新年伊始，創(chuàng)業(yè)板又迎來了一家不平凡的公司——恒泰艾普（300157.SZ），1月7日上市當日就從60多元的開盤價猛沖至71元，著實給其投資人開了一個好局。
而隱藏在恒泰艾普背后的投資人也不在少數(shù)。數(shù)據(jù)顯示，2008年6月，達晨財信、圣華洋創(chuàng)投等投資6800萬元入股；2009年11月至12月，金石投資、百衲投資等投資9968萬元入股。
一面是千萬元的投資額，一面是數(shù)倍的回報，然而，無論是恒泰艾普還是達晨財信都只能算是2010年P(guān)E（私募股權(quán)）行業(yè)的一個縮影，在這一年中，中國的PE都活得很不平凡，因為中國企業(yè)在2010年所涌起的上市潮再度蓋過了以往的記錄。
潛伏后的收獲
據(jù)了解，此次恒泰艾普的募集資金將主要投資于“油氣勘探開發(fā)軟件研發(fā)”、“地震數(shù)據(jù)處理解釋中心建設(shè)”以及“其他與主營業(yè)務相關(guān)的營運資金”三大類項目。此外，上述募集資金運用項目自投資的第1年起即產(chǎn)生整體效益，將成為公司新的利潤增長點，并在隨后逐年呈上升趨勢。
也正是這一個又一個的亮點，吸引了機構(gòu)投資者蜂擁而至。
恒泰艾普招股說明書顯示，截至上市前，達晨財信、圣華洋創(chuàng)投、金石投資、百衲投資分別持有恒泰艾普375.528萬股、97.272萬股、185.567萬股和133.323萬股。在這里，持有股數(shù)最多的達晨財信實際上是達晨創(chuàng)投旗下的一只基金，同時也是最早瞄準恒泰艾普的一家基金。
2008年3月的一個下午，達晨和北京恒泰艾普石油勘探開發(fā)技術(shù)有限公司（簡稱“恒泰艾普”）在北京釣魚臺國賓館5號樓舉行了隆重的投資簽約儀式，以協(xié)助其進行軟件升級和海外收購，并盡快在A股上市。
在達晨看來，恒泰艾普是中國乃至世界領(lǐng)先的石油天然氣勘探開發(fā)軟件和服務提供商，擁有眾多的地質(zhì)、地球物理和計算機科學的專家隊伍，未來幾年將進入高速成長期。
話音落地的幾年之后，恒泰艾普登上了創(chuàng)業(yè)板舞臺，而在達晨財信基金中，除了投資恒泰艾普之外，還有福建圣農(nóng)、億緯電源、華工百川、武大有機硅、雅鹿集團等公司。其中福建圣農(nóng)、億緯電源已經(jīng)分別成為中小板和創(chuàng)業(yè)板中的一員。
轉(zhuǎn)眼間，潛伏幾年的達晨創(chuàng)投如約迎來了又一個收獲的季節(jié)，其總裁肖冰在接受《投資者報》記者采訪時表示，達晨財信基金目前已經(jīng)投資完畢，但完全退出還沒有時間表。
繼達晨財富之后，達晨創(chuàng)投旗下還陸續(xù)建立了達晨財富、達晨銀雷、達晨創(chuàng)富等基金，更重要的是還將管理湖南一只30億元的文化創(chuàng)意基金，對于達晨創(chuàng)投來說，這無疑又是一次挑戰(zhàn)。
創(chuàng)投大擺“中國宴”
在恒泰艾普身上，投資人和上市公司看到的是中國私募股權(quán)投資市場2010年的高潮迭起，因為在這一年中，收獲財富的創(chuàng)投遠遠不止達晨一家。
業(yè)內(nèi)第三方機構(gòu)統(tǒng)計顯示，從市場分布來看，2010年，VC/PE支持的中國企業(yè)在境內(nèi)資本市場具有壓倒性優(yōu)勢。境內(nèi)共有149家VC/PE支持的企業(yè)上市，占VC/PE機構(gòu)支持的上市總數(shù)的67.4%，合計融資266.5億美元，刷新了2007年VC/PE支持企業(yè)融資191億美元的紀錄。
而在境內(nèi)上市的這149家企業(yè)中，平均每家企業(yè)背后有約2家VC/PE機構(gòu)支持。尤其是在創(chuàng)業(yè)板和中小板所帶來的平均逾10倍的投資回報與超高市盈率驅(qū)動下，VC/PE投資機構(gòu)獲得了較好的投資回報，更多VC/PE支持的企業(yè)愿意選擇在境內(nèi)市場上市。
自創(chuàng)業(yè)板開閘以來，這個舞臺已經(jīng)逐步成為VC/PE退出的重要渠道，本土基金和外資基金都琢磨著登陸創(chuàng)業(yè)板。一方面能感受一下中國創(chuàng)業(yè)板的流程，另外一方面也能從中比較出中國和美國兩個版本“納斯達克”的不同所在。
無論是本土創(chuàng)投中的深圳創(chuàng)新投資集團有限公司（簡稱“深創(chuàng)投”）、深圳同創(chuàng)偉業(yè)投資有限公司（簡稱“同創(chuàng)偉業(yè)”）、啟迪創(chuàng)投，還是外資基金中的紅杉資本以及智基創(chuàng)投都擺起“中國宴”，讓入席的企業(yè)家和創(chuàng)業(yè)者“大快朵頤”。
2010年中國企業(yè)上市凱歌猶在耳邊。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2010年共有476家中國企業(yè)上市，總?cè)谫Y額為1053.5億美元，上市數(shù)量和融資額雙雙突破2007年242家中國企業(yè)融資1048.3億美元的前期高點，創(chuàng)造了IPO市場近年來的嶄新紀錄。
根據(jù)投中集團的分析，2010年中國企業(yè)IPO的爆發(fā)性增長并非偶然，一方面創(chuàng)業(yè)板的推出為企業(yè)登陸資本市場提供了更多的可能性；另一方面在國際資本市場整體活躍以及中國消費升級的大環(huán)境下，中國新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展普遍獲得國際投資者的認可，從而也創(chuàng)造了中國企業(yè)境外上市的高峰。
專業(yè)化成主流
中國企業(yè)紛紛上市，也激起了更多私募股權(quán)基金募集沖動，其中隱藏的不僅僅是私募股權(quán)行業(yè)的火熱，更是對中小企業(yè)成長的企盼。據(jù)了解，2010年內(nèi)共有82只可投資于中國大陸地區(qū)的私募股權(quán)基金完成募集，募集規(guī)模達276.2億美元，各機構(gòu)投資活躍度顯著回升，共計完成投資交易363起，投資總額103.8億美元，完成募集的基金數(shù)量與投資交易數(shù)量均創(chuàng)歷史新高。
更重要的是，而今的基金募集已經(jīng)不同以往，隨著中國私募股權(quán)行業(yè)的發(fā)展，產(chǎn)業(yè)化和專業(yè)化基金開始逐漸取代多元化基金。
在過去一年中，這樣的例子不勝枚舉，其中一類是政府引導基金，如安徽中環(huán)產(chǎn)業(yè)投資基金、吉林省人參產(chǎn)業(yè)投資基金，以及完成募資的廣西開元產(chǎn)業(yè)投資基金、上海物聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)投資基金等等；而另外一類則是由市場化投資機構(gòu)主導成立的行業(yè)性投資基金，比如九鼎投資成立醫(yī)療產(chǎn)業(yè)基金、達晨創(chuàng)投成立文化旅游產(chǎn)業(yè)基金、濤石能源股權(quán)投資基金、華睿投資集團在杭州成立如山消費業(yè)投資基金等等。
所以，盛伯中國私募資本副總裁李希強對于PE行業(yè)未來十年發(fā)展的觀點也很特別，他笑看中國PE市場，“當龍卷風吹來的時候，豬也會飛上天”。
