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傳距新三板分層方案推出僅剩100多個小時!超1000家公司將進(jìn)入創(chuàng)新層!
發(fā)布日期:2016-05-26

據(jù)5月24日央視新聞頻道節(jié)目《朝聞天下》的《聚焦新三板》專題報道,5月21日,股權(quán)系統(tǒng)已經(jīng)完成了新三板掛牌公司分層信息揭示的第二次全網(wǎng)測試,這意味著新三板分層管理這一重大改革即將落地。按照標(biāo)準(zhǔn),目前市場上約有15%的掛牌公司將進(jìn)入創(chuàng)新層。同時,創(chuàng)新層企業(yè)能上能下,每年將進(jìn)行調(diào)整,每年的4月30日將決定很多企業(yè)是否晉升到創(chuàng)新層。

  截止5月25日,新三板共有7357家掛牌企業(yè),按照15%的比例計算,超1000家企業(yè)將會進(jìn)入創(chuàng)新層。此外,有多名業(yè)內(nèi)人士表示,新三板分層方案發(fā)布已進(jìn)入倒計時,有望在5月底落地。

  分層方案有望月底落地,上千家公司進(jìn)入創(chuàng)新層

  5月24日,央視新聞《朝聞天下》節(jié)目播出了關(guān)于“聚焦新三板分層管理”的專題報道,報道中提到,由于掛牌新三板的公司數(shù)量龐大、公司質(zhì)量和價格差別較大,新三板市場擬將對掛牌公司分層管理。5月21日,股權(quán)系統(tǒng)已經(jīng)完成了新三板掛牌公司分層信息揭示的第二次全網(wǎng)測試,這意味著新三板分層管理這一重大改革即將落地。

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  報道援引平安證券相關(guān)人士消息說明了本次測試的具體內(nèi)容,“測試增加分層信息后,交易系統(tǒng)各項功能是否正常,分層信息(測試)增加創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層是否可以正常交易。”

  報道同時指出,近日全國股轉(zhuǎn)公司副總經(jīng)理表示,“新三板掛牌公司分層實施細(xì)則已經(jīng)基本擬定完成,配套技術(shù)開發(fā)正在推進(jìn),分層將于5月正式實施?!?/p>

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  據(jù)央視新聞援引專家分析稱,“分層標(biāo)準(zhǔn)雖然還未最終確定,但是與去年11月發(fā)布的新三板分層方案征求意見稿相比較,變化不會太大。那么按照標(biāo)準(zhǔn),目前市場上約有15%的掛牌公司可以進(jìn)入創(chuàng)新層?!苯刂?月25日,新三板共有7357家掛牌企業(yè),按照15%的比例計算,超1000家企業(yè)將會進(jìn)入創(chuàng)新層。

  分層方案已醞釀半年之久

  2015年11月,全國股轉(zhuǎn)公司發(fā)布《分層方案征求意見稿(公開征求意見)的通知》和具體分層標(biāo)準(zhǔn)說明。

  新三板分層方案征求意見稿將掛牌公司分為基礎(chǔ)層和創(chuàng)新層兩層管理,并設(shè)置三套并行準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn),年報符合其一就可進(jìn)入創(chuàng)新層。

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  報道指出,分層方案征求意見稿對于進(jìn)入創(chuàng)新層企業(yè)的成長性指標(biāo)要求頗高,部分指標(biāo)甚至超過創(chuàng)業(yè)板的標(biāo)準(zhǔn)。新三板創(chuàng)新層企業(yè)對企業(yè)財務(wù)指標(biāo)要求頗高,比如,標(biāo)準(zhǔn)一中,要求“最近兩年平均利潤不低于2000萬元”,標(biāo)準(zhǔn)二中,要求“最近兩年營收復(fù)合增長率不低于50%”,標(biāo)準(zhǔn)三中,要求“最近一年年末股東收益不低于5000萬元”,均高于創(chuàng)業(yè)板,這些足以反映出創(chuàng)新層企業(yè)的優(yōu)良質(zhì)地和成長性。

  此外,新聞報道,未來每年的4月30日,將成為新三板重點關(guān)注的時間,“因為這一天,會決定很多企業(yè)是否晉升到創(chuàng)新層。股轉(zhuǎn)系統(tǒng)會從基礎(chǔ)層自動篩選達(dá)標(biāo)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)進(jìn)入創(chuàng)新層。對于降層的就沒有那么幸運了,如果第一年不能達(dá)到維持標(biāo)準(zhǔn),股轉(zhuǎn)系統(tǒng)要求企業(yè)發(fā)布風(fēng)險提示,第二年的仍然達(dá)不到的將被強(qiáng)行降層?!睂I(yè)人士分析稱,這一政策也將給板塊帶來流動性,也將會讓企業(yè)明確發(fā)展目標(biāo)。

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  創(chuàng)新層或?qū)⑼瞥霰姸嗬谜?/b>

  央視報道援引多位專業(yè)人士的分析說,“比較良好的企業(yè)分出來,讓市場尤其是投資人減少大量的篩選的工作量”;

  “新三板的企業(yè)這么多,不同發(fā)展階段不同質(zhì)地的企業(yè),它的風(fēng)險程度是不一樣的,通過分層可以使不同風(fēng)險承受能力的投資者在不同的市場進(jìn)行投資交易“;

  “新三板分層制度不是簡單地區(qū)分好企業(yè)和壞企業(yè),主要為了方便不同的公司吸引不同類別的投資者。比如增速高的企業(yè)吸引愿意冒一定風(fēng)險的投資者?!?/p>

  央視報道指出,去年以來,新三板快速發(fā)展,目前掛牌公司數(shù)量是滬深交易所上市公司總和的兩倍,但是流動性不足,也就是成交量稀少的問題一直困擾著市場。據(jù)了解,目前新三板掛牌公司已超7000家,而滬深交易所上市公司總數(shù)不過3000家,但新三板每日成交量僅幾億元,僅是滬深交易所一家交易量的零頭。一方面是掛牌數(shù)量多,一方面是成交量寥寥,也造成了新三板出現(xiàn)了大量的“僵尸股”,全年也沒有幾筆成交量。也因此給企業(yè)融資、股票買賣、股票定價等帶來困難。有位新三板掛牌企業(yè)董事長表示,“由于掛牌企業(yè)股票成交量較小,股東較少,一旦他們集中退出,將會引起公司股價大幅下跌,對企業(yè)形象和發(fā)展有極大損害。”

  有專家分析說,新三板分層制度推出后,未來會有更多利好政策向創(chuàng)新層企業(yè)推出。分層方案實施后,創(chuàng)新層企業(yè)監(jiān)管將直接升級,包括公募基金入市、增加做市商、跨市場轉(zhuǎn)板和降低500萬元合開戶門檻可能會優(yōu)先在創(chuàng)新層開展試點。

  臨近分層落地窗口期,管理趨嚴(yán)

  今年以來,各地證監(jiān)局紛紛開展對新三板公司資金占用和關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行專項核查和采取監(jiān)管措施。有分析認(rèn)為,這正符合分層管理制度推出對企業(yè)資質(zhì)的嚴(yán)格要求。

  5月23日,有券商透露,全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司業(yè)務(wù)部5月20日以郵件的方式向多家券商下發(fā)了要對掛牌企業(yè)資金占用情況進(jìn)行專項統(tǒng)計的通知,并且要求將統(tǒng)計結(jié)果在5月23日下午3點前反饋至監(jiān)管員處。

  據(jù)了解,此次全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的統(tǒng)計是根據(jù)證監(jiān)會統(tǒng)一安排,并非所有掛牌企業(yè)都納入這項統(tǒng)計,監(jiān)管層提供的統(tǒng)計范圍為3107家新三板掛牌企業(yè)。

  歷時30多年完成分層演變的納斯達(dá)克

  新三板市場是我國多層次資本市場的重要組成部分,自開板以來,吸引了眾多企業(yè),而關(guān)于分層制度的討論,更成為新三板掛牌企業(yè)以及新三板掛牌企業(yè)主要投資機(jī)構(gòu)的著重關(guān)注點。近來,新三板投資領(lǐng)域的領(lǐng)軍機(jī)構(gòu)天星資本執(zhí)行總裁蔡志明就曾提到,“納斯達(dá)克有兩點制度比較重要,一是分層,二是做市商制。納斯達(dá)克有兩次分層,第一次是82年,分了兩層,分層之后納斯達(dá)克很快就進(jìn)入了上升的渠道,它最開始是下跌,那么后來到99年,納斯達(dá)克就破了5000點,后來又進(jìn)一步創(chuàng)新高?!?/p>

  據(jù)了解,1975年納斯達(dá)克設(shè)置了第一套掛牌標(biāo)準(zhǔn),只有達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)才可以申請掛牌,流動性較差,甚至是早先掛牌的英特爾也基本沒有成交量。1982年,納斯達(dá)克設(shè)置了第一套分層制度,分為全國市場和常規(guī)市場,納斯達(dá)克全國市場劃入了部分規(guī)模大、成交量大的股票。2006年2月,納斯達(dá)克正式取得交易所牌照,從場外市場變?yōu)榻灰姿?月,成立了納斯達(dá)克全球精選市場,制定更高的上市標(biāo)準(zhǔn)。

  蔡志明表示,天星資本投資了大量新三板企業(yè)是從戰(zhàn)略上認(rèn)同新三板的前途光明,不管它是否將成為中國的納斯達(dá)克,它一定會成為中國資本市場的主戰(zhàn)場。

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