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達晨創(chuàng)投肖冰:投面向未來的項目
發(fā)布日期:2016-04-22

“現(xiàn)在是全民投資的時代,投資機會是我從業(yè)16年以來最多的時候?!边_晨創(chuàng)投合伙人、總裁肖冰日前在接受中國經(jīng)濟時報記者采訪時稱。

肖冰從事投資已有20多年,2011年至2015年連續(xù)五年被《福布斯》雜志評為“中國最佳創(chuàng)投人”。他對當(dāng)前經(jīng)濟形勢和投資機會是這樣闡釋的,“中國的新經(jīng)濟在發(fā)展,舊經(jīng)濟在下滑,只是新經(jīng)濟發(fā)展的速度趕不上舊經(jīng)濟下滑的速度。但是新經(jīng)濟的機會不是點狀的,是線狀和面狀。現(xiàn)在我們所處的時代有大量的投資機會。”

對于資本市場的現(xiàn)狀,肖冰說,目前戰(zhàn)略新興板停了,注冊制推遲,二級市場的估值不會有崩盤式的下跌。相反,如果注冊制一下子放開,戰(zhàn)新板放開,二級市場特別是中小板、創(chuàng)業(yè)板的估值可能會有斷崖式的下跌。這對很多人來說沒有準(zhǔn)備好,因為一二級市場的差價會迅速縮減。但注冊制的推出是遲早的事。

一旦估值體系發(fā)生巨變,該如何應(yīng)對?“當(dāng)然是兩手準(zhǔn)備,一手是原來的項目趕緊推上市,高的趕緊減持。另一手是面向未來的投資,要做好估值體系發(fā)生根本性變化跟國際接軌的準(zhǔn)備。我們只會投面向未來的、在注冊制之下還能賺錢的項目?!毙けf。

2015年中國股權(quán)投資市場持續(xù)升溫,募集、投資和退出各環(huán)節(jié)都創(chuàng)出歷史新高。肖冰卻給熱現(xiàn)象潑了盆冷水,“全民PE、全民天使,這雖然是好事情,說明時代給每個人公平的投資機會,但成功率是很低的,最后肯定是一地雞毛。最終還是會把錢交給專業(yè)的機構(gòu)做投資?!?/p>

“中國合格的投資人很少?!彼f,中國的投資人缺乏獨立思考的能力,所以“一會兒說市場有泡沫,一會兒又認(rèn)為市場進入寒冬了”。一哄而上,一哄而散的現(xiàn)象時有發(fā)生。怎么理解獨立思考的能力?肖冰稱,“這個行業(yè)不是全民都能參與的行業(yè),最終結(jié)果還是一九定律,10%的人掙到90%的錢?!?/p>

肖冰說,如果在某件事上,投資界一致認(rèn)為“是這樣的”,就要特別小心。他建議,投資經(jīng)理盡量多和產(chǎn)業(yè)界的人溝通,多做行業(yè)研究,少和同行交流觀點。因為別人影響到你的判斷就失去一個偉大的企業(yè),也有可能正好泡沫很嚴(yán)重的時候隨波逐流投進去了。“獨立思考的能力是這個行業(yè)特別缺乏的。”

達晨成立于2000年4月19日,總部位于深圳,是我國第一批按市場化運作設(shè)立的本土創(chuàng)投機構(gòu)。自成立以來,達晨伴隨著中國經(jīng)濟的快速增長和多層次資本市場的不斷完善,在社會各界的關(guān)心和支持下,聚焦于信息技術(shù)、智能制造和節(jié)能環(huán)保、醫(yī)療健康、大消費和企業(yè)服務(wù)、文化傳媒、軍工等領(lǐng)域 … [ +更多 ]
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