筆者日前參與了達(dá)晨創(chuàng)投PE機(jī)構(gòu)交流，其以“企業(yè)家俱樂部”形式召開的2013年年會(huì)，令人感受較深。會(huì)上，該公司提出以公司為核心打造企業(yè)金融平臺(tái)的戰(zhàn)略思路，筆者認(rèn)為前景廣闊，有利于PE機(jī)構(gòu)與企業(yè)之間的融資與股權(quán)投資發(fā)展。
“企業(yè)家俱樂部”是好載體
    對于一家PE機(jī)構(gòu)而言，其信息優(yōu)勢與企業(yè)聯(lián)絡(luò)優(yōu)勢是非常關(guān)鍵的。投融資需求較大、服務(wù)主體為企業(yè)的機(jī)構(gòu)，如何與企業(yè)形成密切聯(lián)絡(luò)，形成自己較好的產(chǎn)業(yè)鏈條，是PE機(jī)構(gòu)能否在市場化競爭中尋找資源，共同開展項(xiàng)目運(yùn)作的關(guān)鍵。
    國內(nèi)PE機(jī)構(gòu)都有自己的生存產(chǎn)業(yè)鏈，而產(chǎn)業(yè)鏈的深度與廣度各有千秋。一些PE機(jī)構(gòu)能夠?qū)崿F(xiàn)資產(chǎn)管理快速穩(wěn)健增長，而一些機(jī)構(gòu)則被市場淘汰，這主要是戰(zhàn)略運(yùn)用中載體運(yùn)用的差別所致。
    國內(nèi)，達(dá)晨創(chuàng)股的“企業(yè)家俱樂部”是較好的金融平臺(tái)聯(lián)絡(luò)載體。公開信息顯示：該公司是第一批按市場化運(yùn)作的專業(yè)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，經(jīng)過13年發(fā)展，已成為國內(nèi)綜合實(shí)力最強(qiáng)、最具影響力的本土創(chuàng)投機(jī)構(gòu)之一，并榮獲清科“2012年中國創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)50強(qiáng)綜合排名第一”、“2012年中國最佳退出創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)”。目前公司管理15期人民幣基金和1期美元基金、資金規(guī)模達(dá)130億元人民幣，已投資近200家企業(yè)、上市企業(yè)28家，并形成了覆蓋全國的投資和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。從其運(yùn)作模式之一來看，“企業(yè)家俱樂部”是其與各方中介、金融機(jī)構(gòu)共同聯(lián)絡(luò)與交流的重要平臺(tái)，在今年的年會(huì)上就與招商銀行總行、諾亞財(cái)富、中信證券、華泰聯(lián)合證券、廣發(fā)證券、通力律師事務(wù)所、立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所、湖南廣播電視臺(tái)、湖南省信托有限責(zé)任公司、湖南發(fā)展集團(tuán)、湖南高新投等14家機(jī)構(gòu)成立了戰(zhàn)略合作聯(lián)盟，并舉行了簽約儀式。
    “企業(yè)家俱樂部”成為了PE機(jī)構(gòu)較好的發(fā)展平臺(tái)與信息、融資、投資等的重要渠道。
PE機(jī)構(gòu)
打造金融平臺(tái)前景看好
    “企業(yè)家俱樂部”只是一種形式，目的是讓PE機(jī)構(gòu)的項(xiàng)目成功運(yùn)行。如果一家PE機(jī)構(gòu)能夠?qū)⑵髽I(yè)金融平臺(tái)做好，對于其發(fā)展與業(yè)務(wù)拓展都是非常有利的。
    對于企業(yè)而言，上市是一個(gè)較為復(fù)雜的運(yùn)作，需要PE機(jī)構(gòu)參與，實(shí)現(xiàn)銀行、券商、律所、會(huì)計(jì)所、第三方募資機(jī)構(gòu)等相關(guān)中介機(jī)構(gòu)配套跟進(jìn)，無縫對接。而金融平臺(tái)通過“企業(yè)家俱樂部”的形式，由實(shí)力較強(qiáng)的PE機(jī)構(gòu)作為紐帶，這些運(yùn)作的便利與通道將大為改善。
    PE機(jī)構(gòu)在打造自己金融平臺(tái)的同時(shí)，實(shí)際上為許多潛力公司的發(fā)展與謀取上市提供了較好的路徑，同時(shí)也為PE機(jī)構(gòu)提供了產(chǎn)業(yè)鏈或新項(xiàng)目的推進(jìn)。達(dá)晨創(chuàng)投總裁肖冰舉例說：“我們投了愛爾眼科，它在醫(yī)療領(lǐng)域會(huì)給我們介紹一些上下游的企業(yè)；我們投資了一家合同研發(fā)(CRO)公司，他們會(huì)給我們介紹上游制藥企業(yè)的優(yōu)質(zhì)客戶；我們投資了一家石油勘探公司，他們又在產(chǎn)業(yè)里給我們介紹了很多靠譜的公司。產(chǎn)業(yè)鏈越長，投資風(fēng)險(xiǎn)越低?！?br />     作為PE機(jī)構(gòu)而言，如果有好的溝通與聯(lián)絡(luò)形式，加上自己獨(dú)特的金融平臺(tái)模式提供完善的服務(wù)，相信企業(yè)上市與融資就會(huì)形成許多項(xiàng)目源，而這些項(xiàng)目源對于PE機(jī)構(gòu)的運(yùn)作而言，可以通過戰(zhàn)略篩選、目標(biāo)企業(yè)確定與企業(yè)潛力升級與股份制改造、重組并購等來完成。
中國金融領(lǐng)域改革
為其提供了空間
    從中國金融領(lǐng)域改革來看，實(shí)際上步伐有所加快，如何改變國有銀行壟斷，完善中國金融體系，實(shí)現(xiàn)金融領(lǐng)域的多元化與創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展，已成為管理層重要的改革信號。
    今年以來，中國金融領(lǐng)域改革信號明顯，比如對于銀行體系改革而言，將允許民營企業(yè)開辦銀行。近階段內(nèi)，A股市場中的蘇寧云商、奧康國際等民營銀行概率股股價(jià)表現(xiàn)，也顯示出市場對民營企業(yè)辦銀行政策的一種期待與政策推進(jìn)的信號。資本市場方面，PE機(jī)構(gòu)的監(jiān)管與放松政策也在不斷變化之中，這為有實(shí)力、品牌建設(shè)好與平臺(tái)渠道廣泛的PE機(jī)構(gòu)提供了較好的發(fā)展時(shí)機(jī)。
    對于PE機(jī)構(gòu)而言，如果說融資渠道或政策改革變化較大，則可能為其產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來較大的政策空間，在遵守法律的前提下，打造以自己為核心的金融平臺(tái)產(chǎn)業(yè)鏈，拓展項(xiàng)目運(yùn)作的企業(yè)空間與廣度，在大政策環(huán)境中更為有利。
    可以預(yù)見，中國金融改革將觸及多個(gè)領(lǐng)域，而這些改革，將為企業(yè)融資、PE機(jī)構(gòu)發(fā)展等提供較多的發(fā)展路徑，因此金融平臺(tái)對于PE機(jī)構(gòu)特別是實(shí)力較強(qiáng)的PE機(jī)構(gòu)而言，如果能夠運(yùn)作成功，其帶來的企業(yè)發(fā)展或項(xiàng)目的拓展前景將非常之廣。
   總體而言，PE機(jī)構(gòu)打造金融平臺(tái)需要有自己的模式，而這種金融平臺(tái)的構(gòu)建，對企業(yè)特別是融資與上市需求較大的企業(yè)而言，是一種多贏的好模式。從中國經(jīng)濟(jì)、中國金融領(lǐng)域改革、未來資本市場建設(shè)等來看，企業(yè)融資需要一個(gè)能夠提供完善鏈條的平臺(tái)支撐。因此筆者看好這一平臺(tái)的建設(shè)。