如果再過(guò)5天，依然未有新的創(chuàng)業(yè)板擬上市公司預(yù)披，就意味著創(chuàng)業(yè)板IPO預(yù)披已斷檔了整整一個(gè)月，而主板也已斷檔20余天。
而與之相對(duì)應(yīng)的是，7月31日，創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委員第64次會(huì)議召開(kāi)以來(lái)，IPO發(fā)審會(huì)便一直沉寂至今，而主板至今以來(lái)的最后一次發(fā)審會(huì)則是召開(kāi)于7月27日。且至今為止，無(wú)論是主板還是創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委，也再?zèng)]有新的發(fā)審會(huì)召開(kāi)公告公布。
“按召開(kāi)發(fā)審會(huì)流程，首先要進(jìn)行會(huì)議公告，而會(huì)議公告的時(shí)間一般都是在發(fā)審會(huì)召開(kāi)的前3-5個(gè)工作日?！币晃磺叭沃靼灏l(fā)審委人士告訴記者。
由此，IPO發(fā)審會(huì)缺席8月上旬已成定局。
IPO已暫停？而監(jiān)管部門則依舊稱“新股停不停讓市場(chǎng)博弈決定，絕不人為調(diào)控”。那么近一個(gè)月的預(yù)披露斷檔期和發(fā)審會(huì)的缺席，背后的真相到底如何？
“中報(bào)披露”延遲審批流程
“按監(jiān)管層目前的態(tài)度，是不會(huì)正式暫停IPO的。”8月初，一位監(jiān)管層人士一再向記者強(qiáng)調(diào)。
“監(jiān)管層認(rèn)為新股發(fā)行改革的方向是市場(chǎng)化，新股發(fā)行是否應(yīng)該停止，應(yīng)由市場(chǎng)說(shuō)了算，由供需決定，而監(jiān)管層只是作為審核方把關(guān)?！鄙鲜鲇嘘P(guān)人士補(bǔ)充。
按該人士的說(shuō)法，擬申請(qǐng)IPO公司的申請(qǐng)、預(yù)披以及上會(huì)的節(jié)奏，與最后IPO發(fā)行融資的節(jié)奏關(guān)系并不大。
那么為何會(huì)出現(xiàn)斷檔現(xiàn)狀？
“這是因?yàn)?月份屬于中報(bào)披露期，只要是未最后發(fā)行的擬IPO公司都要補(bǔ)充中報(bào)后，才能確定如何安排其下一步申請(qǐng)流程?！鄙鲜鲇嘘P(guān)人士解釋。
而今年的情況有些特殊。
“目前能夠達(dá)到預(yù)披露或上會(huì)的擬上市公司，大部分都是在今年3月左右，甚至有的更早，其當(dāng)時(shí)提交的財(cái)報(bào)僅為包括2011年在內(nèi)的前三個(gè)會(huì)計(jì)年內(nèi)。但今年上半年以來(lái)，很多公司的經(jīng)營(yíng)狀況都有較大滑坡，有些行業(yè)景氣度甚至跌到了谷底。監(jiān)管層在初審這些補(bǔ)充上來(lái)的中報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)時(shí)，就尤為審慎。”上述有關(guān)人士坦言，一方面一些公司中報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的確慘淡，而另一方面，監(jiān)管層對(duì)于財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)的內(nèi)控標(biāo)準(zhǔn)也進(jìn)一步緊縮。
“以往比如說(shuō)只要補(bǔ)充的中報(bào)數(shù)據(jù)下滑或增長(zhǎng)在一定范圍內(nèi)，監(jiān)管層就會(huì)放行，如今下滑或增長(zhǎng)即使未到紅線標(biāo)準(zhǔn)，也可能要求公司補(bǔ)充說(shuō)明利潤(rùn)下滑或增長(zhǎng)的原因、持續(xù)性等。”該有關(guān)人士稱，在這種情況下，滿足上會(huì)或預(yù)披露的公司就比較少，“但這從一定層面上說(shuō)，也是市場(chǎng)行業(yè)環(huán)境與公司經(jīng)營(yíng)情況博弈的結(jié)果?！?/p>
“暫緩”=“暫?！?“綠色通道”？
雖然監(jiān)管層人士依然否認(rèn)IPO暫停，但I(xiàn)PO暫緩已是不爭(zhēng)事實(shí)。
“但這個(gè)‘暫緩’并非一般意義上的IPO緩行，而是包含多層次含義?！币晃唤咏诒O(jiān)管層的知情人士向記者透露，監(jiān)管層內(nèi)部對(duì)于IPO的審批口徑的確已收縮調(diào)控?！皩?duì)于普通擬IPO公司，能不審批的盡量都暫停審批，特例除外。不過(guò)對(duì)于特殊區(qū)域公司的IPO申請(qǐng)，則留下了綠色通道?！?/p>
該知情人士透露，唯一的綠色通道留給了西部地區(qū)的擬上市公司。“尤其是西藏和新疆等地的公司。”
事實(shí)上，早在2012年6月初，證監(jiān)會(huì)便宣布擬在IPO審核中，推出西部地區(qū)企業(yè)優(yōu)先審核。深交所還成立專門的“西部工作小組”，希望合力推進(jìn)西部地區(qū)企業(yè)上市進(jìn)程。
“由于西部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)相對(duì)不發(fā)達(dá)，能滿足上市基本條件的公司相對(duì)數(shù)量還是比較小的，即使監(jiān)管層對(duì)其IPO審核專開(kāi)綠色通道，這也不會(huì)對(duì)IPO發(fā)行市場(chǎng)乃至二級(jí)市場(chǎng)產(chǎn)生較大沖擊?！痹撝槿耸刻寡?。
