傅忠紅表示，分析醫(yī)療產(chǎn)業(yè)機(jī)會，首先要和國際做對比。目前國內(nèi)包括醫(yī)院投入等衛(wèi)生總費用占國內(nèi)生產(chǎn)總值比值很小，床位、醫(yī)生等醫(yī)療資源差距巨大，醫(yī)療機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu)差距也非常大。

目前，國內(nèi)公立醫(yī)院在醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)中占比超過六成，床位數(shù)占比高達(dá)87.5%，而美國和德國醫(yī)院體系私立醫(yī)院占比約70%，法國醫(yī)院體系中私立醫(yī)院占比60%，臺灣則占到80%。

“民營醫(yī)院數(shù)量去年增長1000多家，但實際上服務(wù)占比很少，床位數(shù)很少，和國際主流背道而馳。公立醫(yī)院在這種背景下仍在大肆擴(kuò)張。”傅忠紅以美國一家大型醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)HCA 舉例，其2012年收入330億美元，凈利潤16億美元，有113家醫(yī)院，市值300多億美元，此外，澳洲民營醫(yī)院分擔(dān)2/3診療任務(wù)，印度民營醫(yī)療事業(yè)也占比70%。

他同時認(rèn)為，“8萬億”健康服務(wù)業(yè)的目標(biāo)、到2015年20%的民營醫(yī)院床位數(shù)占比等政策，正越來越傾向于社會辦醫(yī)。

在他看來，“社會辦醫(yī)”主要有兩種模式：“自己辦盈利性醫(yī)院，以及托管方式介入非營利性醫(yī)院，在供應(yīng)鏈上做文章?！贬槍τ葬t(yī)院，多采取投后管理，提高醫(yī)院運營效率和盈利能力獲得投資回報；針對不能投資分紅的醫(yī)院，社會資本大多基于供應(yīng)鏈盈利。

傅忠紅認(rèn)為，上市公司來看也主要是這兩種：愛爾眼科、通策醫(yī)療是自己做醫(yī)院的模式，而鳳凰醫(yī)療（01515.HK）走的是供應(yīng)鏈模式，收入來源主要是賣藥，同時鳳凰醫(yī)療還向有關(guān)醫(yī)院派遣相關(guān)管理人員，輸出相應(yīng)管理模式，收取相應(yīng)管理費用。

基于供應(yīng)鏈的模式主要盈利點在于上下游采購所產(chǎn)生的購銷差價，還包括信邦制藥（002390.SZ）、九州通（600998.SH）、三精制藥（600829.SH）、誠志股份（000900.SZ）等。

“在這兩種大的框架下有一些創(chuàng)新，通過投放設(shè)備和技術(shù)，一些專科和醫(yī)院合作，逐步做高端服務(wù)，譬如上海國際醫(yī)療中心，把很多資源單獨拉出來做?！备抵壹t認(rèn)為，這些社會資本通過開發(fā)新技術(shù)、提高服務(wù)質(zhì)量、降低醫(yī)療服務(wù)價格、專業(yè)化運營獲得利潤，與公立醫(yī)院的服務(wù)內(nèi)容形成互補，包括服務(wù)項目差異化、易標(biāo)準(zhǔn)化、非醫(yī)保，提供高端醫(yī)療服務(wù)、?？漆t(yī)療服務(wù)、體檢服務(wù)、高端康復(fù)服務(wù)等。

“我們在投資過程中也遇到一些問題，投醫(yī)療產(chǎn)業(yè)首先要知道這是一個良心產(chǎn)業(yè)，需要長期投入，有耐心、定力才能做好?！?傅忠紅說，投資民營醫(yī)院第一個問題就在于整體形象較差。

“愛爾眼科很有名，但在上海虧損了五六年。上海對服務(wù)要求非常高，即使做到那么好的品牌，民眾還是有疑慮。不少?？漆t(yī)院可能做了一二十年才把品牌樹立起來?！备抵壹t說，民眾對民營醫(yī)院缺乏信任感，這種現(xiàn)狀需要長期才能改變。

此外，公立醫(yī)院免稅，而大部分私立醫(yī)院繳納的各類稅費高達(dá)10%，在收費標(biāo)準(zhǔn)上營利和非營利醫(yī)院執(zhí)行的是同一個收費標(biāo)準(zhǔn)，私立醫(yī)院不可能在收費上有高利潤。

同時，傅忠紅表示，大多數(shù)私立醫(yī)院被排除在醫(yī)保定點單位之外，醫(yī)生多點執(zhí)業(yè)問題遲遲得不到解決，民營醫(yī)院資質(zhì)、技術(shù)人員資質(zhì)認(rèn)定等問題都是投資民營醫(yī)院需要面臨的挑戰(zhàn)。