明年年底注冊(cè)制或?qū)⒊雠_(tái)，創(chuàng)投需利用好新三板機(jī)遇
發(fā)布日期：2014-06-16
6月11日，達(dá)晨創(chuàng)投董事長(zhǎng)劉晝?cè)?014年私募股權(quán)投資高峰論壇上稱，預(yù)計(jì)注冊(cè)制將于明年年底出臺(tái)，注冊(cè)制下創(chuàng)投要高度重視和利用好新三板和并購(gòu)市場(chǎng)的機(jī)遇，同時(shí)根據(jù)募、投、管、退環(huán)節(jié)，建立創(chuàng)投生態(tài)體系。
劉晝稱，2013年VC/PE行業(yè)經(jīng)歷了周期底部。經(jīng)濟(jì)下行企業(yè)面臨挑戰(zhàn)，使得投資困難；目前，中國(guó)創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展探底回升，信心回升，但資金仍緊，融資較難.劉晝認(rèn)為,PE的暴利階段結(jié)束，目前正在檢驗(yàn)PE專業(yè)能力。
對(duì)于注冊(cè)制對(duì)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的影響，劉晝稱，殼資源將不再稀缺,Pre-IPO難以為繼，PE/VC回歸價(jià)值投資；二級(jí)市場(chǎng)市盈率整體估值下降，并且二級(jí)市場(chǎng)將出現(xiàn)分化；新股發(fā)行節(jié)奏加快,,縮短了創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的退出時(shí)間,加速PE洗牌步伐。
劉晝同時(shí)還提出了注冊(cè)制下創(chuàng)投的應(yīng)對(duì)策略，他認(rèn)為,投資理念、投資思路需升級(jí)換代,必須堅(jiān)定不移地走專業(yè)化道路,投資階段向早、中期項(xiàng)目?jī)A斜;行業(yè)選擇很重要，要看準(zhǔn)大勢(shì),認(rèn)真研究二級(jí)市場(chǎng)的規(guī)律和價(jià)格的走勢(shì),高度重視和利用好新三板和并購(gòu)市場(chǎng)的機(jī)遇；根據(jù)募、投、管、退環(huán)節(jié)，建立創(chuàng)投生態(tài)體系；前瞻性的布局，迎接下一波財(cái)富浪潮的到來(lái)。
