姓名：肖冰
年齡：49歲
職位：達(dá)晨創(chuàng)投 執(zhí)行合伙人 、總裁
代表案例：圣農(nóng)發(fā)展、愛爾眼科、藍(lán)色光標(biāo)、尚品宅配、吉比特
肖冰并不掩飾自己遇上了“中年危機(jī)”——“上了年紀(jì)，不一定跟得上新的技術(shù)，但又要參與決策，難免焦慮。”正如剛剛過去的10個月，達(dá)晨創(chuàng)投2017年一共收獲了17家IPO企業(yè)，領(lǐng)跑全國VC/PE，但這位達(dá)晨的合伙人兼總裁，主管投資業(yè)務(wù)的扛把子，卻沒有顯得太興奮。
“老實(shí)講，這一輪IPO成績很不錯，但我們并沒有特別關(guān)注?！毙けf，今年IPO的是過去5年到10年以前投的項(xiàng)目，但投資人的工作是面向未來的，“市場變化太快了，你要提前規(guī)劃好5年后的事情”。
“不要因?yàn)榻衲闕PO成績不錯就可以松懈下來，你可能下一個階段就掉隊(duì)了?！币?yàn)殚L期負(fù)責(zé)達(dá)晨的一線投資業(yè)務(wù)，肖冰一直保持著如同一名投資經(jīng)理一般的焦慮和敏感，這也是他近二十年投資生涯的真實(shí)狀態(tài)。
15年前的肖冰：拎著破包到處跑
肖冰與達(dá)晨創(chuàng)投的“緣分”始于十五年前。
2002年，三十出頭的肖冰加入達(dá)晨創(chuàng)投，彼時本土創(chuàng)投正處于最為慘痛的“寒冬”。在此之前，“創(chuàng)業(yè)板即將推出”的傳聞鼎沸，深圳一夜之間冒出數(shù)百家風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)，投資人們遍地尋找高新科技的影子，好等著創(chuàng)業(yè)板的開啟，再大干一票。
然而，創(chuàng)業(yè)板未能如期開放，本土創(chuàng)投的退出渠道被阻斷。在當(dāng)年，僅深圳一地就有近百家本土創(chuàng)投在這一年倒閉，達(dá)晨創(chuàng)投的日子也不好過。肖冰回憶，“很多員工覺得沒有希望就離職了，整個公司最后剩下幾個人……在深圳成立了幾百家創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，我們最困難的時候，在市場做投資可能只有5家左右的機(jī)構(gòu)，在繼續(xù)堅持。”
肖冰將這一段時期形容為本土創(chuàng)投的“草根時代”。他說，那時候做投資，就像是在開荒，天天拎著破包到處跑。因?yàn)闆]有了快速退出的通道，所以大家只能抱著一種長期心態(tài)看項(xiàng)目，心態(tài)反而會更平和，一個項(xiàng)目往往花上幾年時間盡調(diào)、研究。
也是在這時，肖冰遇到了他在達(dá)晨創(chuàng)投生涯的第一個項(xiàng)目：和而泰。
肖冰是在一份創(chuàng)新企業(yè)50名單上找到和而泰的，這家公司總部就在深圳，總經(jīng)理劉建偉是哈爾濱工業(yè)大學(xué)自動控制研究所所長。肖冰非常看好這個項(xiàng)目的前景和公司的自我研發(fā)實(shí)力。
但問題很快來了?！爱?dāng)時本土風(fēng)投業(yè)整體來說都處在風(fēng)雨飄搖的環(huán)境中，我們投資的金額也比較有限，只有600萬，另外還缺600萬的資金空缺?！弊詈?，大家商量決定不足部分尋求貸款，達(dá)晨提供擔(dān)保。
然而，一場宏觀調(diào)控完全打亂了步伐。當(dāng)時所有民營企業(yè)一刀切，貸款全部被停止。而對于和而泰這種缺乏足夠固定資產(chǎn)抵押的小企業(yè)，更是求貸無門了。“企業(yè)創(chuàng)始人，另外兩個天使投資人，包括剛剛進(jìn)入的我們，全都慌了?！毙け貞浀?。
那是肖冰壓力最大的一段日子。因?yàn)樽鳛樽庸?，達(dá)晨每個季度都要向母公司電廣傳媒作匯報?！皡R報的時候業(yè)績當(dāng)然是不行，那就會有很多的壓力，所有的人都會批評你投錯了。這個時候只能自己一步一步地慢慢走出來?！?/span>
轉(zhuǎn)折點(diǎn)是在2005年，當(dāng)年證監(jiān)會推進(jìn)股權(quán)分置改革，開啟中小板，推行全流通政策。肖冰說，從那時起本土創(chuàng)投看到了希望。
果然，同一年，和而泰獲得深圳一家上市公司千萬元增資，還在年底通過達(dá)晨引薦與外資銀行接觸，順利從渣打銀行拿到貸款，公司得以走出困境。2010年5月，和而泰成功上市，達(dá)晨所獲回報不菲，肖冰的首戰(zhàn)也終于獲得了圓滿。
“我們最賺錢的項(xiàng)目，投資時都沒有競爭對手”
伴隨著達(dá)晨創(chuàng)投一路成長，肖冰見證也親歷了中國本土創(chuàng)投從“洪荒時代”漸漸走向成熟。
過去17年，達(dá)晨一共投資400多家企業(yè)，其中有差不多70家公司成功在A股上市。而復(fù)盤達(dá)晨創(chuàng)投歷史上最賺錢的10個明星的項(xiàng)目，肖冰發(fā)現(xiàn)了一個有趣的現(xiàn)象——達(dá)晨在投資這些最賺錢的項(xiàng)目時都沒有競爭對手?！皼]有人跟你搶，甚至這個企業(yè)把市場上所有的投資機(jī)構(gòu)都拜訪了以后，沒有人投，最后只有達(dá)晨進(jìn)行投資，并賺了最多的錢”。肖冰感慨道。
2009年，達(dá)晨創(chuàng)投對尚品宅配投資了6000萬元收。當(dāng)時正值全球金融危機(jī)期間，創(chuàng)投圈冷冷清清，尚品與達(dá)晨創(chuàng)投的合作成為當(dāng)時中國家具行業(yè)最大的一筆融資。2017年，尚品宅配在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，最新股價維持在165元左右，達(dá)晨創(chuàng)投投資7年獲利逾70倍。
這給了肖冰一個啟發(fā)，只要堅持重度垂直的專業(yè)化，將會獲得大量的投資機(jī)會。因此，過去幾年達(dá)晨創(chuàng)投一直埋頭挖掘那些鮮少關(guān)注但具有高成長潛力的領(lǐng)域，比如高端裝備制造業(yè)、清潔環(huán)保、軍工等領(lǐng)域。以軍工為例，達(dá)晨創(chuàng)投自2011年起布局軍工行業(yè)，2013年成立軍工行業(yè)投資部，迄今為止，達(dá)晨軍工團(tuán)隊(duì)已有近20人，投資了30多家軍工領(lǐng)域的優(yōu)秀企業(yè)。
微信公眾號達(dá)晨財智創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司 版權(quán)所有
Copyright © Fortune Venture Capital Co.Ltd. All rights reserved
電話：0755-83515108
郵箱：fortune@fortunevc.com
