保監(jiān)會開閘：保險資金可以投資PE、VC、FOF
發(fā)布日期：2014-12-16
今日（12月15日），保監(jiān)會發(fā)布新規(guī)：保險資金可以通過投資其他股權(quán)投資基金間接投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)，或者通過投資股權(quán)投資母基金間接投資創(chuàng)業(yè)投資基金。也就是說，保險資金終于可以投資PE/VC/FOF，成為LP。
新規(guī)要求:
1、被投資的創(chuàng)投機構(gòu)具有5年以上創(chuàng)業(yè)投資管理經(jīng)驗，歷史業(yè)績優(yōu)秀，累計管理創(chuàng)業(yè)投資資產(chǎn)規(guī)模不低于10億元
2、 為創(chuàng)業(yè)投資基金配備專屬且穩(wěn)定的管理團(tuán)隊，擁有不少于5名專業(yè)投資人員，成功退出的創(chuàng)業(yè)投資項目合計不少于10個，至少3名專業(yè)投資人員共同工作滿5年；投資決策人員具備5年以上創(chuàng)業(yè)投資管理經(jīng)驗，其中至少2人具有3年以上企業(yè)管理運營經(jīng)驗；
3、保險資金投資的創(chuàng)業(yè)投資基金，應(yīng)當(dāng)不是基金管理機構(gòu)管理的首只創(chuàng)業(yè)投資基金，且單只基金募集規(guī)模不超過5億元；
4、保險公司應(yīng)當(dāng)強化分散投資原則，投資創(chuàng)業(yè)投資基金的余額納入權(quán)益類資產(chǎn)比例管理，合計不超過保險公司上季度末總資產(chǎn)的2%，投資單只創(chuàng)業(yè)投資基金的余額不超過基金募集規(guī)模的20%。
中國保監(jiān)會關(guān)于保險資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金有關(guān)事項的通知
發(fā)布時間：2014-12-15
保監(jiān)發(fā)〔2014〕101號
各保險集團(tuán)（控股）公司、保險公司、保險資產(chǎn)管理公司：
為貫徹落實《國務(wù)院關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險服務(wù)業(yè)的若干意見》（國發(fā)〔2014〕29號）精神，規(guī)范保險資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金行為，支持科技型企業(yè)、小微企業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，防范投資風(fēng)險，根據(jù)《保險資金運用管理暫行辦法》等監(jiān)管規(guī)定，現(xiàn)將有關(guān)事項通知如下：
一、本通知所稱創(chuàng)業(yè)投資基金，是指依法設(shè)立并由符合條件的基金管理機構(gòu)管理，主要投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)普通股或者依法可轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券等權(quán)益的股權(quán)投資基金。
本通知所稱創(chuàng)業(yè)企業(yè)，是指處于初創(chuàng)期至成長初期，或者所處產(chǎn)業(yè)已進(jìn)入成長初期但尚不具備成熟發(fā)展模式的未上市企業(yè)。
二、保險資金可以投資創(chuàng)業(yè)投資基金。保險資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金的基金管理機構(gòu)應(yīng)當(dāng)符合下列條件：
（一）依法設(shè)立，公司治理、內(nèi)控機制和管理制度健全有效，具有5年以上創(chuàng)業(yè)投資管理經(jīng)驗，歷史業(yè)績優(yōu)秀，累計管理創(chuàng)業(yè)投資資產(chǎn)規(guī)模不低于10億元；
（二）為創(chuàng)業(yè)投資基金配備專屬且穩(wěn)定的管理團(tuán)隊，擁有不少于5名專業(yè)投資人員，成功退出的創(chuàng)業(yè)投資項目合計不少于10個，至少3名專業(yè)投資人員共同工作滿5年；投資決策人員具備5年以上創(chuàng)業(yè)投資管理經(jīng)驗，其中至少2人具有3年以上企業(yè)管理運營經(jīng)驗；
（三）建立激勵約束機制、跟進(jìn)投資機制、資產(chǎn)托管機制和風(fēng)險隔離機制，管理的不同資產(chǎn)之間不存在利益沖突；
（四）接受中國保監(jiān)會涉及保險資金投資的質(zhì)詢，并報告有關(guān)情況；
（五）最近三年不存在重大違法違規(guī)行為。
三、保險資金投資的創(chuàng)業(yè)投資基金，應(yīng)當(dāng)不是基金管理機構(gòu)管理的首只創(chuàng)業(yè)投資基金，且符合下列條件：
（一）所投創(chuàng)業(yè)企業(yè)在境內(nèi)依法設(shè)立，符合國家產(chǎn)業(yè)政策，具有優(yōu)秀的管理團(tuán)隊和較強的成長潛力，企業(yè)及主要管理人員無不良記錄；
?。ǘ?strong>單只基金募集規(guī)模不超過5億元；
（三）單只基金投資單一創(chuàng)業(yè)企業(yè)股權(quán)的余額不超過基金募集規(guī)模的10%；
?。ㄋ模┗鹌胀ê匣锶耍ɑ蚧鸸芾頇C構(gòu)）及其關(guān)聯(lián)方、基金主要管理人員投資或認(rèn)繳基金余額合計不低于基金募集規(guī)模的3%。
四、保險公司投資創(chuàng)業(yè)投資基金，應(yīng)當(dāng)具備股權(quán)投資能力，投資時上季度末償付能力充足率不低于120%，投資規(guī)范、風(fēng)險控制、監(jiān)督管理等遵循《保險資金投資股權(quán)暫行辦法》及相關(guān)規(guī)定。
五、保險公司應(yīng)當(dāng)強化分散投資原則，投資創(chuàng)業(yè)投資基金的余額納入權(quán)益類資產(chǎn)比例管理，合計不超過保險公司上季度末總資產(chǎn)的2%，投資單只創(chuàng)業(yè)投資基金的余額不超過基金募集規(guī)模的20%。
六、保險資金可以通過投資其他股權(quán)投資基金間接投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)，或者通過投資股權(quán)投資母基金間接投資創(chuàng)業(yè)投資基金。投資其他股權(quán)投資基金和股權(quán)投資母基金的基金管理機構(gòu)、主要投向、管理運作等應(yīng)當(dāng)符合中國保監(jiān)會關(guān)于保險資金間接投資股權(quán)的規(guī)定。
七、保險資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金的基金管理機構(gòu)可以聘請專業(yè)機構(gòu)提供相關(guān)服務(wù)，包括托管機構(gòu)、投資咨詢機構(gòu)、募集代理機構(gòu)、律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所等，上述機構(gòu)應(yīng)當(dāng)符合相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，并接受中國保監(jiān)會涉及保險資金投資的質(zhì)詢，報告有關(guān)情況。
八、保險公司、基金管理機構(gòu)、托管機構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照《保險資金投資股權(quán)暫行辦法》及相關(guān)規(guī)定，向中國保監(jiān)會報告保險資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金的資金運作情況。
基金管理機構(gòu)應(yīng)當(dāng)于基金募集保險資金后20個工作日內(nèi)，向中國保監(jiān)會或其指定的信息登記平臺報送基金相關(guān)信息。
九、保險公司、基金管理機構(gòu)或?qū)I(yè)機構(gòu)違反本通知及相關(guān)監(jiān)管規(guī)定的，中國保監(jiān)會有權(quán)責(zé)令相關(guān)當(dāng)事人改正，并依法給予行政處罰或列入負(fù)面清單管理。
十、本通知自發(fā)布之日起施行。有關(guān)監(jiān)管政策與本通知不一致的，以本通知為準(zhǔn)。
中國保監(jiān)會
2014年12月12日
