以往主要聚焦于文化傳媒、消費(fèi)服務(wù)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、節(jié)能環(huán)保等行業(yè)的達(dá)晨創(chuàng)投,現(xiàn)在最看好面向未來的新興行業(yè),尤其在消費(fèi)升級(jí)領(lǐng)域。
“這是一個(gè)偉大的投資時(shí)代。經(jīng)濟(jì)形勢(shì)是我從業(yè)16年以來最差的時(shí)期,但投資機(jī)會(huì)也是我從業(yè)16年以來最多的時(shí)期?!睋碛胸S富投資經(jīng)驗(yàn)的達(dá)晨創(chuàng)投合伙人、總裁肖冰開門見山地表達(dá)了對(duì)當(dāng)前創(chuàng)投市場(chǎng)的看法。舍棄傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、聚焦新興產(chǎn)業(yè)(愛基,凈值,資訊),達(dá)晨創(chuàng)投正在投資的賽道上加速奔跑。
肖冰表示,在整個(gè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)欠佳時(shí),大量創(chuàng)新會(huì)被迫產(chǎn)生,這會(huì)出現(xiàn)大量投資機(jī)會(huì)?!澳壳暗慕?jīng)濟(jì)形勢(shì)給企業(yè)造成巨大壓力,市場(chǎng)倒逼企業(yè)創(chuàng)新。新經(jīng)濟(jì)(愛基,凈值,資訊)正在崛起,舊經(jīng)濟(jì)正在衰退,只是新經(jīng)濟(jì)崛起的速度還趕不上舊經(jīng)濟(jì)衰退的速度。但我們看到新經(jīng)濟(jì)的機(jī)會(huì)不是點(diǎn)狀的,是線狀和面狀的。這個(gè)時(shí)代擁有大量的投資機(jī)會(huì),這令我們感到非常興奮?!?/p>
以往主要聚焦于文化傳媒、消費(fèi)服務(wù)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、節(jié)能環(huán)保等行業(yè)的達(dá)晨創(chuàng)投,現(xiàn)在最看好面向未來的新興行業(yè)。尤其在消費(fèi)升級(jí)領(lǐng)域,肖冰認(rèn)為,它跟TMT、智能制造等領(lǐng)域的邊界已越來越模糊,機(jī)會(huì)也不斷涌現(xiàn),例如跟TMT愈加緊密融合的電商、網(wǎng)紅、二次元等。
在他看來,消費(fèi)升級(jí)有兩個(gè)趨勢(shì)值得重點(diǎn)關(guān)注和布局。一個(gè)是中產(chǎn)階級(jí)的品質(zhì)生活(愛基,凈值,資訊),“所謂的屌絲階層會(huì)隨著人口紅利慢慢下降,中國會(huì)形成一個(gè)世界上最大的中產(chǎn)階級(jí)階層,他們對(duì)于生活品質(zhì)有更高的要求,不是簡單追求便宜、性價(jià)比。有工匠精神的產(chǎn)品,聚焦中產(chǎn)階層品質(zhì)生活的提供商更有機(jī)會(huì)?!钡诙€(gè)是面向年輕人的消費(fèi),“例如電商、二次元這些東西層出不窮,80、90后是消費(fèi)主體,他們?cè)敢獍奄嵉腻X都花掉,慢慢轉(zhuǎn)向美國的消費(fèi)方式。不同于我們這一代人,新一代有新的消費(fèi)方式。”
舍棄一些傳統(tǒng)行業(yè),肖冰并非認(rèn)為它們沒有投資機(jī)會(huì),只是目前他更注重的是投資效率。“投傳統(tǒng)行業(yè)回報(bào)可能是一倍,而投新興產(chǎn)業(yè)的回報(bào)可能是十倍,我們就會(huì)選擇投十倍的產(chǎn)業(yè),我們更關(guān)注非線性即突變式增長的行業(yè)。”據(jù)其介紹,按照這個(gè)思路,新興行業(yè)中的優(yōu)秀企業(yè),每月增長都有10%,秒殺每年增長10%的傳統(tǒng)行業(yè)?!拔覀儾幌胱非笸顿Y規(guī)模,要把有限的錢投到最有效率的資產(chǎn)中,這樣基金的效率才是最高的。”
具體到如何選擇公司,肖冰認(rèn)為,成長性是投資的靈魂,企業(yè)未來的持續(xù)成長性是投資的最核心標(biāo)準(zhǔn),追求好的公司不是用簡單的估值高低去衡量。“我們投向的新興行業(yè),更多是早期項(xiàng)目,而放棄了簡單地賭Pre-IPO的項(xiàng)目和沒有成長性的項(xiàng)目。我們追求的好公司,不會(huì)是便宜的、性價(jià)比高的項(xiàng)目。對(duì)于好公司,我們可以接受一個(gè)合理的高估值范圍,而不愿意以便宜的估值,投一個(gè)平庸的項(xiàng)目。因?yàn)楹霉靖咚僭鲩L,眼前的高估值,在未來看就不會(huì)顯得高?!?/p>
肖冰日益擴(kuò)大的投資團(tuán)隊(duì)越來越年輕化。據(jù)其透露,目前他們緊鑼密鼓招人的領(lǐng)域主要集中在一些細(xì)分行業(yè),比如TMT里面的一些細(xì)分行業(yè),新消費(fèi)服務(wù)、醫(yī)療和軍工等?!艾F(xiàn)在招的新人80后都算老的了,90后也有不少。我們招的年輕人并不一定要有投資經(jīng)驗(yàn)和工作經(jīng)驗(yàn),主要看有沒有潛力,這樣有利于保持企業(yè)文化的一致性和投資策略的一致性。”