2010年上半年，國(guó)內(nèi)共有212家企業(yè)通過(guò)境內(nèi)外完成IPO，其中80家具有VC/PE背景。高盛、深創(chuàng)投、General Atlantic在上半年機(jī)構(gòu)退出金額排名中位居前三，其持有的以發(fā)行價(jià)計(jì)算的企業(yè)限售股市值均已超過(guò)20億元。

　　深創(chuàng)投漸入收獲期 平均兩周一起IPO

　　ChinaVenture 投中集團(tuán)旗下數(shù)據(jù)產(chǎn)品CVSource 掌握的數(shù)據(jù)顯示，在今年上半年投資機(jī)構(gòu)IPO退出數(shù)量的前十位排名中，深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)以境內(nèi)10家、境外3家，合計(jì)13家企業(yè)上市的成績(jī)高居榜首，平均每?jī)芍芤黄餓PO的頻率創(chuàng)下歷史紀(jì)錄；同創(chuàng)偉業(yè)和深圳力合創(chuàng)投均以4家企業(yè)上市位居次席（見(jiàn)表1）。此外，高盛、中科招商、達(dá)晨創(chuàng)投各完成3家投資企業(yè)上市，復(fù)星、聯(lián)想投資、海富投資等11家機(jī)構(gòu)完成2家投資企業(yè)上市。

表1 2010年上半年投資機(jī)構(gòu)IPO退出數(shù)量排名

中資機(jī)構(gòu)退出數(shù)量占優(yōu) 美元基金退出金額居前

上半年紅火的IPO市場(chǎng)為投資機(jī)構(gòu)帶來(lái)了豐厚利潤(rùn)，這也預(yù)示著未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)其將加快投資乃至基金募集的步伐。ChinaVenture 投中集團(tuán)旗下數(shù)據(jù)產(chǎn)品CVSource 掌握的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年IPO退出金額排名前十的投資機(jī)構(gòu)，其持有的企業(yè)限售股市值普遍超過(guò)7億元（以發(fā)行價(jià)計(jì)算），中資機(jī)構(gòu)占據(jù)其中七席（見(jiàn)表2）。

表2 2010年上半年投資機(jī)構(gòu)IPO退出金額排名

 雖然大部分人民幣基金通過(guò)境內(nèi)資本市場(chǎng)獲得較高的賬面收益，但美元基金仍通過(guò)為數(shù)不多的境外IPO占據(jù)了領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。境內(nèi)IPO退出成績(jī)出眾的深創(chuàng)投，今年上半年也通過(guò)3筆境外IPO獲得8057萬(wàn)元的賬面回報(bào)。

　　境內(nèi)市場(chǎng)成退出主渠道 外資機(jī)構(gòu)凸顯盈利實(shí)力

　　在境外IPO市場(chǎng)普遍蕭條的背景下，國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)一枝獨(dú)秀，成為今年上半年投資機(jī)構(gòu)退出的主要渠道。根據(jù)ChinaVenture 投中集團(tuán)旗下數(shù)據(jù)產(chǎn)品CVSource 掌握的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年上半年通過(guò)境內(nèi)與境外上市的企業(yè)分別為172家和40家，占比為81.1%和18.9%；境內(nèi)外融資規(guī)模分別為2119.74億元和288.77億元，占比為88%和12%。

　　單筆退出金額方面，外資PE機(jī)構(gòu)體現(xiàn)出通過(guò)大規(guī)模IPO實(shí)現(xiàn)高盈利的能力：高盛因其投資的海普瑞（002399.SZ）報(bào)出148元的A股最高發(fā)行價(jià)，獲得66.6億元的單筆賬面最高回報(bào)；General Atlantic投資中升控股（00881.HK）及賽富基金投資雷士照明（02222.HK），則分別實(shí)現(xiàn)賬面回報(bào)20.37億元和12.45億元。海普瑞、中升控股和雷士照明，也分別是今年上半年中國(guó)企業(yè)在境內(nèi)外資本市場(chǎng)融資規(guī)模最大的三起IPO。