其實(shí),如今國內(nèi)PE/VC行業(yè)“飽得飽死,餓得餓死”的場景早在創(chuàng)業(yè)板開板之際就埋下伏筆。自打3年前創(chuàng)業(yè)板開板那天起,國內(nèi)的PE/VC行業(yè)從原本屬于“高精尖”的高端小眾投資市場一下子成為萬眾矚目的造就億萬富翁的新基地,看著一個(gè)個(gè)原先并不起眼的創(chuàng)業(yè)板公司成為新的行業(yè)翹楚,這讓那些并不懂得PE/VC行業(yè)運(yùn)作規(guī)律的人們忽視了該行業(yè)前頭的兩個(gè)字:風(fēng)險(xiǎn),只看到了發(fā)財(cái)。于是乎,一大幫對PE/VC行業(yè)不太懂行的投資者紛紛涌入PE/VC市場,到處逢人說PE成了那些年國內(nèi)投資市場的一大奇觀。
好花不常開,好景不常在,當(dāng)越來越多的創(chuàng)業(yè)板公司登陸創(chuàng)業(yè)板之后,創(chuàng)業(yè)板公司中良莠不齊的現(xiàn)象隨之出現(xiàn),業(yè)績造假、主業(yè)成長性不足等等問題逐漸顯現(xiàn)出來,這讓投資者對創(chuàng)業(yè)板公司的投資前景產(chǎn)生了疑慮。在這種背景下,監(jiān)管層為了剎住擬赴創(chuàng)業(yè)板上市公司圈錢的歪風(fēng),對創(chuàng)業(yè)板公司的上市審核力度加大,一些意圖蒙混過關(guān)上市的企業(yè)被迫終止上市步伐,這讓已經(jīng)把大筆銀子投入擬赴創(chuàng)業(yè)板上市的公司的PE/VC新入行者遭遇到前所未有的“囚徒”困境,重金投入的公司遲遲上不了市,LP與GP之間的矛盾也就日益尖銳,其結(jié)果只能是一拍兩散。近來多家媒體報(bào)道說,上海等地一些靠資源組織起來的PE/VC公司因缺乏新的資金投入逐漸演變成為“僵尸”,這其中很多PE/VC都是眼紅3年前創(chuàng)業(yè)板開板盛宴而新近加入這一行業(yè)的公司,這些公司可能不乏擬上市公司的資源,但是缺乏操作IPO的經(jīng)驗(yàn),從而導(dǎo)致了如今門庭冷落的局面。
某種程度上來說,IPO大門的遲遲未能開閘,對于國內(nèi)PE/VC行業(yè)來說,不失為一件好事,至少這為這個(gè)行業(yè)的長遠(yuǎn)健康發(fā)展掃除了很多不適宜從事這一行業(yè)的投機(jī)分子。隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)升級轉(zhuǎn)型的迫切性,PE/VC行業(yè)在推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)提高科技含金量方面還是大有作為的。