國內(nèi)PE轉(zhuǎn)戰(zhàn)新三板：項(xiàng)目已儲(chǔ)備多時(shí) 就等時(shí)機(jī)成熟
發(fā)布日期：2014-03-03
經(jīng)歷2014年“寒冬”的中國PE有望“馬上”回暖，這似乎已成為業(yè)內(nèi)共識(shí)。在這一年中，將會(huì)有更多的投資領(lǐng)域向民間開放，這對(duì)PE來說，也是一個(gè)很好的機(jī)會(huì)。IPO的重啟和新三板的擴(kuò)容，也使得PE的退出渠道更加寬闊和順暢。此外，PE的業(yè)務(wù)也在不斷擴(kuò)展，可為其帶來很多項(xiàng)目和收入。
“快速擴(kuò)容的新三板市場，為我們股權(quán)投資退出提供了新的通道。我們已經(jīng)儲(chǔ)備了一些擬在新三板掛牌的企業(yè)項(xiàng)目，等時(shí)機(jī)成熟后，就會(huì)把他們推向市場?！眹鴥?nèi)知名PE機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人在去廣東考察項(xiàng)目的途中告訴本報(bào)記者。
在經(jīng)歷2014年“寒冬”之后，中國PE有望“馬上”回暖，漸成業(yè)內(nèi)共識(shí)?！坝捎谛氯鍜炫粕鲜虚T檻較低及其快速擴(kuò)容，降低了企業(yè)對(duì)于PE的依賴，而PE為拿到好的項(xiàng)目，自然會(huì)提高進(jìn)入企業(yè)的成本。盡管如此，目前PE公司的業(yè)務(wù)范圍正在不斷擴(kuò)展，我們依然看好2014年P(guān)E市場?！鄙鲜鋈耸窟M(jìn)一步表示。
此外，國際機(jī)構(gòu)也對(duì)中國PE行業(yè)今年的表現(xiàn)充滿期待。普華永道在最新發(fā)布的報(bào)告中也表達(dá)了對(duì)今年中國PE市場有望進(jìn)一步回暖的樂觀觀點(diǎn)。
眾多PE積極對(duì)接新三板
在新三板市場規(guī)?？焖贁U(kuò)容的情況下，不是只有券商機(jī)構(gòu)在奔波新三板項(xiàng)目的路上，眾多PE也在垂涎這塊“肥肉”，連基金公司也要開發(fā)新產(chǎn)品投資這個(gè)市場。
自去年底新三板全國擴(kuò)容正式啟動(dòng)后，截至2月20日，掛牌公司數(shù)增加至642家，總股本和總市值分別達(dá)到219億股和1255億元，分別比2013年年底增長80%、126%和127%。而這快速增長勢頭還將延續(xù)，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)董事長楊曉嘉表示，預(yù)計(jì)年內(nèi)掛牌企業(yè)將超過1000家。
據(jù)記者了解，為了爭奪優(yōu)勢項(xiàng)目，目前PE降低了投資門檻，有PE公司表示，只要企業(yè)發(fā)展前景好，即使目前虧損，也會(huì)進(jìn)行投資。當(dāng)然，這些企業(yè)大多屬于新興產(chǎn)業(yè)，比如說互聯(lián)網(wǎng)、生物醫(yī)藥等行業(yè)。
“虧損企業(yè)上新三板大多是缺錢，主要看中了新三板的融資功能。目前好多PE也都正在盯著這塊?！北本┮晃恍氯迦耸勘硎?。
新三板中的三種創(chuàng)投模式
作為重要的機(jī)構(gòu)投資者，PE將在新三板市場上發(fā)揮重要作用。全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)董事長楊曉嘉20日表示，今年新三板將從3個(gè)方面大力發(fā)展多樣化的機(jī)構(gòu)投資者，其中之一便是加強(qiáng)與PE/VC的對(duì)接。而目前越來越多的PE正在想方設(shè)法積極對(duì)接新三板，參與方案主要有以下幾種：
首先，以定向增資方式介入。創(chuàng)投進(jìn)入資本市場的意義在于實(shí)現(xiàn)退出收益。在新三板不斷成長的優(yōu)秀企業(yè)，其不斷上升的IPO預(yù)期，是推動(dòng)投資者入駐的主要原因。
其次，以直接投資押寶轉(zhuǎn)板。在業(yè)內(nèi)看來，新三板并不是一個(gè)成熟的退出渠道，PE通常不會(huì)選擇把企業(yè)送上新三板而直接退出，由于目前新三板換手率不高，不能通過轉(zhuǎn)讓溢價(jià)獲得投資收益，退出的最佳時(shí)點(diǎn)還是在企業(yè)轉(zhuǎn)板IPO后。
再次，為掛牌企業(yè)提供產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)。這種投資方式正在行業(yè)龍頭公司推廣開來?！跋啾戎行“濉?chuàng)業(yè)板企業(yè)，新三板企業(yè)不僅僅缺錢，更缺企業(yè)資源。每一家企業(yè)缺的要素不一樣，提供相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)輔導(dǎo)才能助推其成長?！盓MC年代產(chǎn)業(yè)投資資本董事長王川表示。
