第十屆中國(guó)(深圳)私募基金高峰論壇在深圳舉辦。以下是達(dá)晨創(chuàng)業(yè)投資有限公司合伙人梁國(guó)智先生的觀點(diǎn)文字實(shí)錄。
互聯(lián)網(wǎng)浪潮對(duì)于整個(gè)行業(yè)的發(fā)展影響
梁國(guó)智:十年前的今天對(duì)我們投資人來(lái)說(shuō)都是刻骨銘心的,我們06年差點(diǎn)完蛋了,后來(lái)我們募到2億的基金,發(fā)展到現(xiàn)在已經(jīng)有150億基金,增長(zhǎng)了70多倍,所以這個(gè)不可想象。包括整個(gè)基金私募市場(chǎng)變化也非常巨大,這其中我覺(jué)得最主要的一個(gè)原因是國(guó)家政策的一些變化造成的。其實(shí)09年最明顯的一個(gè)變化,把投資人的基金管理人的角色重新進(jìn)行分配,原來(lái)出錢(qián)的人能夠決定資產(chǎn)的質(zhì)量,但是現(xiàn)在是基金管理人決定資產(chǎn)的質(zhì)量,完全反過(guò)來(lái)了。這是十年前大家都比較深刻的印象。但是到了2010年之后出現(xiàn)了PE的現(xiàn)象,包括到現(xiàn)在有互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展,現(xiàn)在隨便在鼠標(biāo)上點(diǎn)一下就可以融到6000萬(wàn)上億的資金。募資可以線上解決,但是你判斷資產(chǎn)的質(zhì)量還是到線下來(lái),剛才為什么講很辛苦?因?yàn)槭袌?chǎng)的游戲規(guī)則不斷在變,我們最大的一個(gè)經(jīng)驗(yàn)就是不管這個(gè)游戲規(guī)則怎么變,你不從這個(gè)游戲出局就是勝利。需要我們有什么能力呢?相應(yīng)的專業(yè)知識(shí),判斷資產(chǎn)的價(jià)值。我覺(jué)得現(xiàn)在很多同仁講,說(shuō)很高,估值太高。但是你想一想京東100億估值,貴不貴?你現(xiàn)在再過(guò)五年、再過(guò)十年的時(shí)候,你覺(jué)得是不貴的,所以核心在于價(jià)值的高低,沒(méi)價(jià)值的東西也沒(méi)用,所以要有價(jià)值。要判斷出來(lái)有價(jià)值,需要我們有一定的專業(yè)知識(shí)。謝謝!
關(guān)于眾籌對(duì)VC和PE的影響
梁國(guó)智:其實(shí)大同小異,金融領(lǐng)域用眾籌的方式解決是很難解決的,一個(gè)是線上、一個(gè)是線下。你最終最關(guān)鍵的是后面的增值服務(wù),你要把企業(yè)做大做強(qiáng),這個(gè)不是一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)能干的事情。我覺(jué)得眾籌將來(lái)發(fā)展有可能會(huì)變成一個(gè)類似彩票的,中了就賺錢(qián),可能會(huì)變成彩票的概念,在這種領(lǐng)域我認(rèn)為還是很艱難的。
2016年投資風(fēng)口
梁國(guó)智:我認(rèn)為是智能手機(jī),智能手機(jī)已經(jīng)過(guò)了十年了,未來(lái)我認(rèn)為這個(gè)領(lǐng)域是勝出的。