一位參與IPO在審企業(yè)財務審核的證監(jiān)會人士透露,此次新股改革將涉及存量發(fā)行。對此華南券商某投行負責人預測,由于新三板是典型的存量發(fā)行模式,所以這次改革,新三板被納入存量發(fā)行考核范圍概率較大,這也為以后的轉板做準備。
這位投行人士透露,目前存量發(fā)行跟我國的《證券法》有一定的沖突,所以他認為,此次即使涉及到存量發(fā)行的力度也不會太大。
《證券法》規(guī)定,大股東上市后一年之內,不能拋售所持股份,與存量發(fā)行沖突。不過上述投行人士透露,也是有方法可以解決的,股東可以在企業(yè)發(fā)行前一個月拋售手中的股份,但是他表示,這個應當僅限于普通股民,大股東、機構等應當被禁止,否則對股市影響不利。
該投行稱表示,存量發(fā)行的好處在于可避免發(fā)行過多新股造成募集資金過多,同時有助于增加新股上市首日股票供應量,降低市場炒作因素,減少限售股份積累。不過相應的壞處就是存量發(fā)行賣掉股份所得資金歸股東個人所有,而不是歸公司所有,會造成部分股東提前套現(xiàn)。
據(jù)悉,股票市場上的存量發(fā)行一是指股票首次公開發(fā)行(IPO)中的存量發(fā)行,二是指公司上市后的存量發(fā)行。它可避免發(fā)行過多新股造成募集資金過多,同時有助于增加新股上市首日股票供應量,但又可能造成部分股東提前套現(xiàn)。