管理170億元基金掌門(mén)人！福建圣農(nóng)、廈門(mén)他趣、廈門(mén)吉比特都已成為囊中之物?！斑_(dá)晨軍團(tuán)”自2012年就開(kāi)始低調(diào)戰(zhàn)略布局新三板，并且成績(jī)斐然。45家登陸新三板比較知名企業(yè)有：華圖教育（830858）、圣農(nóng)華科（830961）、武大科技（430143）等。
有人這樣形容劉晝，他像一個(gè)彪悍的狩獵者，沉穩(wěn)果敢，邏輯分析極強(qiáng)，善分析，善決策，在充滿(mǎn)未知風(fēng)險(xiǎn)的領(lǐng)域，“穩(wěn)準(zhǔn)狠”的手法帶領(lǐng)達(dá)晨創(chuàng)投領(lǐng)先中國(guó)創(chuàng)投界第一梯隊(duì)。
如果你關(guān)心投資圈，卻不知道“達(dá)晨創(chuàng)投”你就OUT了！
達(dá)晨創(chuàng)投創(chuàng)立于2000年，是中國(guó)第一批市場(chǎng)化運(yùn)作的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)。16年來(lái)，達(dá)晨創(chuàng)投聚焦于TMT、智能制造、消費(fèi)服務(wù)、醫(yī)療健康、環(huán)保新材料、大數(shù)據(jù)、軍工等領(lǐng)域，憑借嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐顿Y態(tài)度、專(zhuān)業(yè)的投資理念、持續(xù)的創(chuàng)新精神和優(yōu)良的投資業(yè)績(jī)，發(fā)展成為中國(guó)本土最具品牌影響力的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，2012年、2015年兩度榮膺清科集團(tuán)VC行業(yè)綜合評(píng)比第一名。
目前，達(dá)晨創(chuàng)投共管理16期基金，管理基金總規(guī)模超過(guò)170億元；投資企業(yè)316家，成功退出75家，其中49家企業(yè)上市，26家企業(yè)通過(guò)企業(yè)并購(gòu)或回購(gòu)?fù)顺觥Ｍ瑫r(shí)，已有47家企業(yè)在新三板掛牌，有26家企業(yè)完成IPO預(yù)披露等待證監(jiān)會(huì)審核。
達(dá)晨創(chuàng)投創(chuàng)始人劉晝作為VC/PE圈60后掌門(mén)人之一，可以說(shuō)是對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)具有深刻的認(rèn)識(shí)和豐富的實(shí)踐操作經(jīng)驗(yàn)的一批先行者。擁有深厚的財(cái)務(wù)背景，精于公司評(píng)估分析，劉晝率領(lǐng)精干的“創(chuàng)投湘軍”，發(fā)現(xiàn)并支持了一個(gè)又一個(gè)靠譜項(xiàng)目。創(chuàng)業(yè)板的開(kāi)啟無(wú)疑成就了中國(guó)創(chuàng)投也成就了劉晝。在2009年創(chuàng)業(yè)板開(kāi)啟時(shí)，劉晝被冠以“創(chuàng)業(yè)板金手指”之稱(chēng)。其對(duì)于本土市場(chǎng)的項(xiàng)目判斷能力可見(jiàn)一斑。
奔跑吧新三板帶來(lái)不一樣的訪(fǎng)問(wèn)
據(jù)了解，達(dá)晨創(chuàng)投所投項(xiàng)目已有40多家成功掛牌新三板，我們是否可以認(rèn)為新三板已經(jīng)成為PE成功退出的重要渠道？
你提的這個(gè)問(wèn)題很好，在達(dá)晨投的項(xiàng)目中，已經(jīng)有40多家成功掛牌新三板，我們作為PE機(jī)構(gòu)，實(shí)際上確實(shí)已經(jīng)把新三板作為一個(gè)重要的退出渠道來(lái)對(duì)待。雖然新三板目前交易量還不大，甚至在制度設(shè)計(jì)上還有一些弊端，流通性有待改善。
但是我們也看到了全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)在2015年11月發(fā)布《全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公司分層方案》，以及緊接著2016年3月發(fā)布了《關(guān)于做好掛牌公司分層信息揭示技術(shù)準(zhǔn)備的通知》，“創(chuàng)新層”的出現(xiàn)實(shí)際上就是通過(guò)制度的改進(jìn)不斷提高市場(chǎng)效率。包括我們也預(yù)期，“分層”落地之后，競(jìng)價(jià)交易制度的實(shí)施也會(huì)變得水到渠成。
達(dá)晨創(chuàng)投相信，在中國(guó)，新三板一定是多層次資本市場(chǎng)的重要環(huán)節(jié)，是繼中小板、創(chuàng)業(yè)板、主板之后又一個(gè)重要的PE機(jī)構(gòu)退出渠道。主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板及四版市場(chǎng)機(jī)制的發(fā)展完善，相當(dāng)于中國(guó)資本市場(chǎng)從幼兒園、小學(xué)、中學(xué)、大學(xué)都有一個(gè)完整的體系，這對(duì)創(chuàng)投來(lái)說(shuō)就是一個(gè)完整的退出體系，對(duì)創(chuàng)投行業(yè)的賺錢(qián)越來(lái)越有保障。
所以真正來(lái)說(shuō)，思考較久的、有層面的PE機(jī)構(gòu)都會(huì)注重新三板，像達(dá)晨就比較早的關(guān)注了新三板，盡管這個(gè)渠道功能性還不太完善，但也要看到這個(gè)制度完善在中國(guó)是需要一定的過(guò)程的。從多層次角度來(lái)看，我們對(duì)于新三板還是充滿(mǎn)了期待。
>>>>跑3解讀
2009年創(chuàng)業(yè)板首批28家企業(yè)掛牌，令連中三元的達(dá)晨創(chuàng)投聲名鵲起。截止2015年6月15日，創(chuàng)業(yè)板475家上市公司當(dāng)中，獲得創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資的有294家，其中達(dá)晨就輸送了23家，創(chuàng)業(yè)板中“達(dá)晨系”已然初成。
而“達(dá)晨軍團(tuán)”自2012年就開(kāi)始低調(diào)戰(zhàn)略布局新三板，并且成績(jī)斐然。45家登陸新三板的企業(yè)中比較知名的有：華圖教育（830858）、圣農(nóng)華科（830961）、武大科技（430143）等。
值得一提的是，在2012年11月至2013年12月的第八次IPO暫停期間，部分達(dá)晨系投資的公司迅速?gòu)腎PO堰塞湖撤出轉(zhuǎn)向新三板。四維傳媒（430318）便是其中之一。
華圖教育雖然沒(méi)有正式排隊(duì)IPO，但是也曾啟動(dòng)過(guò)IPO計(jì)劃，最后作罷，選擇了新三板。中信證券一位場(chǎng)外市場(chǎng)部人士說(shuō)：“達(dá)晨在企業(yè)排隊(duì)IPO還是去新三板這事上挺靈活的，并沒(méi)有讓企業(yè)死等IPO。盡管IPO的回報(bào)依舊很高，但是高昂的時(shí)間成本和監(jiān)管政策的不確定性也使得投資機(jī)構(gòu)大多考慮新三板這個(gè)平臺(tái)，達(dá)晨便是此中非常靈活機(jī)構(gòu)。
二、達(dá)晨創(chuàng)投會(huì)進(jìn)一步加大在廈門(mén)的戰(zhàn)略布局
達(dá)晨創(chuàng)投在廈門(mén)會(huì)不會(huì)有更大的布局？
我個(gè)人非常喜歡廈門(mén)這個(gè)地方，福建可以說(shuō)是達(dá)晨創(chuàng)投的“福地”。為什么呢？達(dá)晨創(chuàng)投在2006年、2007年兩次投資福建圣農(nóng), 一個(gè)養(yǎng)雞的企業(yè)，5000萬(wàn)的投資，最終拿到圣農(nóng)8％的股權(quán),換來(lái)10個(gè)億的回報(bào)。從此，我們對(duì)于整個(gè)福建區(qū)域特別是廈門(mén)的投資一發(fā)不可收拾，像你所說(shuō)的“他趣”，也是我們所投的在廈門(mén)的一個(gè)年輕人創(chuàng)業(yè)的項(xiàng)目。我感覺(jué)廈門(mén)的創(chuàng)業(yè)氛圍是非常濃厚的，比如廈門(mén)總商會(huì)青委會(huì)這次所舉辦的這個(gè)論壇就是很好地體現(xiàn)。
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