韓國最大VC/PE機構KTB
尹昇鏞：一半以上資金將布局中國
執(zhí)掌百億美元的韓國KTB投資集團是韓國最大的VC/PE機構，雖然集團去年才高調(diào)布局中國，但其投資中國的步伐從2004年10月業(yè)已開始，分眾、展訊、邁瑞和土豆網(wǎng)這些為人熟知的企業(yè)背后都有KTB的身影。韓國最大風投為何獨青睞中國？它們在中國市場嗅到了什么寶藏？上海證券報本期“金手指”采訪了KTB投資集團董事總經(jīng)理、北京代表處首席代表尹昇鏞。
記者：KTB目前的資金規(guī)模、投資方向、投資階段、募資來源等基本情況如何？
尹昇鏞：KTB是韓國老牌風投機構，目前資產(chǎn)管理總額是100億美元，早期項目投資規(guī)模在500萬美元到1000萬美元之間，我們以前對TMT行業(yè)非?？春?，所以互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)投的不少，當然現(xiàn)在沒那么多。
目前，KTB已經(jīng)發(fā)展成為韓國最大的VC，其LP也趨向多樣化，既有韓國政府基金、軍隊退休基金和公務員退休基金，又有科技部、信息產(chǎn)業(yè)部、商業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)合作聯(lián)合會、人壽等，還包括眾多的企業(yè)投資者。
記者：中、韓在風險投資上有何不同？您怎么看中國市場？
尹昇鏞：在韓國一般是投后期項目的較多，風險投資承擔的風險不是那么大。在美國，企業(yè)創(chuàng)始人可不投自己資本，韓國企業(yè)創(chuàng)始人必須要投自己的資本。韓國PE都是并購較多，韓國VC也是后期較多，和中國當前成長期投資多是一樣的。三四年前，韓國兩個產(chǎn)業(yè)最熱鬧，一個是LCD，一個是手機芯片、軟件，現(xiàn)在兩個行業(yè)都已經(jīng)走下坡路了，轉(zhuǎn)移到了中國?？偟膩碚f，現(xiàn)在韓國VC行業(yè)環(huán)境不是很好。
我們對中國的參與，與其他海外基金沒有兩樣，就是看好中國經(jīng)濟作為“金磚四國”中最有影響力的地方。另外，我們也是中國的重要鄰國，在文化、歷史上有相當?shù)臏Y源，商業(yè)模式上有互補的地方，對我們來說，進入中國非常自然，是必然舉措，中國對KTB來講確實是重點。
就拿網(wǎng)游行業(yè)來說，正因為中國玩家與韓國的相似性，與美國相比，我們設計的網(wǎng)游在中國能獲得更好的應用。從人口和地域來看，韓國是小國，從對外發(fā)展來說必然需要機會。由于歷史、地域、文化原因，中國成為重點地區(qū)，我們現(xiàn)在有100億美元基金，未來五到十年中肯定會把其中一半以上投到中國來。
跟中國不太一樣，在韓國政府對VC的支持力度一直很大。發(fā)展過程中，一開始很多VC是本地募集、本地投資、本地上市，這與韓國政府的大力支持密切相關，比如，韓國LP的錢投到VC或者PE中去完全是免稅的。韓國也設立了自己的創(chuàng)業(yè)板，吸引了很多三星、LG雇員出來自己創(chuàng)業(yè)，得到VC支持后再在創(chuàng)業(yè)板上市。
記者：中國團隊構建如何？
尹昇鏞：我們在中國有兩支團隊，VC團隊兩人，PE團隊三人，未來我們會加強PE投資，給企業(yè)提供更多附加價值。作為老牌基金，我們會抱著一個不急功近利的想法來從事投資，所以有專門兩個人看VC項目。
記者：聽說你們有籌建人民幣基金的計劃，現(xiàn)在進展如何？
尹昇鏞：我們正在醞釀設立人民幣基金，會比較快地籌建，這還要取決于中國國內(nèi)政策、法規(guī)環(huán)境，以及國內(nèi)投資人對海外基金團隊的認可。我想我們會為中國投資設立專門策略，盡量利用KTB在韓國、美國已具備的投資經(jīng)驗和產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗，比如，已具備的韓國方面的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，包括造船、汽車等行業(yè)。我們會利用我們的行業(yè)優(yōu)勢給中國企業(yè)提供附加價值。
我們在韓國投資過出現(xiàn)問題、有不良資產(chǎn)的企業(yè)，比如韓國在亞洲金融危機時有不少企業(yè)出現(xiàn)問題，KTB那個時候投了不少企業(yè)，后來那些企業(yè)獲得附加價值后獲得生機。對中國來講，不排除未來幾年宏觀經(jīng)濟環(huán)境下出現(xiàn)這樣的問題，我們可能會碰到這樣的公司，我們有經(jīng)驗，可以幫助這樣的企業(yè)。
記者：KTB在新時期有沒有醞釀轉(zhuǎn)型？
尹昇鏞：目前重點是VC和PE，未來將不單單是一個投資機構，也是一個投資銀行。這個轉(zhuǎn)型發(fā)生在今年，過往的27年歷史中，KTB是韓國最大的投資機構，今年開始我們會成為一家綜合性的金融服務提供商。
