今年前8個月，達晨創(chuàng)投交出17家企業(yè)IPO上市的亮眼成績單，在整個創(chuàng)投行業(yè)內(nèi)高居第一。從投資時間上看，這些企業(yè)大多在2011到2012年期間投資，而且大部分屬于智能制造領域。究竟，達晨創(chuàng)投是如何做到這個成績的？在9月16日的達晨2017年度經(jīng)濟論壇上，達晨創(chuàng)投執(zhí)行合伙人、總裁肖冰道出投資秘訣：堅持中國國情，堅定不移看好中國未來制造業(yè)發(fā)展前景。

關注制造業(yè)轉型升級等中國機遇投資

目前，智能制造的主要背景是，在供給側改革下，探索中國未來智能制造業(yè)的發(fā)展和趨勢。肖冰表示，達晨創(chuàng)投一直堅定不移地看好中國未來制造業(yè)的發(fā)展，因為中國不可能完全靠互聯(lián)網(wǎng)，中國的基礎、脊梁仍然是制造業(yè)。如果制造業(yè)發(fā)展不起來，中國的GDP很難持續(xù)穩(wěn)定。

肖冰說，基于中國國情，達晨創(chuàng)投一直堅定不移地看好中國制造業(yè)的發(fā)展前景。過往制造業(yè)的投資其實是不太被看好的，大量熱錢都投資在新的商業(yè)模式上，在他看來，這種投資方式是對社會資源和資金極大的浪費。因此，達晨創(chuàng)投投資始終聚焦在中國的實體經(jīng)濟上。

對智能制造領域，肖冰又是怎么看的？他認為，現(xiàn)在是達晨創(chuàng)投全力以赴加重在這個板塊投資的時候，因為中國的制造業(yè)，在他看來，已經(jīng)到了一個新階段。前些年最痛苦的時候，大量的民營制造企業(yè)倒下了，對于能夠存活下來的企業(yè)，他們有一個共同的特征，就是肯定是有差異化、有競爭優(yōu)勢的企業(yè)。隨著行業(yè)的洗牌，這些存活下來的企業(yè)日子會越來越好過，優(yōu)勢會逐漸體現(xiàn)出來。

從具體方向來看，肖冰指出，智能制造領域內(nèi)有兩大方向值得關注：自動化和智能化。從具體的產(chǎn)業(yè)來看，肖冰認為，因為國家高度重視的原因，近些年有幾個很好的大的新興產(chǎn)業(yè)正在起來。第一個是新能源汽車領域，從2015年年底左右開始冒尖，該領域的產(chǎn)業(yè)鏈非常長，在產(chǎn)業(yè)鏈上的一系列制造業(yè)企業(yè)都有很大機會。第二個是半導體板塊，現(xiàn)在這個板塊也是國家戰(zhàn)略的一部分，國家在這個板塊投資巨大，這當中也會有很多制造業(yè)的機會出現(xiàn)。

肖冰總結說，作為人民幣基金的代表，達晨創(chuàng)投會繼續(xù)關注制造業(yè)轉型升級、工業(yè)4.0等中國機遇的投資機會。

四大趨勢驅(qū)動創(chuàng)新

達晨創(chuàng)投業(yè)務合伙人、智能制造行業(yè)負責人任俊照指出，自2013年以后，達晨創(chuàng)投非常重視行業(yè)細化的精耕細作，在實際投資中，圍繞中國當前和未來的一些形勢和趨勢判斷，去尋找產(chǎn)業(yè)鏈的機會。

未來，中國有四大趨勢會驅(qū)動創(chuàng)新。第一是個性化的趨勢，主要是來自消費人群心理的變化。一旦這種趨勢成為消費群體共同的心理特征的時候，對很多商業(yè)都會產(chǎn)生很大的變革機會。這個變革機會同樣為產(chǎn)業(yè)的變化提供了一次技術、數(shù)據(jù)分析、人工智能以及工業(yè)4.0的解決方案。

第二是品質(zhì)化的趨勢，品質(zhì)化也是消費升級的結果。品質(zhì)化一旦出現(xiàn)以后，對很多企業(yè)、產(chǎn)品、技術、管理、品牌升級都有很高的要求。比如未來要實現(xiàn)更高品質(zhì)的產(chǎn)品，就會產(chǎn)生例如新材料等很多投資機會。

第三是智能化的趨勢。智能化一定是未來技術創(chuàng)新大的主線邏輯。這里面也有國家政策鼓勵智能化、人工智能的部分，目的就是為了要資助這類全球化的高端企業(yè)。在這個領域，全球都出臺了一些相關的政策和鼓勵方向。這是屬于下一代技術的時代，如何在這個時代占領技術高點，當中有很多技術的投資機會，比如創(chuàng)新型的技術，芯片、傳感器等，都是機會。

第四是制造業(yè)升級化的趨勢。這當中的主題，是讓中國制造業(yè)在全球產(chǎn)業(yè)鏈的分工當中，如何讓價值、規(guī)模和競爭優(yōu)勢不斷提升。從細分領域來看，高端裝備、智能裝備、數(shù)字化工廠都有很多機會。

五大萬億級市場值得關注

任俊照表示，每一年，達晨創(chuàng)投都在關注技術的新趨勢。每年的美國CES展會，都會展示當前形勢下的熱點方向。今年展會的方向是智能化駕駛與技術、人工智能與語音交互、智能家居，這就預示著在未來產(chǎn)業(yè)會發(fā)生的一些變化?？梢钥吹剑袊贑ES當中的參展商數(shù)量正在增加，這意味著中國經(jīng)濟正在跟全球接軌，中國創(chuàng)新正在跟全球同步。在今天，很多中國企業(yè)開始走出去，已經(jīng)瞄準了全球新技術的大趨勢，共同參與技術創(chuàng)新。

在任俊照看來，以下幾個現(xiàn)有的萬億級市場，以及未來可能成為萬億級市場的領域很值得關注。第一是智能手機，現(xiàn)在的手機產(chǎn)品基本是每年更新一次新器件和應用的頻率，這當中就會給器件、裝備企業(yè)等帶來很多機會。比如蘋果新出的iPhoneX，推出了全面屏、3D雙攝、人臉識別等功能，可能會讓整個產(chǎn)業(yè)鏈都形成跟風，也會在這些新技術上誕生很多機會。

第二是新能源汽車，目前，新能源汽車是國家戰(zhàn)略性的產(chǎn)業(yè)?，F(xiàn)在中國的新能源汽車技術水平，已經(jīng)基本接近國際一流水平，而且每年中國新能源汽車出貨量達到全球第一。未來五年，新能源汽車一定是朝著萬億級市場推進的。在這個領域中，最主要的方向就是電動化、輕量化和智能化趨勢。這當中，包括電機、電池、特種領域的電動車、跟新能源汽車相關的自動化裝備和設備都有很多機會。

第三是人工智能。目前在這個領域當中，機器視覺、計算芯片已經(jīng)在安防領域開始落地，機器視覺在工業(yè)檢測領域也開始落地。美國亞馬遜推出智能音箱Echo后，開始把語音識別的整個商業(yè)模式走通，現(xiàn)在國內(nèi)有很多模仿者。人工智能在未來會跟更多行業(yè)進行結合應用，這是一個大機會，未來一定是萬億級的市場。

第四是工業(yè)4.0的推進。消費群體對個性化定制的需求，會推動整個制造業(yè)行業(yè)的升級。同時，圍繞工業(yè)4.0，如何提供自動化、精密化的制造業(yè)升級，會有大量的投資機會和商業(yè)機會，包括實現(xiàn)工廠數(shù)字化、物聯(lián)網(wǎng)的網(wǎng)絡和基礎設施，都會產(chǎn)生大量的投資機會。

第五是5G的推進。未來幾年，5G的產(chǎn)生和應用，會對其他產(chǎn)業(yè)帶來很大的變化。比如新型的硬件、AR/VR、物聯(lián)網(wǎng)、無人駕駛，都會有更好的基礎通信能力，讓體驗感會更好。目前來看，5G大約在2020年左右可能商用化，明后兩年開始試用。事實上在過去幾年，已經(jīng)有很多技術在為5G做準備。