“我國(guó)創(chuàng)投業(yè)正在發(fā)生革命性的變化。關(guān)系到中國(guó)就業(yè)和中國(guó)未來(lái)的"草根經(jīng)濟(jì)"也隨之而變。”北大創(chuàng)業(yè)投資研究中心高級(jí)研究員、深圳市創(chuàng)業(yè)投資同業(yè)公會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)王守仁說(shuō)。
截至三季度末，全國(guó)備案創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)已有571家，實(shí)到資本1074億元，注冊(cè)資本接近1500億元。創(chuàng)投資本來(lái)源上，國(guó)有資本占比降至62.5%，資本來(lái)源構(gòu)成正在以由國(guó)有資本為主向多元結(jié)構(gòu)過(guò)渡。正在此間舉行的第十二屆中國(guó)國(guó)際高新技術(shù)成果交易會(huì)(深圳高交會(huì))上，一組全新的數(shù)據(jù)引起人們關(guān)注。
本土創(chuàng)投開(kāi)始“唱主角”
人民幣創(chuàng)投基金正在以超常規(guī)的高速發(fā)展。
2009年下半年，人民幣創(chuàng)投基金籌資和投資金額分別達(dá)26.59億元和11.03億元，大大超過(guò)外幣基金的9.4億和7.1億美元。
在王守仁對(duì)中國(guó)創(chuàng)投業(yè)的梳理中，有兩個(gè)標(biāo)志性的日子：
2004年6月25日，大族激光(002008,股吧)在中小板上市。當(dāng)日，大族激光以每股40元開(kāi)盤(pán)，股價(jià)一度沖高至48元，收于39.09元。
2009年10月30日，創(chuàng)業(yè)板首批28家公司集中上市。首個(gè)交易日，該板塊一度出現(xiàn)全部股票漲幅超過(guò)100%的情況。
“大族激光案例讓中國(guó)本土創(chuàng)投業(yè)找到了希望，不必再走境外上市、境外退出的道路。創(chuàng)業(yè)板推出則讓中國(guó)本土創(chuàng)投燃起激情，"本地募資-本地投資-本地管理-本地退出"新模式成型?！蓖跏厝收f(shuō)。
2000年深圳市創(chuàng)業(yè)投資同業(yè)公會(huì)成立時(shí)有50家成員，2002年一度減少至40余家，現(xiàn)有成員280多家。
2010年表現(xiàn)更為優(yōu)異，第一季度，人民幣創(chuàng)投基金募集數(shù)量與募集金額同比增長(zhǎng)率分別為80%與70%，投資案例數(shù)和投資金額同比增長(zhǎng)148%和104%。
中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資研究院院長(zhǎng)助理鮮于鈞說(shuō)，我國(guó)創(chuàng)投行業(yè)出現(xiàn)根本性變化，本土創(chuàng)投開(kāi)始取代外資創(chuàng)投“唱主角”。
“草根改造”激情燃燒
在本土創(chuàng)投迅速崛起的同時(shí)，我國(guó)中小企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入全新發(fā)展時(shí)期。創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資介入，使中小企業(yè)改造找到動(dòng)力，走上一條自我升級(jí)轉(zhuǎn)型、健康發(fā)展的路徑：企業(yè)內(nèi)部規(guī)范管理、積極創(chuàng)新以爭(zhēng)取創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)注資創(chuàng)投注資后出于上市退出需要，企業(yè)更加嚴(yán)格規(guī)范管理、更加勇于創(chuàng)新。
日前公布的《中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)發(fā)展報(bào)告2010》顯示，2006年至2009年間，我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的投資案例主要分布在300萬(wàn)元至3000萬(wàn)元之間，其中100萬(wàn)元至300萬(wàn)元的投資案例占有相當(dāng)大的比例。
創(chuàng)投介入點(diǎn)燃了中國(guó)中小企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)做大做強(qiáng)的希望和上市熱潮。長(zhǎng)三角、珠三角等地都出現(xiàn)企業(yè)排隊(duì)謀求上市的情況。在廣東佛山，南方風(fēng)機(jī)2009年在創(chuàng)業(yè)板上市，其營(yíng)收增長(zhǎng)41.7%，利潤(rùn)增長(zhǎng)56%。目前，當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)、民營(yíng)企業(yè)改制愿望強(qiáng)烈，已經(jīng)形成一個(gè)由100多家企業(yè)形成的上市梯隊(duì)。
創(chuàng)業(yè)板上市公司國(guó)民技術(shù)總經(jīng)理孫迎彤說(shuō)，我們看到了企業(yè)的發(fā)展方向，為此進(jìn)行了一系列股權(quán)轉(zhuǎn)讓、高管激勵(lì)、引入戰(zhàn)略投資者等運(yùn)作。上市的過(guò)程是募資的過(guò)程，也是規(guī)范管理的過(guò)程。
南方風(fēng)機(jī)上市后，繳納各種稅費(fèi)增長(zhǎng)42.4%。在更宏觀的數(shù)據(jù)面，2009年度全國(guó)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資的企業(yè)，繳納稅金增長(zhǎng)15.2%，為全社會(huì)平均水平的1.7倍。
調(diào)查顯示，去年以來(lái)珠三角企業(yè)主動(dòng)納稅意愿增強(qiáng)。深交所副總經(jīng)理陳鴻橋說(shuō)，過(guò)去一些企業(yè)想方設(shè)法逃稅避稅，現(xiàn)在很多企業(yè)為符合上市條件，主動(dòng)規(guī)范納稅行為。深圳地稅局的報(bào)告顯示，從2006年到2009年，深圳95家創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)每年納稅的增長(zhǎng)率高達(dá)70%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于當(dāng)?shù)囟愂赵鲩L(zhǎng)水平。
“關(guān)鍵不在多收稅。中小企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)關(guān)系到就業(yè)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)的未來(lái)，其規(guī)范化運(yùn)營(yíng)愿望增強(qiáng)將帶來(lái)地方經(jīng)濟(jì)質(zhì)地的根本性改造?！睆V東佛山市一位主要領(lǐng)導(dǎo)說(shuō)。
“謀求上市的激情燃燒，代表中國(guó)"草根"的中小企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)正在經(jīng)歷一場(chǎng)大規(guī)模的規(guī)范化改造?！蓖跏厝收f(shuō)。
全面創(chuàng)業(yè)需要更多創(chuàng)新
隨著本土創(chuàng)投的繁榮，中國(guó)“草根經(jīng)濟(jì)”也開(kāi)始告別家族經(jīng)營(yíng)和“提籃小賣(mài)”，進(jìn)入大規(guī)模改造期。但是經(jīng)濟(jì)學(xué)家們說(shuō)，這還需要更多努力，更多創(chuàng)新。
數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)對(duì)于企業(yè)的投資主要集中在上市前三年的高速成長(zhǎng)期。“創(chuàng)投的獲利本性決定了這一傾向。在相關(guān)制度沒(méi)有完善前不可能得以解決?！蓖跏厝收f(shuō)。
王守仁所說(shuō)相關(guān)制度主要指的是未上市股票交易的制度設(shè)置。目前，中國(guó)的場(chǎng)外交易市場(chǎng)極不發(fā)達(dá)。
由于缺乏有效的退出機(jī)制，中國(guó)創(chuàng)投業(yè)在找到新道路前，曾經(jīng)歷過(guò)很長(zhǎng)的“黑暗中摸索”期，有的創(chuàng)投投了六七年無(wú)法退出，不得不靠做理財(cái)、炒股度日。
2004年后，本土退出渠道開(kāi)始打通，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)在大族激光案例上看到希望，其后，深圳達(dá)晨創(chuàng)投、深圳創(chuàng)新投、深圳高新投及深港產(chǎn)學(xué)研創(chuàng)投投資的同洲電子(002052,股吧)獲得5年30倍的回報(bào)，給予更多啟示，2009年創(chuàng)業(yè)板起航，本土創(chuàng)投迎來(lái)春天。
“要?jiǎng)?chuàng)投機(jī)構(gòu)往前段延伸，投資早期的企業(yè)，而非準(zhǔn)上市企業(yè)，就必須給予更通暢的退出機(jī)制，必須給予降低風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期。因此，我們亟須完善場(chǎng)外交易體系?！蓖跏厝收f(shuō)。
他說(shuō)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)最需要什么？全民創(chuàng)業(yè)！這需要制度設(shè)置的完善，同時(shí)也需要政策上的讓利來(lái)鼓勵(lì)，引導(dǎo)包括創(chuàng)投在內(nèi)的社會(huì)資金向創(chuàng)業(yè)期企業(yè)流動(dòng)。
2009年度，全國(guó)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資企業(yè)吸納的就業(yè)增長(zhǎng)19.0%，是全社會(huì)平均水平的28.7倍；研發(fā)投入增長(zhǎng)27.4%，是全社會(huì)平均水平的1.6倍；所創(chuàng)造的工業(yè)與服務(wù)業(yè)增加值增長(zhǎng)25.0%，為全社會(huì)平均水平的2.7倍。
“有創(chuàng)新，才有激情?！蓖跏厝收f(shuō)。在中國(guó)改革開(kāi)放三十年后，再度激發(fā)全民創(chuàng)業(yè)的激情需要更多創(chuàng)新。
