成立于2000年的達(dá)晨創(chuàng)投是第一批按市場化運(yùn)作設(shè)立的本土創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu),成立15年以來,達(dá)晨創(chuàng)投總共投資了300多家企業(yè),成功退出80多家,40家企業(yè)IPO,28家企業(yè)并購或回購?fù)顺?。目前,達(dá)晨創(chuàng)投管理15期基金,資金規(guī)模逾150億人民幣,投資管理團(tuán)隊(duì)超過130人。
在2015年清科-投資界年會上,達(dá)晨創(chuàng)投執(zhí)行合伙人兼總裁肖冰在接受投資界專訪時表示,本土創(chuàng)投正迎來最好的時代。
現(xiàn)在的投資要面向未來
股權(quán)投資一向是一個走在時代最前沿的行業(yè),對于未來發(fā)展趨勢要有敏銳的嗅覺。2015年,達(dá)晨退出創(chuàng)下歷史新高,肖冰表示這是過往三五年布局的結(jié)果,現(xiàn)在的投資要面向未來,為3~5年后退出做準(zhǔn)備。目前資本市場有很大的變化,注冊制、新三板和上海戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板等政策的落實(shí)使得目前的退出機(jī)制與之前不一樣,現(xiàn)在的投資要本著三五年后的退出取得比目前更好成果的目的做戰(zhàn)略性布局。
而想要對未來發(fā)展趨勢保持良好嗅覺,就要有一個專業(yè)化團(tuán)隊(duì),現(xiàn)在的投資團(tuán)隊(duì)已經(jīng)越來越年輕化、專業(yè)化,很多都是產(chǎn)業(yè)出身的80后,而不像之前都是投資出身。對于投資機(jī)構(gòu)內(nèi)部而言,要進(jìn)一步市場化,包括激勵機(jī)制、薪酬體系都要更有競爭力,才能吸引更多更優(yōu)秀的人加入投資行業(yè)。
投資的方向越來越前沿
在以往的投資中,達(dá)晨主要聚焦于文化傳媒、消費(fèi)服務(wù)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、節(jié)能環(huán)保等行業(yè),肖冰坦言,在過去兩三年達(dá)晨的投資方向已經(jīng)有了一些變化,只是那些項(xiàng)目目前還沒有浮出水面。未來能給投資機(jī)構(gòu)和投資人創(chuàng)造更高回報、更大品牌的可能是一些新的、前沿的公司和領(lǐng)域,比如TMT。在達(dá)晨2015年的投資中,TMT相關(guān)占比率已經(jīng)達(dá)到60~70%,達(dá)晨也投了新型的公司,這些公司中有一部分已經(jīng)掛牌新三板?,F(xiàn)在的投資越來越前沿、越來越讓人看不懂,老的一輩投資人應(yīng)該把決策權(quán)下放給年輕的更專業(yè)的人。
本土創(chuàng)投正迎來最好的時代
得益于注冊制、新三板和上海戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板等政策的變化,經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展,國家對于創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的重視和資本市場越來越理性化等因素,對于本土創(chuàng)投公司來說現(xiàn)在是最好的時代。時代的機(jī)遇也成就了2015年達(dá)晨的退出創(chuàng)歷史新高,達(dá)晨創(chuàng)投投資的公司IPO數(shù)達(dá)13家,大部分都取得了20~30倍的回報。
達(dá)晨投資的公司目前在排隊(duì)IPO的項(xiàng)目很多,上市公司換股、借殼占退出比率也越來越高。對于新三板上市而言,達(dá)晨所投的公司幾乎都可以上新三板。肖冰說,面對2016年,不應(yīng)該關(guān)注于某一個具體的項(xiàng)目投資,可能更關(guān)注于機(jī)構(gòu)內(nèi)部機(jī)制的變化。通過機(jī)制變化釋放生產(chǎn)力,把最優(yōu)秀的人才吸引到投資行業(yè)來。