體育產(chǎn)業(yè)風(fēng)頭正勁，達(dá)晨創(chuàng)投提早布局的體育類企業(yè)回報(bào)在即：體壇傳媒、英派斯及體育之窗多家體育類公司計(jì)劃在2015年申報(bào)IPO，“這些都將會(huì)成為中國資本市場中有獨(dú)特體育概念的熱點(diǎn)公司?！?/span>
達(dá)晨自2007年投資家庭用跑步機(jī)生產(chǎn)商“好家庭”以來，通過旗下綜合基金及文化旅游基金在體育產(chǎn)業(yè)進(jìn)行了眾多布局，投資標(biāo)的遍及體育賽事及服務(wù)、體育用品、體育媒體等多個(gè)細(xì)分類別。
達(dá)晨創(chuàng)投合伙人、達(dá)晨文化旅游基金總裁齊慎表示，在投資邏輯上，其通過所投資的體育媒體了解體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展的動(dòng)態(tài)，通過場館運(yùn)營商了解賽事經(jīng)營情況，將體育器材生產(chǎn)商作為健身休閑行業(yè)的切入點(diǎn)，并且積極擁抱“互聯(lián)網(wǎng)+體育”的新模式和新變化。
齊慎看好體育產(chǎn)業(yè)未來的發(fā)展趨勢，一方面因?yàn)榇蟊妼∩硇蓍e和體育運(yùn)動(dòng)的需求越來越旺盛；另一方面是體育消費(fèi)目前在中國經(jīng)濟(jì)占比非常低，成長空間巨大。此外，中國政府的推動(dòng)政策也將促進(jìn)體育產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和體育消費(fèi)的提升。
在目前體育產(chǎn)業(yè)的熱潮中，齊慎建議投資人“要控制節(jié)奏，要更冷靜”，加深對新模式和新的行業(yè)格局的理解。
就體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展的相關(guān)話題，達(dá)晨創(chuàng)投合伙人、達(dá)晨文化旅游基金總裁齊慎接受了《融資中國》專訪。
《融資中國》：體育產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會(huì)，具體體現(xiàn)在哪些細(xì)分領(lǐng)域？
齊慎：體育產(chǎn)業(yè)是一個(gè)很大的產(chǎn)業(yè)，其中體育賽事是最吸引眼球的部分。在達(dá)晨對體育行業(yè)的投資中，包括體育賽事及服務(wù)、體育用品等多個(gè)類別。
體育賽事及服務(wù)部分涵蓋賽事運(yùn)營、體育經(jīng)紀(jì)、體育彩票等具體業(yè)務(wù)。體育用品主要包括體育器械、球類、戶外運(yùn)動(dòng)用品的生產(chǎn)等。
體育場館的運(yùn)營主要涉及體育場館的綜合開發(fā)和利用。國務(wù)院出臺的46號文中強(qiáng)調(diào)了“對體育場館經(jīng)營模式的創(chuàng)新”，中國體量巨大的場館運(yùn)營將會(huì)創(chuàng)造巨大的投資機(jī)會(huì)。而在“互聯(lián)網(wǎng)+體育”方面，互聯(lián)網(wǎng)有著改善體育產(chǎn)業(yè)中信息不對稱的作用。
在健身休閑方面，一方面百姓對健身有基本的需求；另一方面，人們開始將健身作為社交的方式，如網(wǎng)球、羽毛球等各種俱樂部和社交群的涌現(xiàn)，人們在健身休閑的同時(shí)，也在建立生活社交圈子。隨著生活水平提高，大家對健身、強(qiáng)身的需求越來越強(qiáng)烈，大家會(huì)更注重健康、更注重生活品質(zhì)。
《融資中國》：您剛剛提到了達(dá)晨對于體育產(chǎn)業(yè)的具體分類，在這些細(xì)分領(lǐng)域中，達(dá)晨的布局是怎樣的？
齊慎：大眾有需求的地方，就有投資機(jī)會(huì)。但與實(shí)業(yè)企業(yè)強(qiáng)調(diào)產(chǎn)業(yè)布局的路線不同，達(dá)晨更加強(qiáng)調(diào)投資企業(yè)未來有很好的退出機(jī)會(huì)。
在具體實(shí)踐中，達(dá)晨重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)業(yè)化推進(jìn)比較成熟的領(lǐng)域。目前達(dá)晨在圍繞以上提到的幾個(gè)產(chǎn)業(yè)化相對成熟的領(lǐng)域做布局。首先在體育用品方面，達(dá)晨投資了兩家企業(yè)，一家是“英派斯”，做運(yùn)動(dòng)健身器材的山東企業(yè)，規(guī)模比較大；另一家是“好家庭”，主要做家庭用運(yùn)動(dòng)跑步機(jī)。此外，達(dá)晨還可能再尋找一些收入和產(chǎn)業(yè)規(guī)模較大、專注于戶外用品和體育用品的公司。我們認(rèn)為，事實(shí)上體育用品的體量比較大，還有機(jī)會(huì)。
第二個(gè)在體育媒體這塊，達(dá)晨投資了體壇傳媒，體壇傳媒旗下有一報(bào)十刊及網(wǎng)絡(luò)媒體，比如《體壇周報(bào)》、《足球周刊》等，還有體壇網(wǎng)。媒體可以做很多衍生業(yè)務(wù)和整合：既有賽事介紹，也有賽事運(yùn)營，還有彩票等產(chǎn)品銷售——它是非常綜合的。綜合平臺的盈利模式會(huì)非常多元化。達(dá)晨還在關(guān)注與體育傳媒相關(guān)的其他標(biāo)的，盡管數(shù)量比較少。
再一個(gè)是體育場館的運(yùn)營服務(wù)，達(dá)晨現(xiàn)在投資了“體育之窗”，它應(yīng)該是目前國內(nèi)最大的體育場館運(yùn)營公司，在北京、長沙、深圳都有運(yùn)營的場館?，F(xiàn)在大家對場館運(yùn)營越來越重視，新的機(jī)構(gòu)要投資進(jìn)來，“體育之窗”目前進(jìn)行的二輪融資深受熱捧。
第四個(gè)達(dá)晨目前關(guān)注的重點(diǎn)是互聯(lián)網(wǎng)與體育的結(jié)合，這樣的公司與健身、休閑緊密相關(guān)，例如通過互聯(lián)網(wǎng)預(yù)訂場館、預(yù)約健身教練等。達(dá)晨目前接觸了一些標(biāo)的，但也在關(guān)注其商業(yè)模式，特別是標(biāo)的對線下場館的整合能力還有待印證。
達(dá)晨對于體育產(chǎn)業(yè)的投資主要開始于2010年底湖南文化旅游基金的創(chuàng)立。文體不分家，達(dá)晨將體育作為大文化的一個(gè)部分。當(dāng)時(shí)我們對文化旅游可以投入的產(chǎn)業(yè)做了梳理，比如說電視、新媒體、旅游，發(fā)現(xiàn)很多跟體育都是相關(guān)互通的。因此在做文化產(chǎn)業(yè)基金的投資策略時(shí)，達(dá)晨把體育產(chǎn)業(yè)作為其中一個(gè)重點(diǎn)進(jìn)行布局。
《融資中國》：達(dá)晨在具體細(xì)分領(lǐng)域廣泛布局，它的投資邏輯是怎樣的？
齊慎：在投資邏輯上，體壇傳媒覆蓋眾多體育項(xiàng)目，我通過媒體了解了整個(gè)體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展的動(dòng)態(tài)；投資從事場館運(yùn)營的“體育之窗”，我會(huì)知道賽事的經(jīng)營情況，因?yàn)樗修k很多賽事。投從事體育器材生產(chǎn)的英派斯和好家庭是作為健身休閑行業(yè)的切入點(diǎn)，因?yàn)檫\(yùn)動(dòng)休閑器材既可以滿足健身房的需求，也可以滿足家庭的需求。
這幾家公司計(jì)劃在2015年申報(bào)IPO，體壇傳媒將會(huì)成為國內(nèi)第一家體育傳媒上市公司；英派斯是運(yùn)動(dòng)器械公司；體育之窗可能是國內(nèi)第一家做場館運(yùn)營的上市公司。這些都將會(huì)成為中國資本市場中有獨(dú)特體育概念的熱點(diǎn)公司。
未來圍繞以上幾個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的龍頭上市公司，達(dá)晨將做一些布局，幫助它們做并購整合，在產(chǎn)業(yè)鏈做縱深和延展。
以體壇傳媒為例，它覆蓋了較為熱門的運(yùn)動(dòng)項(xiàng)目，包括最核心的足球、籃球等。體壇傳媒可以由媒體延伸到賽事運(yùn)營，此外還包括活動(dòng)策劃，甚至廣告品牌的對接。體育傳媒所蘊(yùn)含的機(jī)會(huì)非常大，我估計(jì)萬達(dá)耗資10.5億歐元收購全球第二大體育營銷公司——瑞士盈方體育傳媒集團(tuán)，可能未來也是這種思路，會(huì)去做體育產(chǎn)業(yè)鏈的延伸和擴(kuò)展。體壇傳媒的模式與盈方很相似，它的未來可能就是中國資本市場的盈方。
《融資中國》：據(jù)您所說，達(dá)晨布局體育產(chǎn)業(yè)的時(shí)間已經(jīng)很長了，達(dá)晨選擇布局體育產(chǎn)業(yè)的原因是什么？
齊慎：第一是達(dá)晨看到大眾對休閑消費(fèi)和體育運(yùn)動(dòng)的需求越來越旺盛；第二是體育消費(fèi)目前在中國經(jīng)濟(jì)占比非常低，但隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，人均GDP達(dá)到一定程度后，體育消費(fèi)未來有著很大空間。以美國為例，體育產(chǎn)業(yè)占GDP的比重是3%到7%之間，超過4500億美金。
我們還看到政策對于體育產(chǎn)業(yè)的推動(dòng)，2014年國務(wù)院46號文是關(guān)于促進(jìn)體育產(chǎn)業(yè)及體育產(chǎn)業(yè)消費(fèi)的通知。
總的來說，第一是當(dāng)時(shí)產(chǎn)業(yè)基金在做投資策略的時(shí)候，達(dá)晨就做了一個(gè)行業(yè)梳理，第二個(gè)是看到體育產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展的潛力和需求，第三達(dá)晨有專業(yè)體育投資團(tuán)隊(duì)，對行業(yè)研究比較深入。
《融資中國》：體育產(chǎn)業(yè)的發(fā)展受到些什么因素的影響？
齊慎：體育產(chǎn)業(yè)一直都在，因?yàn)楦嗣裆钕⑾⑾嚓P(guān)，但從前產(chǎn)業(yè)規(guī)模相對較小、分散。從目前人們對健身需求的增加和全球體育產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢來看，我覺得體育產(chǎn)業(yè)將會(huì)有一個(gè)比較快的增長態(tài)勢。
從體育競賽項(xiàng)目來講，比如說足球、籃球，可能受到體制或者其他原因的影響，導(dǎo)致整體發(fā)展速度受到制約，削弱了大眾的參與熱情，但隨著國家政策的改革和大力推進(jìn)，未來的發(fā)展是可預(yù)期的；而大眾的健身休閑需求永遠(yuǎn)存在，隨著人們生活水平的提高，人們健身的層需求也多樣和豐富。
《融資中國》：在投資體育產(chǎn)業(yè)的過程中，達(dá)晨面臨的最大挑戰(zhàn)是什么？
齊慎：現(xiàn)在的關(guān)鍵是如何趕快去尋找這個(gè)行業(yè)的機(jī)會(huì)、如何加大布局。一方面要對新的模式有理解，另一方面要對行業(yè)競爭的格局和發(fā)展趨勢有理解。
互聯(lián)網(wǎng)對傳統(tǒng)行業(yè)的再造越來越深入廣泛，由此也引發(fā)了眾多的“風(fēng)口”投資機(jī)會(huì)，去年在線教育、醫(yī)療是風(fēng)口，現(xiàn)在是體育行業(yè)。前期只要是好的標(biāo)的，達(dá)晨就去大力布局，但現(xiàn)在這個(gè)階段，面對體育產(chǎn)業(yè)這個(gè)熱潮，我覺得要仔細(xì)甄別，要更冷靜。有這么多資本來推動(dòng)，產(chǎn)業(yè)空間巨大，中間一定會(huì)有好的標(biāo)的。
