新三板定增成“香餑餑”:眾機(jī)構(gòu)搶標(biāo)的各顯神通
發(fā)布日期:2015-03-10
全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示,3月6日,新三板掛牌公司達(dá)到2026家,總股本為851.16億股,當(dāng)天成交19012筆,成交金額突破10億元,再創(chuàng)新高。新三板的火熱引得包括公募、券商資管和私募在內(nèi)的各路機(jī)構(gòu)紛紛搶灘布局,而新三板定增更是成了機(jī)構(gòu)眼中的“香餑餑”,富舜投資董事長(zhǎng)劉珀宏和浙商證券資產(chǎn)管理公司浙商金惠3號(hào)投資主辦陳旻都對(duì)中國(guó)基金報(bào)記者表示,“非??粗亍毙氯宥ㄔ?。 而在“拿不到(定增)是常態(tài)”的情況下,各路機(jī)構(gòu)為搶標(biāo)各顯神通,“關(guān)系”、“資源”、“增值服務(wù)”等成為成功的關(guān)鍵詞。
新三板定增成“香餑餑”
統(tǒng)計(jì)顯示,2015年1月,共有28家A股上市公司實(shí)施了定增方案,與上月42家相比下降33.33%,再融資金額為282.64億元,環(huán)比下降45.94%。A股定向增發(fā)市場(chǎng)稍有回落。
而另一邊,新三板定增卻持續(xù)火熱。根據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布的數(shù)據(jù),2015年2月新三板掛牌公司一共完成了52次定增,其中包括46次已掛牌公司股票發(fā)行和6次掛牌同時(shí)股票發(fā)行,發(fā)行融資總額13.81億元。最近有媒體統(tǒng)計(jì),目前完成掛牌同時(shí)定向增發(fā)的企業(yè)已經(jīng)接近100家。
新三板的火熱引得各路機(jī)構(gòu)前來(lái)掘金。前海開源、財(cái)通、九泰等基金公司均在2015年開年推出投資新三板的資管計(jì)劃,其中,財(cái)通基金于1月16日同時(shí)成立兩只投資于新三板市場(chǎng)的專戶產(chǎn)品,總規(guī)模為8000萬(wàn)元,投資期限為2+1年。
私募和券商資管也不甘落后。富舜投資在一個(gè)月內(nèi)連發(fā)3只新三板產(chǎn)品,劉珀宏對(duì)本報(bào)記者透露:“單只產(chǎn)品的規(guī)模不會(huì)超過(guò)5000萬(wàn)元,但全年我們想把規(guī)模做到3到5億元?!闭闵藤Y管將于近期推出新三板產(chǎn)品,該產(chǎn)品擬任投資主辦陳旻表示,這一產(chǎn)品的規(guī)模上限為2億元。
定增折價(jià)受機(jī)構(gòu)青睞
上海一家大型基金公司內(nèi)部人士透露:“新三板市場(chǎng)雖然火爆,但是想選擇到好標(biāo)的還是比較困難的,另外,新三板掛牌公司普遍規(guī)模很小,很可能投資一家公司所用資金只需500萬(wàn)元,但持有該公司股份的比例可能就達(dá)到5%左右,所以必須分散投資?!?
而通過(guò)定增方式介入新三板公司,因?yàn)橛姓蹆r(jià)而備受機(jī)構(gòu)青睞。
富舜投資的投資總監(jiān)孟寧說(shuō):“我力爭(zhēng)去參與一些定增,一是有折價(jià),二是一次性拿到的量比較大,我們希望能夠和企業(yè)有長(zhǎng)期合作。”陳旻也對(duì)本報(bào)記者表示:“我非??粗匦氯宥ㄔ?,堅(jiān)持領(lǐng)投策略,與跟投策略的廣撒網(wǎng)、金額少不同,我希望能夠拿到足夠多的股份,在與掛牌公司戰(zhàn)略合作的過(guò)程中,我希望有話語(yǔ)權(quán),能夠?qū)景l(fā)展提出建議?!?
陳旻補(bǔ)充說(shuō):“但是也要看機(jī)緣,與產(chǎn)品在時(shí)間上是否契合。如果純粹投向定增,建倉(cāng)期可能很長(zhǎng),可能就享受不到制度紅利,所以我會(huì)在定增和市場(chǎng)交易之間尋找平衡點(diǎn)?!?
據(jù)了解,富舜投資的第一只新三板產(chǎn)品,參與了兩個(gè)定增,單個(gè)項(xiàng)目投入資金占產(chǎn)品總資產(chǎn)比例不超過(guò)30%。浙商資管的擬發(fā)產(chǎn)品也剛剛與一家掛牌公司簽訂了定增認(rèn)購(gòu)協(xié)議。
搶定增籌碼各顯神通
上海某私募內(nèi)部人士告訴中國(guó)基金報(bào)記者:“新三板定增是好女不愁嫁,所以現(xiàn)在拿定增項(xiàng)目需要拼關(guān)系和拼技術(shù)?!北本┠持行腿掏缎胁控?fù)責(zé)人也在電話里表示:“現(xiàn)在好的定增項(xiàng)目難拿,拿不到是常態(tài)?!?
陳旻透露,盡管浙商資管目前和很多新三板掛牌公司達(dá)成了合作意向,但也與一些好的定增項(xiàng)目失之交臂?!岸ㄔ鲂畔⒌呐冬F(xiàn)在還不規(guī)范,很多信息要通過(guò)與掛牌公司或者主辦券商具體溝通才能了解,并不系統(tǒng)。等你了解到定增信息時(shí),有些項(xiàng)目可能已經(jīng)確定了投資者?!?
競(jìng)爭(zhēng)如此激烈,為了拿到好的定增項(xiàng)目,各路機(jī)構(gòu)也是各顯神通。
孟寧介紹,除了根本的資金上的支持,還會(huì)提供“增值服務(wù)”,“我們和資本市場(chǎng)很熟悉,能夠給它介紹做市商、提供戰(zhàn)略規(guī)劃以及牽線擴(kuò)產(chǎn)并購(gòu)的標(biāo)的等等?!?
陳旻則表示,浙商資管能夠在多方面幫助到掛牌公司,“第一,我們一直在二級(jí)市場(chǎng)上專注轉(zhuǎn)型成長(zhǎng)股投資,知道行業(yè)內(nèi)最優(yōu)秀的企業(yè)在做什么,我們可以給掛牌公司提供未來(lái)發(fā)展方向上的建議;第二,我們?cè)谛屡d行業(yè)里有資源,與上市公司保持著良好關(guān)系,可以促使上市公司和新三板掛牌公司在業(yè)務(wù)上開展合作或者提供并購(gòu)重組的方案,共同發(fā)展;第三,很多新三板公司的管理團(tuán)隊(duì)不熟悉資本市場(chǎng),作為專業(yè)投資機(jī)構(gòu),我們能夠幫助他們更有效地與資本市場(chǎng)溝通”。
孟寧還特別提醒,參與定增,折價(jià)不是唯一考慮因素,最重要的還是企業(yè)本身好不好,“對(duì)于新三板公司,我們考慮更多的是企業(yè)成長(zhǎng)性,如果是傳統(tǒng)行業(yè)里沒(méi)有人關(guān)注的企業(yè),即便以便宜的價(jià)格拿到定增,也有可能是風(fēng)險(xiǎn)?!?
新三板定增成“香餑餑”
統(tǒng)計(jì)顯示,2015年1月,共有28家A股上市公司實(shí)施了定增方案,與上月42家相比下降33.33%,再融資金額為282.64億元,環(huán)比下降45.94%。A股定向增發(fā)市場(chǎng)稍有回落。
而另一邊,新三板定增卻持續(xù)火熱。根據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布的數(shù)據(jù),2015年2月新三板掛牌公司一共完成了52次定增,其中包括46次已掛牌公司股票發(fā)行和6次掛牌同時(shí)股票發(fā)行,發(fā)行融資總額13.81億元。最近有媒體統(tǒng)計(jì),目前完成掛牌同時(shí)定向增發(fā)的企業(yè)已經(jīng)接近100家。
新三板的火熱引得各路機(jī)構(gòu)前來(lái)掘金。前海開源、財(cái)通、九泰等基金公司均在2015年開年推出投資新三板的資管計(jì)劃,其中,財(cái)通基金于1月16日同時(shí)成立兩只投資于新三板市場(chǎng)的專戶產(chǎn)品,總規(guī)模為8000萬(wàn)元,投資期限為2+1年。
私募和券商資管也不甘落后。富舜投資在一個(gè)月內(nèi)連發(fā)3只新三板產(chǎn)品,劉珀宏對(duì)本報(bào)記者透露:“單只產(chǎn)品的規(guī)模不會(huì)超過(guò)5000萬(wàn)元,但全年我們想把規(guī)模做到3到5億元?!闭闵藤Y管將于近期推出新三板產(chǎn)品,該產(chǎn)品擬任投資主辦陳旻表示,這一產(chǎn)品的規(guī)模上限為2億元。
定增折價(jià)受機(jī)構(gòu)青睞
上海一家大型基金公司內(nèi)部人士透露:“新三板市場(chǎng)雖然火爆,但是想選擇到好標(biāo)的還是比較困難的,另外,新三板掛牌公司普遍規(guī)模很小,很可能投資一家公司所用資金只需500萬(wàn)元,但持有該公司股份的比例可能就達(dá)到5%左右,所以必須分散投資?!?
而通過(guò)定增方式介入新三板公司,因?yàn)橛姓蹆r(jià)而備受機(jī)構(gòu)青睞。
富舜投資的投資總監(jiān)孟寧說(shuō):“我力爭(zhēng)去參與一些定增,一是有折價(jià),二是一次性拿到的量比較大,我們希望能夠和企業(yè)有長(zhǎng)期合作。”陳旻也對(duì)本報(bào)記者表示:“我非??粗匦氯宥ㄔ?,堅(jiān)持領(lǐng)投策略,與跟投策略的廣撒網(wǎng)、金額少不同,我希望能夠拿到足夠多的股份,在與掛牌公司戰(zhàn)略合作的過(guò)程中,我希望有話語(yǔ)權(quán),能夠?qū)景l(fā)展提出建議?!?
陳旻補(bǔ)充說(shuō):“但是也要看機(jī)緣,與產(chǎn)品在時(shí)間上是否契合。如果純粹投向定增,建倉(cāng)期可能很長(zhǎng),可能就享受不到制度紅利,所以我會(huì)在定增和市場(chǎng)交易之間尋找平衡點(diǎn)?!?
據(jù)了解,富舜投資的第一只新三板產(chǎn)品,參與了兩個(gè)定增,單個(gè)項(xiàng)目投入資金占產(chǎn)品總資產(chǎn)比例不超過(guò)30%。浙商資管的擬發(fā)產(chǎn)品也剛剛與一家掛牌公司簽訂了定增認(rèn)購(gòu)協(xié)議。
搶定增籌碼各顯神通
上海某私募內(nèi)部人士告訴中國(guó)基金報(bào)記者:“新三板定增是好女不愁嫁,所以現(xiàn)在拿定增項(xiàng)目需要拼關(guān)系和拼技術(shù)?!北本┠持行腿掏缎胁控?fù)責(zé)人也在電話里表示:“現(xiàn)在好的定增項(xiàng)目難拿,拿不到是常態(tài)?!?
陳旻透露,盡管浙商資管目前和很多新三板掛牌公司達(dá)成了合作意向,但也與一些好的定增項(xiàng)目失之交臂?!岸ㄔ鲂畔⒌呐冬F(xiàn)在還不規(guī)范,很多信息要通過(guò)與掛牌公司或者主辦券商具體溝通才能了解,并不系統(tǒng)。等你了解到定增信息時(shí),有些項(xiàng)目可能已經(jīng)確定了投資者?!?
競(jìng)爭(zhēng)如此激烈,為了拿到好的定增項(xiàng)目,各路機(jī)構(gòu)也是各顯神通。
孟寧介紹,除了根本的資金上的支持,還會(huì)提供“增值服務(wù)”,“我們和資本市場(chǎng)很熟悉,能夠給它介紹做市商、提供戰(zhàn)略規(guī)劃以及牽線擴(kuò)產(chǎn)并購(gòu)的標(biāo)的等等?!?
陳旻則表示,浙商資管能夠在多方面幫助到掛牌公司,“第一,我們一直在二級(jí)市場(chǎng)上專注轉(zhuǎn)型成長(zhǎng)股投資,知道行業(yè)內(nèi)最優(yōu)秀的企業(yè)在做什么,我們可以給掛牌公司提供未來(lái)發(fā)展方向上的建議;第二,我們?cè)谛屡d行業(yè)里有資源,與上市公司保持著良好關(guān)系,可以促使上市公司和新三板掛牌公司在業(yè)務(wù)上開展合作或者提供并購(gòu)重組的方案,共同發(fā)展;第三,很多新三板公司的管理團(tuán)隊(duì)不熟悉資本市場(chǎng),作為專業(yè)投資機(jī)構(gòu),我們能夠幫助他們更有效地與資本市場(chǎng)溝通”。
孟寧還特別提醒,參與定增,折價(jià)不是唯一考慮因素,最重要的還是企業(yè)本身好不好,“對(duì)于新三板公司,我們考慮更多的是企業(yè)成長(zhǎng)性,如果是傳統(tǒng)行業(yè)里沒(méi)有人關(guān)注的企業(yè),即便以便宜的價(jià)格拿到定增,也有可能是風(fēng)險(xiǎn)?!?