近日,深圳市創(chuàng)業(yè)投資同業(yè)公會常務(wù)副會長王守仁向證券時報記者表示,PE已確定由證監(jiān)會監(jiān)管,未來這個行業(yè)很可能分為私募證券投資基金、股權(quán)投資基金和創(chuàng)業(yè)投資基金三大塊實行不同的監(jiān)管。
記者就此消息致電多位創(chuàng)投業(yè)人士。有的人士表示“已聽說此事”,有的則稱“并不意外,上月劉健鈞調(diào)任證監(jiān)會已有征兆”。王守仁說:“國家已經(jīng)下決心要轉(zhuǎn)變政府職能,首先要轉(zhuǎn)變的就是國務(wù)院有關(guān)部門的職能,也就是說國家發(fā)改委要更多地從事宏觀經(jīng)濟管理職能,減少和淡化對微觀經(jīng)濟活動的監(jiān)管,而創(chuàng)投恰恰是微觀活動。此外,這個行業(yè)的一大特點就是要求市場化程度高,需要淡化行政管理,充分發(fā)揮市場的優(yōu)化配置作用?!?/p>
王守仁表示,創(chuàng)業(yè)投資和股權(quán)投資是兩個范疇、兩個行業(yè)。創(chuàng)業(yè)投資專注于用少數(shù)股權(quán)去投資那些具有高成長性、創(chuàng)新性的中小科技企業(yè),它提供的完全是股權(quán)資金,不存在債權(quán)資金;而股權(quán)投資在美國、歐洲等地區(qū),都是并購基金,甚至專業(yè)化的并購杠桿基金,它投資的對象是成熟的企業(yè)。雖然有些機構(gòu)在具體運作上,兩者兼而有之,比如鼎暉,但是兩者的投資策略、投資方式和獲利方式均有差別,應(yīng)該分開監(jiān)管。
“私募證券投資基金、股權(quán)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金,這三個要不同監(jiān)管。監(jiān)管嚴(yán)厲程度一個比一個淡化,也就是說,私募投資監(jiān)管相對較嚴(yán),股權(quán)投資次之,創(chuàng)業(yè)投資再次之。因為私募證券投資基金是向特定的合格投資者募資,最大的目的是要用財務(wù)杠桿進行并購,而且并購?fù)顿Y相當(dāng)部分涉及債權(quán),因此在三者中要最嚴(yán)監(jiān)管。”王守仁表示,創(chuàng)業(yè)投資的監(jiān)管更多要利用行業(yè)自律監(jiān)管,而監(jiān)管部門則要制定行業(yè)管理的規(guī)則,運用這個規(guī)則監(jiān)督行業(yè)。