首先,新“國(guó)九條”將培育私募市場(chǎng)單列,其意義相當(dāng)于認(rèn)可私募市場(chǎng)已成為資本市場(chǎng)乃至國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要力量。“過去十年,私募基金,包括創(chuàng)業(yè)投資基金獲得了快速、有效、規(guī)模發(fā)展,已逐步成長(zhǎng)為多層次資本市場(chǎng)一個(gè)重要力量,從管理層角度來看,把私募市場(chǎng)列為資本市場(chǎng)發(fā)展的一個(gè)重要領(lǐng)域,是對(duì)創(chuàng)業(yè)投資對(duì)創(chuàng)新類企業(yè)在融資方面起到的積極正面作用的肯定”,浙江華睿投資管理有限公司董事康偉認(rèn)為。
深圳同創(chuàng)偉業(yè)創(chuàng)業(yè)投資有限公司副總裁劉益民則認(rèn)為,培育私募市場(chǎng)的內(nèi)容首次單列進(jìn)入國(guó)務(wù)院文件,也許意味著未來在私募發(fā)行上會(huì)出現(xiàn)的政策。此外,在市場(chǎng)主導(dǎo)方面,私募機(jī)構(gòu)在發(fā)行認(rèn)購(gòu)、促進(jìn)上市等方面,機(jī)構(gòu)或許可以起到更主導(dǎo)的作用,改變當(dāng)前散戶市場(chǎng)的格局。劉益民認(rèn)為,新“國(guó)九條”總的政策思路是更市場(chǎng)化,向歐美等成熟的資本市場(chǎng)看齊。
對(duì)于許多業(yè)內(nèi)人士來說,新“國(guó)九條”專門提到了“研究制定保險(xiǎn)資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金的相關(guān)政策”非常有吸引力。事實(shí)上,保險(xiǎn)資金已經(jīng)開始“試水”創(chuàng)業(yè)投資基金。但根據(jù)當(dāng)前的規(guī)定,創(chuàng)投機(jī)構(gòu)要想引入險(xiǎn)資,門檻非常高。據(jù)公開資料顯示,一些國(guó)內(nèi)大型創(chuàng)投公司已經(jīng)開始與保險(xiǎn)資金接洽、合作,但規(guī)模和數(shù)量都還比較有限?!爱?dāng)前,創(chuàng)業(yè)投資的資金池已初具規(guī)模,同時(shí)也有足夠多的項(xiàng)目,有一定分散風(fēng)險(xiǎn)、獲取收益的功能,到了這個(gè)階段,是有一定空間和量去承載險(xiǎn)資的投入?!笨祩ケ硎?。
劉益民表示,新“國(guó)九條”在方向和原則性上對(duì)私募市場(chǎng)的影響正面而積極,“不設(shè)行政審批”等原則性的規(guī)定,都是更加市場(chǎng)化的表現(xiàn)。
康偉認(rèn)為,新“國(guó)九條”的思路是鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展,但落到實(shí)處還是需要具體、可操作的細(xì)則,希望后續(xù)的細(xì)則是統(tǒng)一在新“國(guó)九條”指引下各部門認(rèn)可的、清晰明確的政策,不要留下各部門可自由裁量的空間。