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達(dá)晨經(jīng)濟(jì)論壇系列報(bào)道之十 | 8個(gè)月完成17筆IPO后，達(dá)晨又在這7大板塊展開布局
發(fā)布日期：2017-09-27


2017年9月15日-16日，由達(dá)晨創(chuàng)投主辦的“達(dá)晨2017年經(jīng)濟(jì)論壇”在深圳華僑城洲際酒店隆重舉行。9月16日，達(dá)晨創(chuàng)投舉辦了七個(gè)行業(yè)的分論壇，與各行業(yè)專家、企業(yè)家們一起暢談了七大行業(yè)的投資機(jī)會和未來發(fā)展。



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2017年前8個(gè)月，達(dá)晨創(chuàng)投已經(jīng)有17家被投企業(yè)掛牌上市。這17家公司大部分是2011-2012年投資的，多數(shù)是在智能制造板塊。

根據(jù)清科研究中心的統(tǒng)計(jì)，2017年前八個(gè)月共有193家VC/PE支持的中國企業(yè)上市。也就是說，這些企業(yè)有近一成都接受過達(dá)晨的投資。

“這17家公司大部分是2011-2012年投資的，多數(shù)是在智能制造板塊。達(dá)晨未來會特別加重在制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的投資，這是達(dá)晨的機(jī)會、也是人民幣基金的機(jī)會。”達(dá)晨創(chuàng)投執(zhí)行合伙人、總裁肖冰說。

公開資料顯示，成立于2000年的達(dá)晨創(chuàng)投目前管理著近300億資金，投資企業(yè)超過420家，成功退出100多家，其中70個(gè)項(xiàng)目通過上市退出。

隨著越來越多的被投企業(yè)登陸資本市場，達(dá)晨開始進(jìn)行大資管等領(lǐng)域的布局。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，達(dá)晨正在募集新一期基金，重點(diǎn)投資大PE項(xiàng)目，同時(shí)與達(dá)晨系上市公司深度合作，布局定增、并購、大資管業(yè)務(wù)。

與此同時(shí)，達(dá)晨的“平臺+生態(tài)”布局開始初現(xiàn)規(guī)模。根據(jù)達(dá)晨方面披露的信息，公司已經(jīng)在北京、上海、深圳、浙江等七個(gè)省市地區(qū)落地企業(yè)家俱樂部運(yùn)營平臺。

“創(chuàng)業(yè)投資是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展的重要力量，創(chuàng)投的資金投入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)里，實(shí)際上就是選擇好的企業(yè)和好的企業(yè)家?！边_(dá)晨創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人、董事長劉晝在近期舉辦的達(dá)晨2017年經(jīng)濟(jì)論壇上表示。

附：達(dá)晨七大板塊投資思路（21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者整理）：


（一）軍工

代表案例：航新科技、艾索信息、沈氏節(jié)能、安博通、新?lián)P新材

主講：黃琨，達(dá)晨創(chuàng)投合伙人、軍工行業(yè)負(fù)責(zé)人


達(dá)晨建立了一個(gè)軍工企業(yè)俱樂部，是達(dá)晨創(chuàng)投與達(dá)晨軍工基金共同組織的，面向達(dá)晨已投企業(yè)和擬投企業(yè)、政府、軍工集團(tuán)、科研院所、專家的交流平臺。俱樂部旨在聚合軍方、軍工集團(tuán)、產(chǎn)業(yè)界、達(dá)晨平臺的資源，把握政策最新動向，剖析行業(yè)發(fā)展趨勢，提供一個(gè)信息共享渠道，打造一個(gè)達(dá)晨牽頭融合各方資源的良性互動平臺。俱樂部秉承分享、創(chuàng)造價(jià)值的理念，力圖打造一個(gè)資源共享、理念共享、互惠互利的軍民融合平臺。

達(dá)晨一直堅(jiān)持大國防、大安全的專業(yè)化投資方向，在軍工六大產(chǎn)業(yè)集群，即航空、航天、兵器、船舶、核工業(yè)、電子再加上網(wǎng)絡(luò)信息安全領(lǐng)域重點(diǎn)布局。我們向著核心技術(shù)源頭找項(xiàng)目，在產(chǎn)業(yè)鏈條價(jià)值核心點(diǎn)上靠攏，尋找有核心技術(shù)能力、熟悉產(chǎn)業(yè)規(guī)則、了解準(zhǔn)入機(jī)制，擁有體系資源的企業(yè)。

達(dá)晨已成功投資了近30家涉軍企業(yè)，已經(jīng)上市有軍工業(yè)務(wù)的6家、新三板掛牌9家，擬IPO企業(yè)家6家。其中，主板上市企業(yè)有航新科技（300424）、達(dá)剛路機(jī)（300103）、拓爾斯（300229）、數(shù)碼視訊（300079）、太陽鳥（300123）、億緯鋰能（300014），新三板掛牌企業(yè)：星展測控（831244）、美林大數(shù)據(jù)（831546）、沈氏節(jié)能（831224）、宸瑞股份（839404）、新楊新材（839873）、安博通（839570）、瑞風(fēng)協(xié)同（832744）、精湛光電（832414）。

其中，已投的涉軍企業(yè)中，星展是做衛(wèi)星通訊、國科環(huán)宇是做計(jì)算機(jī)、沈氏節(jié)能是做軍用制冷系統(tǒng)、美林大數(shù)據(jù)是做軍用大數(shù)據(jù)、高正高分子是做軍用高分子材料、宸瑞股份是做情報(bào)服務(wù)、鑫精合是做金屬3D打印、新?lián)P新材是做軍用功能型材料、安博通是做信息安全、精湛光電是做激光應(yīng)用，智明達(dá)是做軍用嵌入式系統(tǒng)等等。

在軍工領(lǐng)域的布局，我們關(guān)注的領(lǐng)域包括：數(shù)據(jù)鏈、無人機(jī)、發(fā)動機(jī)、燃料電池、新材料、傳感器、北斗、雷達(dá)、網(wǎng)絡(luò)信息安全等等，同時(shí)還瞄準(zhǔn)國家重大專項(xiàng)尋找項(xiàng)目服務(wù)企業(yè)，例如核高基專項(xiàng)、集成電路等領(lǐng)域。我們關(guān)注這些企業(yè)不僅是為了能夠?qū)ふ揖邆渖鲜锌赡艿臉?biāo)的項(xiàng)目，還為已上市公司提供可供其并購整合的優(yōu)秀企業(yè)項(xiàng)目，也為他們尋找一些優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)。另外，有的企業(yè)孵化了很多優(yōu)秀的創(chuàng)新項(xiàng)目，我們也為他們提供咨詢服務(wù)和全方位的資源支持。

達(dá)晨的理念是服務(wù)企業(yè)，我們熟悉產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、擁有渠道資源、擁有資金保障體系。我們的產(chǎn)業(yè)布局注重已投企業(yè)之間的互動聯(lián)系，邊服務(wù)、邊投資，注重幫助軍工企業(yè)不斷拓展橫向聯(lián)系，定期組織專業(yè)化信息交流合作。企業(yè)可以通過我們達(dá)晨俱樂部的平臺，對接其他企業(yè)花了十多年積累的經(jīng)驗(yàn)，我們一起把資源拼到一塊，以期覆蓋整個(gè)軍工體系。

這么多年，我們投資團(tuán)隊(duì)在這些領(lǐng)域積累了一些資源，包括總部機(jī)關(guān)還有各軍兵種、以及各地的軍工企業(yè)協(xié)會，其中包括一些院士、軍工院校等。一般來講，企業(yè)只要提出需求，我們都會通過各種渠道幫其實(shí)現(xiàn)對接。

達(dá)晨的平臺生態(tài)是17年積累下來的，分支機(jī)構(gòu)覆蓋全國，我們這個(gè)團(tuán)隊(duì)專做國防軍工這一細(xì)分領(lǐng)域，另外在國內(nèi)其他地方我們還有100多位同事，基本實(shí)現(xiàn)了全國的項(xiàng)目覆蓋。


（二）智能制造

代表案例：弘信電子、拓斯達(dá)、鵬輝能源、贏合科技、鈞達(dá)股份、欣銳科技

主講：任俊照，達(dá)晨創(chuàng)投業(yè)務(wù)合伙人、智能制造行業(yè)負(fù)責(zé)人


達(dá)晨在智能制造領(lǐng)域投資了50多家企業(yè)，其中十幾家企業(yè)已經(jīng)上市，智能制造方向我們比較關(guān)注以下幾個(gè)領(lǐng)域：智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈、新能源汽車、高端裝備、智能硬件，還有一些新興的技術(shù)方向，比如AR/VR、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、芯片產(chǎn)業(yè)鏈、工業(yè)4.0等。

達(dá)晨非常重視重度垂直的專業(yè)化，投資一直圍繞中國當(dāng)前的一些形勢和未來可能發(fā)生的趨勢，沿著產(chǎn)業(yè)鏈尋找機(jī)會。 

我們認(rèn)為，四大趨勢正在驅(qū)動智能制造領(lǐng)域的創(chuàng)新。

  • 第一是個(gè)性化。這主要是來自消費(fèi)人群心理的變化，一旦這種趨勢成為消費(fèi)群體共同的心理特征，很多商業(yè)模式會產(chǎn)生很大的變革。這個(gè)變革會給數(shù)據(jù)分析、人工智能、工業(yè)4.0解決方案、物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備等領(lǐng)域帶來投資機(jī)會。個(gè)性化定制做的比較成功的是今年剛剛上市的尚品宅配（家居個(gè)性化定制）以及紅領(lǐng)服飾（服裝個(gè)性化定制），這些都是達(dá)晨的經(jīng)典案例；另外，達(dá)晨投資的華制智能是為傳統(tǒng)企業(yè)提供數(shù)字化工廠解決方案的企業(yè)。

  • 第二是品質(zhì)化。品質(zhì)化也是消費(fèi)升級的結(jié)果，品質(zhì)化一旦出現(xiàn)以后，對很多企業(yè)的產(chǎn)品技術(shù)管理、品牌升級提出了很大的要求。生產(chǎn)更高品質(zhì)的產(chǎn)品帶來一系列的投資機(jī)會，比如新材料。

  • 第三是智能化。智能化一定是未來技術(shù)創(chuàng)新的主線邏輯，這里面會帶來很多投資機(jī)會，比如創(chuàng)新型的技術(shù)、芯片、傳感器等等。我們投資的碼隆科技、影創(chuàng)科技屬于這個(gè)方向。

  • 第四是制造業(yè)升級化。讓中國的制造業(yè)在全球的制造業(yè)的分工中占據(jù)規(guī)模和競爭優(yōu)勢，這會帶來很多高端裝備、智能裝備、數(shù)字化工廠等方向的機(jī)會。這個(gè)領(lǐng)域投資的代表案例有拓斯達(dá)、贏合科技、星云科技等。

我們每年也在關(guān)注技術(shù)發(fā)展的新趨勢。美國的CES（國際消費(fèi)類電子產(chǎn)品展覽會）都會展示當(dāng)前形勢的熱點(diǎn)方向，今年是智能化駕駛與技術(shù)、人工智能與語音交互、智能家居，這也預(yù)示著在未來幾年產(chǎn)業(yè)會發(fā)生的變化。

今年還有一個(gè)比較好的現(xiàn)象，是中國參加CES的參展商數(shù)量增加了。這個(gè)現(xiàn)象背后，是中國經(jīng)濟(jì)正在換軌，中國創(chuàng)新與全球開始同步。

過去中國整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈都是做低端的加工業(yè)務(wù)，今天很多的中國的企業(yè)開始走出去，瞄準(zhǔn)全球新技術(shù)的大趨勢，共同參與這種技術(shù)的創(chuàng)新。所以我們認(rèn)為中國現(xiàn)在已經(jīng)完全處于一個(gè)不同的時(shí)代。

根據(jù)我們的觀察與研究，幾個(gè)現(xiàn)有的萬億級市場以及未來可能成為萬億級市場的領(lǐng)域值得關(guān)注。

  • 第一是智能手機(jī)，這是一個(gè)萬億的產(chǎn)業(yè)鏈的機(jī)會。每年智能手機(jī)更新?lián)Q代，新的器件和應(yīng)用，為整個(gè)器件帶來很多新增的市場機(jī)會。以及某種技術(shù)更新以后對裝備方面的需求，這方面的投資案例有弘信電子等。

  • 第二是新能源汽車行業(yè)的機(jī)會。新能源汽車是國家戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，目前，中國新能源汽車的技術(shù)水平，已經(jīng)接近國際一流。而且我們每年新能源汽車出貨量達(dá)到全球第一，到2020年或2025年，新能源汽車一定是萬億級的市場。這個(gè)領(lǐng)域的投資標(biāo)的有億緯鋰能、鵬輝能源、欣銳科技等。

  • 第三是人工智能。雖然現(xiàn)在我們還沒看到這個(gè)產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)很大的商業(yè)化的規(guī)模，但是從長遠(yuǎn)趨勢來看，人工智能一定也是一個(gè)萬億級的市場。目前我們看的幾個(gè)方向，包括機(jī)器視覺、語音語義識別、計(jì)算芯片、工業(yè)檢測。例如：碼隆科技、旭鑫智能屬于這個(gè)領(lǐng)域做的不錯(cuò)的企業(yè)。

  • 第四是工業(yè)4.0的推進(jìn)。一方面，個(gè)性化定制的需求，會推動制造業(yè)的升級；同時(shí)圍繞工業(yè)4.0，怎么提供自動化、精密化的制造升級，以及工廠數(shù)字化和物聯(lián)網(wǎng)的網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施，這里會產(chǎn)生大量的商業(yè)機(jī)會和投資機(jī)會。

  • 第五是5G的推進(jìn)。未來幾年，5G的產(chǎn)生和應(yīng)用，會對其他產(chǎn)業(yè)帶來很大的變化。比如新型的硬件、AR/VR、物聯(lián)網(wǎng)、無人駕駛，都會有更好的基礎(chǔ)通信能力，讓體驗(yàn)更好。目前來看，5G大約在2020年左右可能商用化，明后兩年開始試用。事實(shí)上在過去幾年，已經(jīng)有很多技術(shù)在為5G做準(zhǔn)備。我們正在關(guān)注與5G相關(guān)的技術(shù)標(biāo)的。


（三）大數(shù)據(jù)

代表案例：昆侖數(shù)據(jù)、數(shù)聯(lián)銘品、美林?jǐn)?shù)據(jù)、科來軟件、邦盛金融

主講：竇勇，達(dá)晨創(chuàng)投業(yè)務(wù)合伙人、大數(shù)據(jù)行業(yè)負(fù)責(zé)人


三年，幾千家數(shù)據(jù)企業(yè)的考察，達(dá)晨形成了從數(shù)據(jù)規(guī)劃、數(shù)據(jù)資源、數(shù)據(jù)存儲、數(shù)據(jù)應(yīng)用、數(shù)據(jù)可視化、數(shù)據(jù)安全6個(gè)維度，30多家代表企業(yè)，10多億左右的投資金額的達(dá)晨大數(shù)據(jù)生態(tài)。

產(chǎn)業(yè)鏈布局需要的是專業(yè)化的支撐，俯瞰產(chǎn)業(yè)方能深入行業(yè)，把握未來。如果用數(shù)據(jù)1.0的標(biāo)簽來對大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行一個(gè)區(qū)分，那么對于數(shù)據(jù)1.0時(shí)代我們的理解是“群雄紛爭，英雄輩出”的時(shí)代。這一階段，產(chǎn)業(yè)經(jīng)過了概念的模糊、定義的清晰、行業(yè)的落地。我們在混沌中尋找產(chǎn)業(yè)的發(fā)展的驅(qū)動力。對于市場教育部分，布局了數(shù)據(jù)規(guī)劃的企源科技；對于數(shù)據(jù)資源布局了數(shù)據(jù)堂；對于數(shù)據(jù)存儲，布局了南大通用、翱旗科技、澤塔云、愛可生、云英；對于行業(yè)應(yīng)用，布局了公安行業(yè)中奧科技，金融領(lǐng)域的數(shù)聯(lián)銘品、邦盛金融，司法領(lǐng)域的擎盾科技，軍工領(lǐng)域的索為高科、美林?jǐn)?shù)據(jù)，政務(wù)領(lǐng)域的中關(guān)股份、拓爾思，工業(yè)領(lǐng)域 昆侖數(shù)據(jù)、房產(chǎn)領(lǐng)域：云房數(shù)據(jù)、運(yùn)營商的豐石科技、供應(yīng)鏈領(lǐng)域的覽眾數(shù)據(jù)、醫(yī)療領(lǐng)域 的金豆數(shù)據(jù)，對于數(shù)據(jù)安全， 布局了科來軟件、網(wǎng)思科平、博智軟件、明朝萬達(dá)、浪擎科技。

信息化是大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的前提，較強(qiáng)的支付能力是數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的土壤。這當(dāng)中出現(xiàn)了3類型的創(chuàng)業(yè)公司，第一種是以技術(shù)導(dǎo)向型為主的企業(yè)。第二種是以擁有稀缺數(shù)據(jù)資源的企業(yè)，第三類是接近市場資源的企業(yè)。經(jīng)過1.0時(shí)代的發(fā)展，無論是那種數(shù)據(jù)的創(chuàng)業(yè)企業(yè)最終走向了行業(yè)應(yīng)用為主的時(shí)代。

大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展尚處于初期階段，行業(yè)發(fā)展也迎來了更多的融合。深度學(xué)習(xí)，區(qū)塊鏈、邊緣計(jì)算的興起必將給行業(yè)的整體發(fā)展起到一定程度的推動作用。

達(dá)晨大數(shù)據(jù)生態(tài)的形成，一方面對于生態(tài)內(nèi)的企業(yè)形成了較強(qiáng)的人才、技術(shù)、市場的互動，另外一方面，對于達(dá)晨已投四百多家企業(yè)有提供了適合新形態(tài)生存的土壤。可以預(yù)見，數(shù)據(jù)2.0時(shí)代一定是生態(tài)細(xì)化的年代，行業(yè)應(yīng)用更加成熟的年代，數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)必將迎來快速發(fā)展。


（四）節(jié)能環(huán)保

代表案例：億緯鋰能、華友鈷業(yè)、星云科技、金雷風(fēng)電、宇環(huán)數(shù)控、博世科

主講：錢文暉，達(dá)晨創(chuàng)投業(yè)務(wù)合伙人、節(jié)能環(huán)保行業(yè)負(fù)責(zé)人


環(huán)保與節(jié)能在很多領(lǐng)域上是相通的。但環(huán)保的脈絡(luò)相對來說更簡單一些，因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)鏈相對來說比較短。