,有美國的VC給他們的企業(yè)寫了一封信,說你的現(xiàn)金比你媽媽還重要。當(dāng)時(shí)我們很震撼,中國的企業(yè)沒有這個(gè)概念。后來四萬億迅速的把中國經(jīng)濟(jì)拉起來了,當(dāng)時(shí)中國的很多企業(yè)快垮了,但是后來被救起來了。

達(dá)晨成立于2000年4月19日,總部位于深圳,是我國第一批按市場(chǎng)化運(yùn)作設(shè)立的本土創(chuàng)投機(jī)構(gòu)。自成立以來,達(dá)晨伴隨著中國經(jīng)濟(jì)的快速增長和多層次資本市場(chǎng)的不斷完善,在社會(huì)各界的關(guān)心和支持下,聚焦于信息技術(shù)、智能制造和節(jié)能環(huán)保、醫(yī)療健康、大消費(fèi)和企業(yè)服務(wù)、文化傳媒、軍工等領(lǐng)域 … [ +更多 ]
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