上海寅福創(chuàng)業(yè)投資合伙人陳愛國(guó)今年春節(jié)也沒(méi)把工作落下，過(guò)年期間收到好幾通電話向他推薦新項(xiàng)目，讓他感覺到中小企業(yè)的融資訴求變得迫切起來(lái)。于是，還沒(méi)等年過(guò)完，他就開始忙起來(lái)，一邊落實(shí)春節(jié)前敲定的項(xiàng)目，一邊開始逐個(gè)聯(lián)系他感興趣的項(xiàng)目。

　　銀根緊縮，整個(gè)市場(chǎng)的資金供應(yīng)收緊已成為主基調(diào)，在宏觀調(diào)控的背景下，PE、VC成為了比較可行、成本相對(duì)較低的融資渠道。

　　是不是PE/VC又趕上了一個(gè)投資的好時(shí)期？這在陳愛國(guó)看來(lái)并非是絕對(duì)的?！般y根收緊對(duì)不少企業(yè)的經(jīng)營(yíng)會(huì)產(chǎn)生負(fù)面影響，導(dǎo)致企業(yè)的業(yè)績(jī)滑坡，反而會(huì)讓投資人在是否投資的問(wèn)題上變得遲疑?！彼嬖V記者，“社會(huì)資金供應(yīng)緊張時(shí)，大家都秉承現(xiàn)金為王的理念，從投資角度來(lái)講速度可能會(huì)有所放緩?！?/p>

　　另一位投資人也向記者表達(dá)了相同的觀點(diǎn)：“越是在資金緊張的情況下，就越會(huì)有不少企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)鋌而走險(xiǎn)，一起編織未來(lái)上市的故事吸引投資機(jī)構(gòu)投資，這在很大程度上增加投資的風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

　　那么，PE/VC的投資策略是否會(huì)有所改變呢？陳愛國(guó)并不這么認(rèn)為，他指出，短期的市場(chǎng)資金波動(dòng)對(duì)投資機(jī)構(gòu)而言其實(shí)是種考驗(yàn)，在市場(chǎng)供求關(guān)系的轉(zhuǎn)變中往往容易催生機(jī)會(huì)。

　　“這種大環(huán)境的波動(dòng)一直都存在，對(duì)那些急于快進(jìn)快出的投資機(jī)構(gòu)而言，影響會(huì)比較大，因?yàn)樗麄兊牟僮魇址ㄒ话闶歉L(fēng)市場(chǎng)的變化，此時(shí)他們反而不敢‘下手’，但這恰巧會(huì)給那些成熟的投資人留出投資機(jī)會(huì)?！彼f(shuō)，“就像金融危機(jī)時(shí)企業(yè)的估值反而不會(huì)那么高，逐利性低，更容易找到好項(xiàng)目，而不是像去年那樣，企業(yè)估值偏高，卻仍有不少機(jī)構(gòu)急功近利搶項(xiàng)目?！?/p>

　　這種供求關(guān)系的變化也讓達(dá)晨創(chuàng)投合伙人肖冰感同身受，他在給去年的投資市場(chǎng)做總結(jié)時(shí)，明顯地感受到從去年年初到去年下半年，被投企業(yè)的PE值起碼高出了10%~20%，企業(yè)顯然比投資機(jī)構(gòu)更為強(qiáng)勢(shì)。“碰到一些特別強(qiáng)勢(shì)、要價(jià)高的項(xiàng)目，我們只能放棄?！毙け蛴浾邿o(wú)奈地表示，“去年投資機(jī)構(gòu)明顯處于弱勢(shì)?！?/p>

　　在他看來(lái)，目前銀根緊縮的周期尚短，整體效應(yīng)并未有明顯地體現(xiàn)，但這對(duì)于投資機(jī)構(gòu)而言會(huì)是個(gè)翻身的好機(jī)會(huì)?！爸辽傥覀兛梢灾鲃?dòng)一些。”

　　除此以外，肖冰也特別提及，當(dāng)前的形勢(shì)可能也會(huì)影響到部分投資機(jī)構(gòu)對(duì)于新基金的募集?！百Y金供應(yīng)量的整體減少勢(shì)必會(huì)影響到基金的募集，特別是一些小型投資機(jī)構(gòu)，一旦沒(méi)有后續(xù)資金的支持，那么要做項(xiàng)目投資就更是無(wú)從談起了?！?/p>

　　“今年還是會(huì)按照原有的投資節(jié)奏，看得長(zhǎng)遠(yuǎn)，才能走得長(zhǎng)遠(yuǎn)?！边@是上述幾位投資人給予記者的一致回答。