10月29日，達(dá)晨2018年經(jīng)濟(jì)論壇在湖南長沙舉辦。同期，達(dá)晨披露新一期規(guī)模為46.3億元的人民幣基金“達(dá)晨創(chuàng)通”完成募集。
前三季度中國市場PE/VC基金的新基金數(shù)量和募資規(guī)模均大幅下滑的態(tài)勢下，達(dá)晨卻逆勢完成了46.3億元創(chuàng)通基金的募，為資本寒冬下的市場增添了一抹暖意。
“最終的46.3億元的基金規(guī)模，已經(jīng)是有所控制的結(jié)果。我們希望與一些頂級的機(jī)構(gòu)投資人加深合作，而這些機(jī)構(gòu)一旦出資就有一定的資金體量?！边_(dá)晨財智投資人關(guān)系部負(fù)責(zé)人劉暢告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者。
盡管新基金完成募集后有充足的彈藥投向市場，但21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者獲悉，達(dá)晨財智執(zhí)行合伙人、總裁肖冰在10月28日的創(chuàng)通基金成立大會上對創(chuàng)通基金的出資人表達(dá)了要“提高質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、放慢投資節(jié)奏”的思考。
肖冰在當(dāng)次會議上告訴基金LP，達(dá)晨一方面會控制規(guī)模和速度，追求明星項目，另一方面將以明星項目群為憑借，進(jìn)一步打造明星基金。
2017年，達(dá)晨創(chuàng)下一年18家被投企業(yè)IPO的成績，全年共實現(xiàn)向LP收益分配17.62億元。新一期基金完成募集后，達(dá)晨的基金管理規(guī)模超過300億元，已投企業(yè)近500家，其中已上市75家。
根據(jù)CVSource投中數(shù)據(jù)統(tǒng)計，按照已完成募集基金的規(guī)模計算，達(dá)晨創(chuàng)通是2018年內(nèi)到目前為止國內(nèi)股權(quán)投資領(lǐng)域募資規(guī)模第四大的人民幣基金。
達(dá)晨創(chuàng)通也是達(dá)晨成立18年以來管理規(guī)模最大的一期基金。達(dá)晨上一期基金是成立于2017年的創(chuàng)聯(lián)基金，基金規(guī)模為30億元，代表案例包括瑞鵬寵物、康希諾、佛朗斯等。
據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者了解，達(dá)晨團(tuán)隊在今年完成規(guī)模46.3億元的基金募集主要基于對未來三年的市場判斷的考量。
達(dá)晨財智創(chuàng)始合伙人、董事長劉晝在2018年經(jīng)濟(jì)論壇上分析表示，經(jīng)濟(jì)L型底部還將持續(xù)2至3年時間，并面臨較大的下行壓力。建議企業(yè)在這種情況下，一定要保持足夠的現(xiàn)金流，不要盲目擴(kuò)張。
從基金出資人結(jié)構(gòu)來看，達(dá)晨在2009年成立的第一期基金，全部資金都來源于高凈值個人LP，如今已經(jīng)完成基金出資人的多樣化和機(jī)構(gòu)化。根據(jù)達(dá)晨披露的信息，達(dá)晨創(chuàng)通基金基金有95%的資金來自包括金融機(jī)構(gòu)、政府引導(dǎo)基金、產(chǎn)業(yè)集團(tuán)和 PE FoFs 在內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資人。
達(dá)晨創(chuàng)通在今年10月完成33.3億元的首次封閉。到今年10月，基金已向30個項目投出13億元的資金，投資行業(yè)包括智能制造、消費服務(wù)、醫(yī)療健康、節(jié)能環(huán)保、TMT、軍工、大數(shù)據(jù)等。
2018年7月，達(dá)晨向機(jī)器視覺項目凌云光投資3億元，這個項目通過達(dá)晨創(chuàng)通進(jìn)行投資。
“更多的資金正在聚集在少數(shù)頭部項目上，我們需要有足夠的資金儲備來重倉這些頭部項目?！眲掣嬖V記者。
2018年是整個股權(quán)投資行業(yè)的寒冬，這種情況在人民幣基金的募資和投資領(lǐng)域表現(xiàn)尤甚，相當(dāng)數(shù)量的的投資機(jī)構(gòu)放緩了投資腳步。
對于達(dá)晨來說，在當(dāng)前市場環(huán)境中擁有充足的資金彈藥，也能夠讓基金獲得更多投資到各賽道優(yōu)秀頭部項目的可能。
“寒冬是’冬泳’的大好時機(jī)，很多優(yōu)秀的企業(yè)都是在逆境中成長起來的?！毙け?0月29日的演講中建議，企業(yè)家在當(dāng)前要重溫保守主義，具體包括慎用負(fù)債和杠桿、重視現(xiàn)金流、收斂聚焦于主營業(yè)務(wù)、控制擴(kuò)張的節(jié)奏。
劉晝也給出了基于當(dāng)前市場環(huán)境的企業(yè)經(jīng)營建議：樹信心、練好內(nèi)功、保持現(xiàn)金流、抱團(tuán)取暖。
“如果有充足的現(xiàn)金儲備和健康穩(wěn)定的現(xiàn)金流，有足夠強(qiáng)大的運營體系和足夠好的人才積累，別人的’?！褪悄愕摹畽C(jī)’，熬過寒冬后，迎來的將是溫暖的春天?！眲冋f。
