達(dá)晨創(chuàng)投齊慎：投資人階段性的跟企業(yè)一起成長(zhǎng)
發(fā)布日期：2013-11-06
ChinaVenture北京時(shí)間11月5日消息，中國領(lǐng)先的金融信息資訊服務(wù)機(jī)構(gòu)ChinaVenture投中集團(tuán)舉辦的“2013 ChinaVenture中國投資年會(huì)-北京”在北京萬達(dá)索菲特大酒店隆重舉行。
達(dá)晨創(chuàng)投合伙人齊慎在下午的投后管理專場(chǎng)論壇中發(fā)表了自己的觀點(diǎn)，以下為談話實(shí)錄：
投后管理確實(shí)是一個(gè)真命題，也是一個(gè)重要命題。很多機(jī)構(gòu)面臨這么幾個(gè)問題，第一，我們面臨退出困境，對(duì)于達(dá)晨來說，我們投了210家企業(yè)，目前IPO里面28家，通過并購?fù)顺鲆簿褪畮准?，還有160、170家的公司，面臨怎么去創(chuàng)造價(jià)值，然后去實(shí)現(xiàn)我們退出的問題。這就牽扯到投后管理的重要性。
第二，投后管理的理解，我自己談一談我們對(duì)投后管理的做法。對(duì)于達(dá)晨來說，我們從成立初始，我們一直關(guān)注著投后管理的工作，我們目前成立專門的投后管理部門，我們堅(jiān)持以投資經(jīng)理為核心，加強(qiáng)對(duì)所有投資項(xiàng)目的管理和跟蹤服務(wù)，這是第一。
二，5年之前，我們打造了一個(gè)達(dá)晨企業(yè)家俱樂部，我們通過企業(yè)家俱樂部定期活動(dòng)方式，來為我們投資企業(yè)進(jìn)行服務(wù)，我們對(duì)于投后管理和增值服務(wù)，我們也看過這么一些話。第一叫整合資源。第二是幫忙不添亂。第三，堅(jiān)持原則。第四，創(chuàng)造價(jià)值。對(duì)于這幾句話的理解，我們通過達(dá)晨企業(yè)俱樂部定期活動(dòng)來實(shí)現(xiàn)的。
一是整合資源方面。在上面我們剛剛舉辦的第五次企業(yè)家俱樂部活動(dòng)，第一是我們專門成立達(dá)晨的中介機(jī)構(gòu)，包括券商、會(huì)計(jì)師、律師，就是聯(lián)盟簽約儀式，這個(gè)部分是更多的為我們投資企業(yè)去對(duì)接，我們未來一些服務(wù)。
二，根據(jù)我們投資的這200多家企業(yè)，行業(yè)的分類，會(huì)舉辦相應(yīng)一些沙龍活動(dòng)，幫助這些同行業(yè)的企業(yè)，大家在這個(gè)平臺(tái)上去尋找一些合作的資源。比如說消費(fèi)、傳媒、TMT的，大家在這個(gè)平臺(tái)上尋找一些產(chǎn)業(yè)鏈上下的機(jī)會(huì)。
三，我們也成立了達(dá)晨投資俱樂部，目前都是很有資源的投資人，去對(duì)接這些企業(yè)，有一些投資人的對(duì)接，那么我們目前主要通過這兩個(gè)來實(shí)現(xiàn)服務(wù)。
第三，目前看到商業(yè)模式的調(diào)整，并購浪潮的興起，大家都在尋找這些產(chǎn)業(yè)鏈的橫向和縱橫聯(lián)合。我們通過行業(yè)和企業(yè)梳理，然后做并購整合，比如我們藍(lán)色光標(biāo)，成為今年創(chuàng)業(yè)板漲幅比較高的一支股票，同時(shí)成為創(chuàng)業(yè)板并購的一個(gè)經(jīng)典案例。對(duì)于達(dá)晨做什么，第一在投資之前，我們上市推動(dòng)，上市之后利用我們?cè)趥髅叫袠I(yè)和文化廣告行業(yè)的布局，推動(dòng)我們相應(yīng)公司與并購整合，這就是達(dá)晨所做的現(xiàn)狀。
我們投資第一個(gè)原則就是跟大多數(shù)投資人都是一樣的，我們接到投資的時(shí)候，就知道未來是不是有共同理念的。但是有一部分也不排除對(duì)企業(yè)的誤判。對(duì)投資機(jī)構(gòu)來說，尤其對(duì)于我們更多都是一些參股型的，都是持股比例不會(huì)像剛才控制企業(yè)，更多的是如何幫助企業(yè)，去服務(wù)企業(yè)，然后去在對(duì)于企業(yè)溝通和交流中，確實(shí)能夠創(chuàng)造一些有價(jià)值的服務(wù)，取得企業(yè)家的認(rèn)同，這可能未來對(duì)于雙方的，在未來合作過程中，這才能做一個(gè)良好鋪墊。
第二個(gè)方面，在我們的管理過程中，還是一定會(huì)堅(jiān)守的原則。隨著中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，包括一些技術(shù)或者是一些商業(yè)模式創(chuàng)新帶來一些傳統(tǒng)行業(yè)的調(diào)整變化，最后不可避免會(huì)有一些企業(yè)出現(xiàn)波動(dòng)。對(duì)于出現(xiàn)波動(dòng)的這些公司，我們?cè)趺赐顿Y機(jī)構(gòu)怎么做好投資管理服務(wù)，這對(duì)我們是一個(gè)考驗(yàn)。
第一，我們提出這么四個(gè)字“守望相助”，在最困難的時(shí)期，當(dāng)然我們會(huì)分類，如果是事業(yè)道德方面問題，出現(xiàn)一些業(yè)績(jī)波動(dòng)，我們會(huì)采取嚴(yán)格措施，對(duì)于確實(shí)是一些受經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的企業(yè)，我們會(huì)強(qiáng)調(diào)怎么去幫助企業(yè)解決問題，化解問題，最終是實(shí)現(xiàn)你的，不管通過OPO或者是并購，或者其他退出方式，這個(gè)時(shí)候應(yīng)該積極采取，想辦法，或者是去采取措施，或者是充分利用我們所具有資源的能力，去幫助企業(yè)。
除了我們自身的達(dá)晨企業(yè)家俱樂部，以及內(nèi)部的資源整合，我們也注重一些外界合作。包括一些專業(yè)管理咨詢機(jī)構(gòu)，或者專業(yè)財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作，合作的目的主要就是怎么更好為企業(yè)去提供更精準(zhǔn)或者說更有價(jià)值的服務(wù)，真正能夠?yàn)槠髽I(yè)創(chuàng)造價(jià)值。
我先說一下我們的想法，就是說作為一個(gè)投資人，他肯定是階段性的跟企業(yè)一起成長(zhǎng)，但是階段性和企業(yè)一起成長(zhǎng)，有重要的一點(diǎn)就是投資人應(yīng)該做到或者說恪守的，就是不能因?yàn)樽约旱耐顺鲇绊懫髽I(yè)發(fā)展，我覺得在這一點(diǎn)上是需要我們?cè)诶镞叺臅r(shí)候跟企業(yè)家建立非常深的信任關(guān)系。另外，幫助企業(yè)的能力真的提高到一個(gè)你退出的時(shí)候，他還能繼續(xù)走，要不然的話，所有的投資人就沒有人要了，因?yàn)槟阋蛔呔桶讶思疑盗?，作為投資人不能這樣做，所以我們每一次都希望看到我們退出時(shí)候企業(yè)還有更高的發(fā)展，你也得想到下一個(gè)接棒的人，人家也得有得掙，從企業(yè)負(fù)責(zé)角度也是根據(jù)，那么多員工跟著企業(yè)家，他們還有未來，還要有長(zhǎng)期的事業(yè)，所以作為投資人階段性跟企業(yè)成長(zhǎng)，掙到自己錢的同時(shí)，要讓企業(yè)具備往往下面一個(gè)階段發(fā)展的能力，這就可以解決。
達(dá)晨創(chuàng)投合伙人齊慎在下午的投后管理專場(chǎng)論壇中發(fā)表了自己的觀點(diǎn)，以下為談話實(shí)錄：
投后管理確實(shí)是一個(gè)真命題，也是一個(gè)重要命題。很多機(jī)構(gòu)面臨這么幾個(gè)問題，第一，我們面臨退出困境，對(duì)于達(dá)晨來說，我們投了210家企業(yè)，目前IPO里面28家，通過并購?fù)顺鲆簿褪畮准?，還有160、170家的公司，面臨怎么去創(chuàng)造價(jià)值，然后去實(shí)現(xiàn)我們退出的問題。這就牽扯到投后管理的重要性。
第二，投后管理的理解，我自己談一談我們對(duì)投后管理的做法。對(duì)于達(dá)晨來說，我們從成立初始，我們一直關(guān)注著投后管理的工作，我們目前成立專門的投后管理部門，我們堅(jiān)持以投資經(jīng)理為核心，加強(qiáng)對(duì)所有投資項(xiàng)目的管理和跟蹤服務(wù)，這是第一。
二，5年之前，我們打造了一個(gè)達(dá)晨企業(yè)家俱樂部，我們通過企業(yè)家俱樂部定期活動(dòng)方式，來為我們投資企業(yè)進(jìn)行服務(wù)，我們對(duì)于投后管理和增值服務(wù)，我們也看過這么一些話。第一叫整合資源。第二是幫忙不添亂。第三，堅(jiān)持原則。第四，創(chuàng)造價(jià)值。對(duì)于這幾句話的理解，我們通過達(dá)晨企業(yè)俱樂部定期活動(dòng)來實(shí)現(xiàn)的。
一是整合資源方面。在上面我們剛剛舉辦的第五次企業(yè)家俱樂部活動(dòng)，第一是我們專門成立達(dá)晨的中介機(jī)構(gòu)，包括券商、會(huì)計(jì)師、律師，就是聯(lián)盟簽約儀式，這個(gè)部分是更多的為我們投資企業(yè)去對(duì)接，我們未來一些服務(wù)。
二，根據(jù)我們投資的這200多家企業(yè)，行業(yè)的分類，會(huì)舉辦相應(yīng)一些沙龍活動(dòng)，幫助這些同行業(yè)的企業(yè)，大家在這個(gè)平臺(tái)上去尋找一些合作的資源。比如說消費(fèi)、傳媒、TMT的，大家在這個(gè)平臺(tái)上尋找一些產(chǎn)業(yè)鏈上下的機(jī)會(huì)。
三，我們也成立了達(dá)晨投資俱樂部，目前都是很有資源的投資人，去對(duì)接這些企業(yè)，有一些投資人的對(duì)接，那么我們目前主要通過這兩個(gè)來實(shí)現(xiàn)服務(wù)。
第三，目前看到商業(yè)模式的調(diào)整，并購浪潮的興起，大家都在尋找這些產(chǎn)業(yè)鏈的橫向和縱橫聯(lián)合。我們通過行業(yè)和企業(yè)梳理，然后做并購整合，比如我們藍(lán)色光標(biāo)，成為今年創(chuàng)業(yè)板漲幅比較高的一支股票，同時(shí)成為創(chuàng)業(yè)板并購的一個(gè)經(jīng)典案例。對(duì)于達(dá)晨做什么，第一在投資之前，我們上市推動(dòng)，上市之后利用我們?cè)趥髅叫袠I(yè)和文化廣告行業(yè)的布局，推動(dòng)我們相應(yīng)公司與并購整合，這就是達(dá)晨所做的現(xiàn)狀。
我們投資第一個(gè)原則就是跟大多數(shù)投資人都是一樣的，我們接到投資的時(shí)候，就知道未來是不是有共同理念的。但是有一部分也不排除對(duì)企業(yè)的誤判。對(duì)投資機(jī)構(gòu)來說，尤其對(duì)于我們更多都是一些參股型的，都是持股比例不會(huì)像剛才控制企業(yè)，更多的是如何幫助企業(yè)，去服務(wù)企業(yè)，然后去在對(duì)于企業(yè)溝通和交流中，確實(shí)能夠創(chuàng)造一些有價(jià)值的服務(wù)，取得企業(yè)家的認(rèn)同，這可能未來對(duì)于雙方的，在未來合作過程中，這才能做一個(gè)良好鋪墊。
第二個(gè)方面，在我們的管理過程中，還是一定會(huì)堅(jiān)守的原則。隨著中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，包括一些技術(shù)或者是一些商業(yè)模式創(chuàng)新帶來一些傳統(tǒng)行業(yè)的調(diào)整變化，最后不可避免會(huì)有一些企業(yè)出現(xiàn)波動(dòng)。對(duì)于出現(xiàn)波動(dòng)的這些公司，我們?cè)趺赐顿Y機(jī)構(gòu)怎么做好投資管理服務(wù)，這對(duì)我們是一個(gè)考驗(yàn)。
第一，我們提出這么四個(gè)字“守望相助”，在最困難的時(shí)期，當(dāng)然我們會(huì)分類，如果是事業(yè)道德方面問題，出現(xiàn)一些業(yè)績(jī)波動(dòng)，我們會(huì)采取嚴(yán)格措施，對(duì)于確實(shí)是一些受經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的企業(yè)，我們會(huì)強(qiáng)調(diào)怎么去幫助企業(yè)解決問題，化解問題，最終是實(shí)現(xiàn)你的，不管通過OPO或者是并購，或者其他退出方式，這個(gè)時(shí)候應(yīng)該積極采取，想辦法，或者是去采取措施，或者是充分利用我們所具有資源的能力，去幫助企業(yè)。
除了我們自身的達(dá)晨企業(yè)家俱樂部，以及內(nèi)部的資源整合，我們也注重一些外界合作。包括一些專業(yè)管理咨詢機(jī)構(gòu)，或者專業(yè)財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作，合作的目的主要就是怎么更好為企業(yè)去提供更精準(zhǔn)或者說更有價(jià)值的服務(wù)，真正能夠?yàn)槠髽I(yè)創(chuàng)造價(jià)值。
我先說一下我們的想法，就是說作為一個(gè)投資人，他肯定是階段性的跟企業(yè)一起成長(zhǎng)，但是階段性和企業(yè)一起成長(zhǎng)，有重要的一點(diǎn)就是投資人應(yīng)該做到或者說恪守的，就是不能因?yàn)樽约旱耐顺鲇绊懫髽I(yè)發(fā)展，我覺得在這一點(diǎn)上是需要我們?cè)诶镞叺臅r(shí)候跟企業(yè)家建立非常深的信任關(guān)系。另外，幫助企業(yè)的能力真的提高到一個(gè)你退出的時(shí)候，他還能繼續(xù)走，要不然的話，所有的投資人就沒有人要了，因?yàn)槟阋蛔呔桶讶思疑盗?，作為投資人不能這樣做，所以我們每一次都希望看到我們退出時(shí)候企業(yè)還有更高的發(fā)展，你也得想到下一個(gè)接棒的人，人家也得有得掙，從企業(yè)負(fù)責(zé)角度也是根據(jù)，那么多員工跟著企業(yè)家，他們還有未來，還要有長(zhǎng)期的事業(yè)，所以作為投資人階段性跟企業(yè)成長(zhǎng)，掙到自己錢的同時(shí)，要讓企業(yè)具備往往下面一個(gè)階段發(fā)展的能力，這就可以解決。
